F 現(xiàn)貨黃金周一（6月25日）小幅下挫，美市盤中最低下探至1263.80美元/盎司，金價一度跌破1265關(guān)口，波動較前幾日有所加大。中美貿(mào)易戰(zhàn)繼續(xù)升級，原材料等大宗商品繼續(xù)遭到市場拋售，美股暴跌，但黃金的避險功能仍為啟動。

　　日內(nèi)公布的美國5月新屋銷售總數(shù)年化為68.9萬戶，高于前值66.2及預(yù)期66.7；因南部單戶型新屋銷售升至近11年來最高水平。而房屋建筑商正因木材價格上漲、勞工和土地資源短缺而苦苦掙扎。上周一項調(diào)查顯示，6月單戶型建筑商的信心指數(shù)有所下降，因越來越擔(dān)心美國對加拿大木材和其他進口產(chǎn)品實施的關(guān)稅正損害房地產(chǎn)市場的承受能力。美國6月達拉斯聯(lián)儲商業(yè)活動指數(shù)為36.5，高于前值26.8及預(yù)期24，數(shù)據(jù)表明本月地區(qū)制造業(yè)數(shù)據(jù)疲軟的勢頭出現(xiàn)了大反轉(zhuǎn)，不過這有可能只是因為原油行業(yè)業(yè)務(wù)增加的原因。

　　周一美國和中國這兩個世界最大的兩個經(jīng)濟體之間的貿(mào)易爭端不斷升級，繼續(xù)激化世界市場，但尚未為避險黃金和白銀市場提供大量支持。華爾街日報周日援引消息人士的話報道稱，特朗普政府正準備宣布限制中國在美投資，并阻止對中國的額外技術(shù)出口。周一早些時候，彭博社援引消息人士的消息稱，白宮將使用“最廣泛的法律工具之一”，宣布中國對某些與技術(shù)相關(guān)的美國公司的投資，對經(jīng)濟和國家安全構(gòu)成威脅。該報告援引消息人士補充稱，自去年12月以來，努欽一直在制定投資限制計劃，盡管在與北京方面的談判中支持采取不那么激進的方式。彭博援引消息人士的話稱，自那以來，特朗普和其他內(nèi)閣成員已說服努欽“使用鈍工具”來對抗來自中國投資的風(fēng)險。

　　然而，美國財政部長努欽（Steven Mnuchin）周一（6月25日）表示，政府即將發(fā)表的一份有關(guān)投資限制報告的聲明將適用于中國以及其他威脅到美國科技知識產(chǎn)權(quán)的國家?！耙訞real唐納德特朗普的名義，彭博和華爾街日報關(guān)于投資限制的報道都是假的，假新聞。泄密者要么不存在，要么不太了解這個主題。聲明將不是針對中國，而是針對所有試圖竊取我們技術(shù)的國家，”Mnuchin在推特上寫道。

　　預(yù)計財政部將在本月底之前就美國的外國投資發(fā)表聲明。

　　受中美貿(mào)易戰(zhàn)升級的影響，隔夜全球股市大多下跌。紐約時段開始時，美國股指也指向較低的開盤價，納斯達克指數(shù)跌幅一度達2%，標普500指數(shù)跌1.32%，道瓊斯指數(shù)跌1.25%。美元指數(shù)小幅下跌。同時，紐約商品交易所原油價格走低，仍在每桶68.50美元上方交易。在奧地利維也納舉行的剛剛結(jié)束的歐佩克會議上，卡特爾成員國每天集體將石油產(chǎn)量提高100萬桶，市場認為原油價格上漲。截止發(fā)稿，美元指數(shù)下跌0.20，跌幅0.21%，報94.35。道指下跌1.63%，報24179.57點；標普500下跌1.4%，報2716.20點；納指下跌2.11%，報7530.23點。美油下跌0.20%，報68.44美元/桶，布油下跌2.02%，報74.28美元/桶。

　　分析稱，金價在上周晚些時候價格下跌至六個月低點后，多頭正在努力穩(wěn)定黃金，日線圖上黃金價格維持在2個半月的下跌趨勢。據(jù)彭博周一最新撰文稱，黃金多頭大舉出逃的一幕仍在繼續(xù)上演。彭博匯總的數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)彭博匯總的官方數(shù)據(jù)，上周，對沖基金和投機者將黃金凈多頭頭寸減持到2016年1月以來最低水平。全球最大黃金ETF——SPDR Gold Shares的持倉上周四減少0.5%，至大約825噸，為2月以來最低。6月迄今，彭博跟蹤的所有黃金支持基金所持資產(chǎn)縮水1.5%，恐創(chuàng)下去年7月以來最大降幅。因美元上漲、穩(wěn)固美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲的加息計劃導(dǎo)致需求下降，圍繞黃金的情緒出現(xiàn)惡化，推動金價跌至2018年內(nèi)低點。金價恐連續(xù)第三個月下跌。目前從技術(shù)上看，黃金已下破關(guān)鍵支撐位1270美元/盎司，金價將延伸跌勢至1260-1250美元/盎司一線，若金價能重返1270關(guān)口則有望企穩(wěn)；即期阻力位在1270及1275美元/盎司，然后是1280及1285美元/盎司。

　　后市展望

　　加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)上周五發(fā)布報告中，金價還有更多下跌空間。

　　德國商業(yè)銀行(Commerzbank)上周五在一份報告中表示，黃金不走運，在眾多不確定性情況下黃金避險需求并不明顯。

　　盡管貿(mào)易緊張加劇，市場不確定性加劇，但金價仍未能獲得需求提振，這在很大程度上受到美元走強的拖累。

　　德商銀行報告顯示：“沒有投資需求的推動，金價可能仍受匯率發(fā)展的影響?！?/p>

　　凱投宏觀(Capital Economics)大宗商品經(jīng)濟學(xué)家Simona Gambarini表示，黃金的走勢與美元休戚相關(guān)，任何未來的價格變動（不管是否進行貿(mào)易戰(zhàn)）都將取決于美元的走勢。

　　Gambarini說道：“黃金的積極因素有時會被抑制，因為最終的效果取決于美元。盡管存在不確定性和地緣政治風(fēng)險，但金價并沒有大幅上漲?！?/p>

　　BullionVault研究主管Adrian Ash指出，黃金的疲軟表現(xiàn)是受到美元強勁的影響，很多短期交易員們面對黃金目前的情況，認為黃金的避險功能已經(jīng)失效了。

　　北京時間00:16，現(xiàn)貨黃金報1266.10美元/盎司，下跌3.1美元，跌幅0.24%。

　?。ìF(xiàn)貨黃金日線圖 來源：）