事件：

　　實(shí)際控制人林奇增持，11月20日晚，公司發(fā)布公告，實(shí)際控制人林奇擬在未來12個(gè)月內(nèi)增持不少于500萬股，不少于總股本的2%。

　　正文：

　　1、實(shí)際控制人增持顯信心，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃綁定管理層

　　此次實(shí)際控制人林奇在未來12個(gè)月內(nèi)增持公司股票不少于500萬股，比例不低于總股本的2%，本次增持?jǐn)?shù)量較多，彰顯公司控制人對(duì)公司未來發(fā)展的信心，公司2017年全年凈利潤(rùn)有望增長(zhǎng)20-50%，2018年的業(yè)績(jī)?cè)鏊僖嘤型３帧?/p>

　　公司8月15日剛實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，董秘劉楠及核心管理層及技術(shù)人員共180人共獲得1996.4萬份股票期權(quán)，此次期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為29.25元，大規(guī)模的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施主要目的是為了穩(wěn)定核心管理層和技術(shù)人員，目前股價(jià)與行權(quán)價(jià)格已倒掛。

　　非公開發(fā)行已獲批文，8月23日公司已經(jīng)拿到了證監(jiān)會(huì)的非公開發(fā)行股票的批文，準(zhǔn)許公司非公開行4843萬股，批文6個(gè)月內(nèi)有效。根據(jù)公司此前發(fā)布的預(yù)案，公司募集資金不超過12.52億元，募集對(duì)象不超過10名特定的投資者，創(chuàng)始人及大股東林奇和陳禮標(biāo)均參與認(rèn)購(gòu)。此次非公開發(fā)行價(jià)格為25.85元，除權(quán)之后的價(jià)格為25.78元，與目前股價(jià)倒掛。

　　2、老產(chǎn)品表現(xiàn)穩(wěn)定，新產(chǎn)品將陸續(xù)上線

　　頁(yè)游：2016年8月上線的《盜墓筆記》依然保持不錯(cuò)的開發(fā)狀態(tài)，根據(jù)9K9K的數(shù)據(jù)，1-6月份的月開服數(shù)量穩(wěn)居TOP10，其中1-3月份居TOP3，目前日均開發(fā)數(shù)12組，老產(chǎn)品還有《女神聯(lián)盟》系列頁(yè)游。2017年6、7月份分別上線了《戰(zhàn)神：三十六計(jì)》頁(yè)游和《射雕英雄傳》頁(yè)游，其中《射雕英雄傳》已進(jìn)入頁(yè)游開服TOP10，目前處于上升期，流水可期。2018年《權(quán)利的游戲》頁(yè)游、《星球大戰(zhàn)》頁(yè)游有望上線，中長(zhǎng)期來看，公司頁(yè)游產(chǎn)品線具備延續(xù)性，盡管國(guó)內(nèi)頁(yè)游市場(chǎng)處于逐漸萎縮的過程，但是市場(chǎng)份額依然較大，根據(jù)伽馬的數(shù)據(jù)，2016年頁(yè)游市場(chǎng)近200億，目前頁(yè)游市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)寬松，游族等幾家頁(yè)游大廠占據(jù)主導(dǎo)位置。

　　手游：《狂暴之翼》的表現(xiàn)穩(wěn)定，在AppAnnie上的排名穩(wěn)定，《少年三國(guó)志》穩(wěn)居應(yīng)用寶月收入TOP10，還有《少年西游記》、《軍師聯(lián)盟》、《女神聯(lián)盟》等流水穩(wěn)定的老作品。新作品方面，《狂暴之翼2》、《少年三國(guó)志2》明年都將上市，有望延續(xù)前作的良好流水表現(xiàn)。大IP手游《權(quán)利的游戲》和《星球大戰(zhàn)》預(yù)計(jì)在2018年Q3/Q4上線，作為全球級(jí)別的IP，加上游族全球游戲的運(yùn)營(yíng)能力，兩款產(chǎn)品有望獲得全球范圍內(nèi)的成功。

　　近期上線作品：公司大作《天使紀(jì)元》將于12月6日正式上線公測(cè)，并請(qǐng)劉亦菲代言，代理日本COLOPL的《獵龍計(jì)劃》11月6日開服測(cè)試。

　　3、盈利預(yù)測(cè)

　　公司產(chǎn)品具有延續(xù)性，新老產(chǎn)品交接順利，未來將擴(kuò)大產(chǎn)品品類，繼續(xù)完善研運(yùn)一體的能力，預(yù)測(cè)公司2017年、2018年的凈利潤(rùn)分別為8億、11.7億，EPS為0.93元、1.36元，對(duì)于目前股價(jià)PE分別為25倍、17倍，維持"買入"評(píng)級(jí)

　　4、風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　游戲產(chǎn)品同質(zhì)化、競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)份額向頭部公司集中，新游戲不及預(yù)期