原標題：警惕！績優(yōu)基金經(jīng)理超高頻發(fā)新基金,火爆背后或藏隱憂！

　　今年基金發(fā)行市場火爆程度史無前例,全年新基金發(fā)行總規(guī)模有望突破3萬億元。百億爆款基金頻現(xiàn)的同時,多位基金經(jīng)理集中推出新品,甚至有基金經(jīng)理短短半年多時間內(nèi)接連掌舵5只新基金。

　　業(yè)內(nèi)人士表示,績優(yōu)基金經(jīng)理受到銷售渠道及投資者認可,基金公司便順水推舟連續(xù)發(fā)行這些基金經(jīng)理掌舵的新品。不過需要警惕過度“消費”明星基金經(jīng)理的現(xiàn)象,這種做法或造成“一拖多”局面,實際上并不利于基金經(jīng)理的成長及產(chǎn)品的管理。

　　賺錢效應(yīng)下,基金發(fā)行市場異常繁榮,多只新發(fā)基金打出明星基金經(jīng)理牌,由此也導(dǎo)致不少業(yè)績領(lǐng)先的基金經(jīng)理年內(nèi)開始掌管多只權(quán)益新基金。

　　公告顯示,民生加銀成長優(yōu)選股票將于11月23日啟動發(fā)行,認購截止日為12月4日。該基金將由民生加銀基金成長投資部總監(jiān)孫偉親自掌管,也是其管理的第一只股票型基金。

　　而在此之前,自今年5月15日以來,孫偉接連開始管理民生加銀科創(chuàng)3年封閉混合、民生加銀新動能一年定開混合、民生加銀家盈6個月持有期債券、民生加銀新興產(chǎn)業(yè)混合等4只(各份額合并統(tǒng)計)新基金。若以民生加銀成長優(yōu)選股票的募集截止日計算,孫偉或?qū)⒃诓坏?個月內(nèi)開始執(zhí)掌5只新基金,這在行業(yè)內(nèi)實屬罕見。

　　從這幾只新基金的募資情況看,民生加銀新動能一年定開混合基金和民生加銀聚享39個月定開債成立規(guī)模都超70億元。截至11月8日,孫偉在管基金7只,其中6只為主動偏股型基金,現(xiàn)任基金資產(chǎn)總規(guī)模近170億元。

　　鵬華基金王宗合也是一位新品“檔期”很滿的基金經(jīng)理。以產(chǎn)品成立時間統(tǒng)計,今年2月底至9月底7個月時間內(nèi),王宗合同樣開始掌管5只權(quán)益新基金。由于這些新基金首募成績均不錯,多為引爆市場的爆款產(chǎn)品,助推截至三季度末王宗合管理的10只基金合計規(guī)模達到554.26億元,穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊。同時據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,截至三季度末,今年以來王宗合管理時間較長的6只主動權(quán)益基金回報率均超40%,大幅跑贏同期滬深300。

　　WInd統(tǒng)計顯示,在新發(fā)基金增多的背景下,今年以來景順長城基金、信達澳銀基金等公司的多只新發(fā)基金也同樣接連打出同一張明星經(jīng)理牌。例如,景順長城基金旗下基金經(jīng)理鮑無可5個月內(nèi)開始掌管3只新基金,信達澳銀基金旗下馮明遠不到5個月時間內(nèi)開始管理3只新品。

　　對于這種現(xiàn)象,一位基金評價人士表示,“大部分情況可能是因為這些基金經(jīng)理受到渠道認可合市場歡迎,公司也就順勢推出多只產(chǎn)品由他們擔(dān)綱管理?！?/p>

　　華南一位公募市場部人士稱,“今年以來公募基金發(fā)行市場熱度驟升,公司間競爭隨之明顯加劇。不少基金公司感到較大規(guī)模壓力,為能夠在競爭中勝出,便開始頻繁推出明星基金經(jīng)理吸引投資者,以求獲得較高的首發(fā)規(guī)模,為公司規(guī)模座次的提高貢獻力量。而且事實證明,明星基金經(jīng)理的牌子確實能夠抬高人氣,不少打造明星基金經(jīng)理的營銷方案十分奏效,其高漲人氣的‘變現(xiàn)’能力也得到驗證”。

　　盡管業(yè)績優(yōu)秀的基金經(jīng)理熱度受到追捧和信賴,有業(yè)內(nèi)人士分析指出,明星基金經(jīng)理集中發(fā)新品,或會造成“一拖多”。和所管的老基金雷同的投資持股存在一定風(fēng)險,倘若判斷失誤或會一損俱損。

　　一家第三方銷售平臺研究中心總監(jiān)直言,“好的基金經(jīng)理是稀缺的。這也反應(yīng)出投資者這方面的共識。這里面需要注意的是,其一,基金經(jīng)理好不僅是短期的業(yè)績好,而是著眼于長期；其二,17年以來的年化收益比較高,但是從常識來看,是不可持續(xù)的,不可僅僅因為業(yè)績來買。其三,規(guī)模是業(yè)績的天敵,我覺得這是一個常識,也需要仔細斟酌。”

　　在上述公募市場部人士看來,績優(yōu)基金經(jīng)理超高頻發(fā)新品也有一定缺點?！耙恍I(yè)績領(lǐng)先的明星基金經(jīng)理擔(dān)綱新產(chǎn)品的舵手,主要任務(wù)之一是幫助新發(fā)產(chǎn)品擴大規(guī)模,這就造成這些新發(fā)產(chǎn)品具有較強復(fù)制性,相同質(zhì)化的持倉結(jié)構(gòu)容易造成集中判斷失誤。另外,這些明星基金經(jīng)理既要耗費精力進行新基金宣傳,又要保持老基金的優(yōu)秀業(yè)績,這實際上也許并不利于基金經(jīng)理自身的成長?！彼f道。

　　上述研究中心總監(jiān)則提醒道,對于投資者而言,在同一位基金經(jīng)理管理的同類產(chǎn)品種做出選擇時通常需要衡量投資方法和規(guī)模之間的關(guān)系?！叭绻麅?yōu)秀基金經(jīng)理規(guī)模太大,投資者需要考慮是不是有相對能力差不多,規(guī)模不大的基金經(jīng)理。如果要從幾只產(chǎn)品種選擇,最好還是選擇有代表性的,基金經(jīng)理管理時間長的基金。”他表示。

　　事實上,去年下半年監(jiān)管層對基金公司基金經(jīng)理一人同時管理或“掛名”多只產(chǎn)品的情況連續(xù)進行規(guī)范,要求主動管理型基金經(jīng)理最多管理10只產(chǎn)品,被動型產(chǎn)品的基金經(jīng)理最多同時管理15只產(chǎn)品。即使如此,基金行業(yè)“一拖多”現(xiàn)象仍然不容忽視。

　　“管理多只產(chǎn)品的基金經(jīng)理很難根據(jù)不同的基金配以不同投資風(fēng)格,長此以往下去,其所管理的多只基金高度相同的基金操作風(fēng)格和持倉特點會導(dǎo)致‘一榮俱榮、一損俱損’的局面?！鄙鲜龉际袌霾咳耸勘硎?基金公司熱衷打出明星基金經(jīng)理牌的同時,也應(yīng)該警惕可能出現(xiàn)的負面效果。