廣發(fā)證券(13.94,0.440,3.26%)9月8日發(fā)布萬科A(13.68,0.080,0.59%)研究報告，報告摘要如下：

　　銷售持續(xù)超預期,均價保持穩(wěn)定

　　2015 年8 月,萬科實現(xiàn)銷售金額222.5 億元(同比+46%),升幅繼續(xù)保持較高水平。2015 年1-8 月,累計實現(xiàn)銷售金額1561 億元(同比+21%)。隨著金九銀十傳統(tǒng)旺季的到來,市場活躍度將逐步提升,三季度銷售表現(xiàn)也更加值得期待。8 月銷售均價約12966 元/平米(環(huán)比-1%,同比+19%)。

　　拿地積極性略有上升,物流地產(chǎn)持續(xù)推進

　　2015 年8 月,萬科分別在東莞、南寧、蘇州、大連、青島、西安和鄭州等地獲取10 個項目資源,合計建筑面積約267 萬平米,總地價約77.2 億元。8 月拿地規(guī)模與銷售規(guī)模之比為24%,較前期略有提高,不過仍處于歷史低位。布局城市上看,仍在沿海重點城市以及中西部省會城市中尋找項目機會,拿地價格基本處于合理水平。權益角度上看,8 月獲取的10 個項目以合作開發(fā)為主。同時,8 月獲取2 個物流地產(chǎn)項目,分別是上海上房物流項目和沈陽宇麥物流項目,合計建筑面積8.6 萬平米,截至目前,萬科在物流地產(chǎn)項目上的儲備建面達到26.3 萬平米。

　　預計公司15、16 年EPS 分別為1.64、1.86 元,維持“買入”評級

　　我們發(fā)布了關于萬科轉型的百頁深度報告《探路 轉型 擔當 奮進》, 詳細闡釋萬科新業(yè)務板塊未來的潛在發(fā)展空間,包括物業(yè)管理、物流地產(chǎn)、萬科驛(長租公寓行業(yè)面對的是每年超2 億流動人口的住房租賃需求)和萬科塾(營地教育和兒童托管目前仍是一片藍海,萬科立志成為素質教育服務運營商)。大幕徐徐拉開,我們十分看好萬科未來十年的轉型發(fā)展之路, 地產(chǎn)主業(yè)方面也將持續(xù)受益于行業(yè)集中度的提升。