【一周觀點(diǎn)】

　　近期醫(yī)藥板塊相對強(qiáng)勢，概念股活躍，諾貝爾題材和兒童題材領(lǐng)漲。我們相對謹(jǐn)慎，維持前期觀點(diǎn)，短期關(guān)注增長與估值匹配，長期還看新興龍頭。市場調(diào)整中部分個(gè)股已經(jīng)跌入價(jià)值區(qū)間，我們建議關(guān)注業(yè)績增長與估值相對匹配的公司，按照這個(gè)思路我們近期重點(diǎn)推薦紅日藥業(yè)，此外我們認(rèn)為如天士力等也已在價(jià)值區(qū)間。另外，我們持續(xù)關(guān)注新興行業(yè)龍頭關(guān)注信邦制藥、愛爾眼科、樂普醫(yī)療、魚躍醫(yī)療、和佳股份、一心堂、老百姓等新興產(chǎn)業(yè)龍頭公司。

　　【中長期觀點(diǎn)】

　　中長期我們認(rèn)為仍然堅(jiān)持“求新”“求變”的思路，加強(qiáng)對質(zhì)地的篩選。制藥行業(yè)增速持續(xù)下行，而行業(yè)整體估值反映并不充分，提示潛在系統(tǒng)性降估值風(fēng)險(xiǎn)，因此首選從“非藥”中選股。我們認(rèn)為當(dāng)前投資策略的大背景是打破以藥養(yǎng)醫(yī)，重塑新的醫(yī)藥衛(wèi)生體系。重塑新體系需要大力推動社會資本辦醫(yī)，重塑新體系也需要借助“互聯(lián)網(wǎng)+”的工具，重塑新體系的過程意味著新事物的層出不窮。投資策略上：1、首推社會資本辦醫(yī)，重點(diǎn)關(guān)注愛爾眼科、信邦制藥。2、持續(xù)關(guān)注“互聯(lián)網(wǎng)+”，關(guān)注慢病管理，關(guān)注醫(yī)院互聯(lián)網(wǎng)化。我們重點(diǎn)關(guān)注樂普醫(yī)療、和佳股份、魚躍醫(yī)療、信邦制藥、佐力藥業(yè)、常山藥業(yè)等公司。3、醫(yī)藥流通行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈角色有變化可能，關(guān)注GPO、PBM和醫(yī)藥電商?？春眠B鎖藥店行業(yè)產(chǎn)業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)地位提升。4、創(chuàng)新是永恒主題，持續(xù)關(guān)注“精準(zhǔn)醫(yī)療”主題，重點(diǎn)關(guān)注麗珠集團(tuán)等。5、國企改革政策風(fēng)頻吹。6、關(guān)注跨界轉(zhuǎn)型，新的變化帶來新的希望。

　　進(jìn)攻組合：

　　佐力藥業(yè)、上海凱寶、博暉創(chuàng)新、東富龍、戴維醫(yī)療