長(zhǎng)江證券(11.93,0.250,2.14%)8月4日發(fā)布高能環(huán)境(65.04,3.720,6.07%)研究報(bào)告，報(bào)告摘要如下：

　　事件描述

　　公司公告與黑龍江鶴崗市人民政府簽署了《鶴崗市靜脈產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目投資協(xié)議》及《鶴崗市生活垃圾焚燒處理BOO特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議》。其中,靜脈產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目總投資約8億元,包括生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目、醫(yī)廢危廢處理項(xiàng)目、市政污泥處理項(xiàng)目、餐廚垃圾及糞便綜合處理項(xiàng)目等;生活垃圾焚燒處理項(xiàng)目預(yù)計(jì)規(guī)模為日處理量700噸,總投資3.5億元。

　　事件評(píng)論。

　　斬獲綜合大訂單,公司業(yè)務(wù)積淀及平臺(tái)優(yōu)勢(shì)逐步凸顯。進(jìn)入2015年,在地方政府環(huán)保考核及地方債壓力下,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)屬性逐步向企業(yè)治理能力及投融資能力傾斜,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局也出現(xiàn)升級(jí),平臺(tái)型環(huán)保公司以其業(yè)務(wù)布局的廣度及業(yè)績(jī)工程的多樣性有望為區(qū)域政府提供整體效果服務(wù),形成行業(yè)入口邏輯。此次訂單獲取是行業(yè)邏輯的驗(yàn)證及公司平臺(tái)能力的證實(shí)。

　　上市融資后獲資本助力,“資本”+“產(chǎn)業(yè)”結(jié)合帶來(lái)公司質(zhì)變,推動(dòng)公司業(yè)務(wù)加速鋪開(kāi)。公司深耕行業(yè)二十年,在品牌、客戶口碑、業(yè)績(jī)工程方已經(jīng)完成有力積累。行業(yè)由于受明顯的資本驅(qū)動(dòng),上市前公司發(fā)展受到資金約束,成功上市有效突破資金瓶頸,“資金”+“平臺(tái)優(yōu)勢(shì)”給公司發(fā)展帶來(lái)質(zhì)變,資本的導(dǎo)入將幫助公司加速兌現(xiàn)過(guò)去在行業(yè)方面的積累。公司2014年新簽訂單28.5億元,同比增長(zhǎng)83%;2015年至今已新簽訂單14.2億元,從行業(yè)季節(jié)性角度判斷,公司下半年訂單彈性將會(huì)更大。

　　公司長(zhǎng)期及短期邏輯清晰,重申“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。中長(zhǎng)期來(lái)看,公司管理優(yōu)勢(shì)及行業(yè)積累優(yōu)勢(shì)將形成明顯的紅利;短期看,資金瓶頸突破有助于公司實(shí)現(xiàn)資本運(yùn)作、訂單獲取及訂單兌現(xiàn)。