這幾天，在大盤持續(xù)穩(wěn)中下行的背景下，有這么一個(gè)賽道，突然迎來了狂歡，那就是衛(wèi)星通信板塊。

　　華為于9月6日發(fā)布 Mate 50系列，Mate 50系列搭載一項(xiàng)“向上捅破天”的新技術(shù)，這項(xiàng)技術(shù)便是衛(wèi)星通信技術(shù)。余承東表示，華為Mate50系列手機(jī)是全球首款支持北斗衛(wèi)星消息的大眾智能手機(jī)。

　　華為發(fā)布會(huì)剛結(jié)束，蘋果發(fā)布會(huì)將接踵而至，iPhone14系列即將發(fā)布。蘋果今年秋季發(fā)布會(huì)邀請(qǐng)函的“太空”主題，同時(shí)有媒體報(bào)道稱，近期iPhone14衛(wèi)星通信硬件測(cè)試或已完成，不免引人對(duì)蘋果爆料已久的衛(wèi)星通信功能進(jìn)行遐想。

　　衛(wèi)星通信為什么被追捧，市場(chǎng)前景有多大？哪些公司能受益？

　　捅破天的技術(shù)：衛(wèi)星通信

　　9月6日的發(fā)布會(huì)上，華為消費(fèi)者業(yè)務(wù)CEO余承東表示，華為Mate50系列支持北斗衛(wèi)星消息硬件能力，是業(yè)界首款支持北斗衛(wèi)星消息的大眾智能手機(jī)。當(dāng)身處荒漠無人區(qū)、出海遇險(xiǎn)、地震救援等無地面網(wǎng)絡(luò)信號(hào)覆蓋環(huán)境下，可通過暢連App將文字和位置信息向外發(fā)出，與外界保持聯(lián)系，并支持多條位置生成軌跡地圖。

　　　　就在本周，知名蘋果分析師郭明錤公布了他對(duì)于蘋果衛(wèi)星通信功能的最新研究，他認(rèn)為，iPhone支持衛(wèi)星通信已是必然，但該功能是否會(huì)在iPhone 14中落地，仍不能完全確定。

　　早在去年，郭明錤就預(yù)測(cè)iPhone 13系列可能會(huì)支持衛(wèi)星通信，然而最終該預(yù)言并未成真。彭博社記者馬克·古爾曼(Mark Gurman)也曾對(duì)蘋果的衛(wèi)星通信功能將具備哪些功能進(jìn)行了前瞻。

　　此外，Starlink與T-Mobile達(dá)成技術(shù)合作，探索地面與衛(wèi)星通信融合。

　　所謂的“衛(wèi)星通信”即指以衛(wèi)星作為中繼站轉(zhuǎn)發(fā)微波信號(hào)進(jìn)行通信，其覆蓋范圍遠(yuǎn)大于一般的移動(dòng)通信系統(tǒng)，所以在災(zāi)難應(yīng)急通信、軍事國(guó)防方面有著重要作用，因此發(fā)展衛(wèi)星通信具有極其重要的戰(zhàn)略意義。此外，衛(wèi)星頻率及軌道使用權(quán)采用“先登先占”原則，稀缺性凸顯，發(fā)展中國(guó)“星鏈”必要且緊急。

　　為什么華為、蘋果們對(duì)衛(wèi)星通信情有獨(dú)鐘，這個(gè)功能有什么用呢？

　　一句話來說，它將允許我們?cè)跊]有手機(jī)信號(hào)覆蓋的區(qū)域發(fā)消息、打電話。

　　　　比如在一些手機(jī)沒有信號(hào)的緊急情況下，我們可以快速給緊急聯(lián)系人發(fā)送消息；在一些墜機(jī)事故中，事故地點(diǎn)往往十分偏遠(yuǎn)，手機(jī)沒有信號(hào)，這時(shí)我們就可以利用衛(wèi)星通信及時(shí)上報(bào)事故情況。

　　當(dāng)然，對(duì)于在偏遠(yuǎn)地區(qū)旅行或探險(xiǎn)中走失的人來說，在一些偏遠(yuǎn)山區(qū)、湖泊等沒有4G或5G信號(hào)覆蓋的地方，這一功能也能起到“救命”的作用。

　　蘋果和華為是我國(guó)智能手機(jī)廠商的龍頭，一定程度上指引著智能手機(jī)的發(fā)展方向。而此番兩大龍頭的新品均或?qū)⒅С帧靶l(wèi)星通信”功能，因此市場(chǎng)普遍認(rèn)為衛(wèi)星通信未來或成智能手機(jī)的標(biāo)配。

　　隨著各大科技巨頭紛紛入場(chǎng)，機(jī)構(gòu)認(rèn)為這將加快衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，建議關(guān)注全球及國(guó)內(nèi)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇。

　　關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇

　　華泰證券認(rèn)為，隨著技術(shù)不斷發(fā)展演進(jìn)、政策支持力度加大，以通信、導(dǎo)航、遙感等為代表的衛(wèi)星應(yīng)用場(chǎng)景日益豐富，由軍用需求逐漸拓展到民用市場(chǎng)，緊密結(jié)合行業(yè)應(yīng)用，其中以衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)為代表的星座組網(wǎng)帶來衛(wèi)星需求急劇增加。隨著衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)納入“新基建”，空天地一體化網(wǎng)絡(luò)正加速落地，各類衛(wèi)星需求持續(xù)旺盛，產(chǎn)業(yè)鏈上游衛(wèi)星制造將率先受益。

　　中金公司認(rèn)為衛(wèi)星是行業(yè)內(nèi)未來有加速趨勢(shì)的賽道之一，建議關(guān)注衛(wèi)星應(yīng)用和衛(wèi)星制造環(huán)節(jié)的投資機(jī)會(huì)。應(yīng)用端：應(yīng)用服務(wù)也是衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈中，盈利能力最強(qiáng)、市場(chǎng)空間最大的環(huán)節(jié)，中國(guó)完備的空間基礎(chǔ)設(shè)施體系，奠定了衛(wèi)星應(yīng)用服務(wù)快速發(fā)展的基礎(chǔ)。衛(wèi)星遙感、衛(wèi)星導(dǎo)航以及衛(wèi)星通信應(yīng)用需求快速擴(kuò)張，頭部企業(yè)有望長(zhǎng)期保持良好的成長(zhǎng)性。

　　中信證券稱，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)是太空經(jīng)濟(jì)核心組成，伴隨各國(guó)圍繞太空資源激烈競(jìng)爭(zhēng)，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略價(jià)值凸顯，預(yù)計(jì)“十四五”期間，在國(guó)家政策、技術(shù)升級(jí)、外部事件等多重因素催化下，我國(guó)衛(wèi)星發(fā)射仍將快速推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)鏈上游的核心元器件環(huán)節(jié)以及中下游的用戶終端與應(yīng)用服務(wù)產(chǎn)業(yè)將深度受益。

　　根據(jù)美國(guó)衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)(SIA)的數(shù)據(jù)，2020 年全球衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)收入為 2710 億美元。從收入發(fā)布來看，衛(wèi)星制造及發(fā)射服務(wù)業(yè)合計(jì)占比 6.47%，地面設(shè)備占 5.32%，衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)服務(wù)占 43.53%，終端設(shè)備占 44.68%。

　　市場(chǎng)前景上，據(jù)智研咨詢數(shù)據(jù)顯示，2021年，我國(guó)衛(wèi)星通信市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到757.7億元，其中細(xì)分領(lǐng)域大眾消費(fèi)通信服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模為614.9億元，衛(wèi)星固定通信服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模為113.0億元，衛(wèi)星移動(dòng)通信服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模為29.8億元。

　　受益?zhèn)€股梳理及邏輯分析

　　當(dāng)前衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)仍處于較早期階段，除掉比較泛的應(yīng)用領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)鏈上下游大致可分為四大板塊：衛(wèi)星制造元器件、衛(wèi)星制造生產(chǎn)、衛(wèi)星發(fā)射、衛(wèi)星地面系統(tǒng)。

　　1、衛(wèi)星制造元器件相關(guān)上市公司包括：鋮昌科技、歐比特、【北斗星通(002151)、股吧】、復(fù)旦微電、國(guó)博電子等。

　　北斗星通(002151)：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為北斗核心元器件(芯片、板卡、天線等)的研發(fā)生產(chǎn)，公司團(tuán)隊(duì)技術(shù)背景雄厚，經(jīng)過 20 多年沉淀，成為北斗國(guó)產(chǎn)核心器件龍頭。同時(shí)布局汽車智能網(wǎng)聯(lián)、微波陶瓷元器件兩大輔助板塊。

　　【復(fù)旦微電(688385)、股吧】(688385)：國(guó)內(nèi) FPGA 領(lǐng)域技術(shù)較為領(lǐng)先的公司之一，目前已可提供千萬門級(jí)、億門級(jí) FPGA 芯片以及嵌入式可編程芯片(PSoC)等系列的產(chǎn)品，F(xiàn)PGA 是通信衛(wèi)星的核心部件之一。

　　【鋮昌科技(001270)、股吧】(001270)：鋮昌科技是國(guó)內(nèi)從事相控陣 T/R 芯片研制的主要企業(yè)，是國(guó)內(nèi)少數(shù)能夠提供相控陣T/R 芯片完整解決方案及宇航級(jí)芯片研發(fā)、測(cè)試及生產(chǎn)的企業(yè)，先后承研多個(gè)國(guó)家重點(diǎn)國(guó)防科技項(xiàng)目并通過嚴(yán)格質(zhì)量認(rèn)證，成功建立了星載相控陣 T/R 芯片自主研發(fā)和生產(chǎn)能力，芯片產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)達(dá)到國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平。

　　【歐比特(300053)、股吧】(300053)：國(guó)內(nèi)宇航電子及衛(wèi)星大數(shù)據(jù)領(lǐng)先企業(yè) ，主營(yíng)業(yè)務(wù)分為宇航電子、衛(wèi)星及衛(wèi)星大數(shù)據(jù)、人工智能三大板塊。產(chǎn)品(嵌入式 SOC 芯片、立體封裝 SIP 模塊/系統(tǒng)、人工智能模塊/芯片/系統(tǒng)等)服務(wù)于航空航天、衛(wèi)星大數(shù)據(jù)、地理信息等多個(gè)領(lǐng)域。

　　國(guó)博電子(688375)：相控陣 T/R 組件龍頭公司之一，公司產(chǎn)品覆蓋有源相陣控 T/R 組件、射頻模塊和射頻芯片，產(chǎn)品均進(jìn)入國(guó)內(nèi)主流移動(dòng)通信設(shè)備制造商。

　　2、衛(wèi)星的制造生產(chǎn)相關(guān)公司包括：中國(guó)航天、中國(guó)衛(wèi)星、中國(guó)空間、上海航天等，該領(lǐng)域主要由少數(shù)企業(yè)所壟斷。

　　3、衛(wèi)星發(fā)射領(lǐng)域：主要由中國(guó)空間、上海航天、中國(guó)衛(wèi)星等企業(yè)壟斷。目前，中國(guó)衛(wèi)星發(fā)射主要圍繞導(dǎo)航和遙感領(lǐng)域，通信衛(wèi)星數(shù)量相對(duì)偏少。

　　4、衛(wèi)星地面設(shè)備領(lǐng)域：主要集中在天線、移動(dòng)終端、地面接收站等產(chǎn)品研制和系統(tǒng)軟件集成等，典型企業(yè)包括中國(guó)衛(wèi)星、海格通信等。

　　中國(guó)衛(wèi)星 (600118)：公司具有天地一體化綜合信息系統(tǒng)的設(shè)計(jì)、研制、集成和運(yùn)營(yíng)服務(wù)能力。公司業(yè)務(wù)主要分為兩大類：宇航制造和衛(wèi)星應(yīng)用。宇航制造領(lǐng)域，公司累計(jì)完成 150 余顆衛(wèi)星的研制發(fā)射任務(wù)；衛(wèi)星應(yīng)用領(lǐng)域，公司積極參與“新基建”獲得發(fā)展動(dòng)能，同時(shí)依托北斗產(chǎn)業(yè)發(fā)展，強(qiáng)化天地一體化技術(shù)優(yōu)勢(shì)地位。