2017-03-31 萬聯(lián)證券-晨會紀要 2017-03-31 類別：券商晨報 機構(gòu)：萬聯(lián)證券 研究員：--

　　[摘要]

　　核心觀點本周市場收出四連陰走勢，弱勢盡顯。此前我們持續(xù)提示：存在杠桿交易的A股市場，節(jié)假日效應(yīng)較為明顯，融資償還通過乘數(shù)效應(yīng)放大市場的空頭力量，使得利空因素在假期前彈性較大。本周，受到央行暫停逆回購、MPA考核、季度末等因素的影響，宏觀資金面較為緊張，投資者對資金面的擔憂誘發(fā)了拋售力量。但從本質(zhì)上看，本輪調(diào)整依然是一次獲利盤的集中回吐，只不過是節(jié)假日效應(yīng)放大了市場的調(diào)整幅度。節(jié)后看，宏觀資金面的緊張趨于緩解，經(jīng)濟復蘇還不能被證偽，而房地產(chǎn)限購導致的資金分流預期繼續(xù)給股票市場微觀資金面提供支撐。節(jié)后，節(jié)假日效應(yīng)消退，市場結(jié)構(gòu)性機會將會重新回歸。關(guān)注估值合理、一季報超預期的成長股和部分業(yè)績增速較快次新股的逢低買入機會。