2017-11-14

　　財(cái)富創(chuàng)業(yè)板資訊：據(jù)媒體報(bào)道，首屆國際智能醫(yī)療大會本周三將在杭州G20會址拉開大幕。大會由中國醫(yī)療保健國際交流促進(jìn)會主辦，騰訊、微醫(yī)、浙大睿醫(yī)人工智能研究中心、紅杉資本、輝瑞制藥等100多家產(chǎn)業(yè)、投資與學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)將參會，50余位全球人工智能及醫(yī)學(xué)領(lǐng)域院士、產(chǎn)業(yè)界專家出席。

　　首個(gè)中國智能醫(yī)療行業(yè)組織“醫(yī)學(xué)人工智能聯(lián)盟”也將在會上宣布成立。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，人工智能今年被首次寫入《政府工作報(bào)告》，加快人工智能等技術(shù)的研發(fā)和轉(zhuǎn)化已上升至國家戰(zhàn)略高度。目前，醫(yī)療市場已成為人工智能規(guī)模最大以及增長最快的領(lǐng)域之一。

　　機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，到2025年，人工智能應(yīng)用市場總值將達(dá)到1270億美元，其中醫(yī)療行業(yè)將占據(jù)1/5市場，達(dá)到千億人民幣規(guī)模。

　　相關(guān)概念股：

　　1、寶萊特(300246) ：血透產(chǎn)品線持續(xù)高速增長 長期發(fā)展愈加清晰;監(jiān)護(hù)儀則銷售下滑 拖累三季度業(yè)績

　　2017年1-9月，公司收入端表現(xiàn)穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)銷售收入5.18億元，同比增長25.08%;其中第三季度收入達(dá)到1.95億元，同比增長33.78%，增速好過2017年半年報(bào)。但公司利潤端增速明顯下滑，1-9月實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5,605.6萬元，同比增長9.64%;第三季度歸母凈利潤為1,776.3萬元，出現(xiàn)了負(fù)增長，同比為-18.15%。

　　收入端的高速增長主要是在血透產(chǎn)品線的帶動下，公司半年報(bào)血透產(chǎn)品占比營收接近70%。我們估計(jì)，公司前三季度血透產(chǎn)品線銷售增速在35%-40%之間，是穩(wěn)定公司業(yè)績的重要動力。

　　公司另一主營產(chǎn)品(占收入的30%左右)的監(jiān)護(hù)儀產(chǎn)品線，受到國內(nèi)市場變化影響，銷量下滑，導(dǎo)致該產(chǎn)品的銷售收入出現(xiàn)負(fù)增長。由于監(jiān)護(hù)產(chǎn)品毛利率在47%左右，而血透產(chǎn)品線的綜合毛利率只有35%左右，因此公司的利潤在第三季度出現(xiàn)了一定程度的下滑。我們判斷，公司在四季度監(jiān)護(hù)儀銷售壓力較小，同時(shí)血透產(chǎn)品線占比越來越高，并能夠維持40%左右的高速增長，公司四季度業(yè)績有望迎來加速增長。

　　2017年1-9月，公司毛利率和凈利率分別為38.0%和13.0%，由于血透產(chǎn)品的占比逐漸提高，導(dǎo)致公司毛利率水平和凈利率略有下降。

　　在費(fèi)用方面公司有效的控制了銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用的增長。銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用分別為7,463.9萬元和4,794.7萬元，同比分別增長30.1%和11.8%，低于2016年全年35.2%和29.4%的增長。正是有效的費(fèi)用管理，近年來公司的銷售費(fèi)用率和管理費(fèi)用率均保持下降趨勢，報(bào)告期內(nèi)公司的銷售費(fèi)用率和管理費(fèi)用率分別為14.4%和9.3%，比2016年全年低0.9個(gè)百分點(diǎn)和1.0個(gè)百分點(diǎn)。

　　2、思創(chuàng)醫(yī)惠(300078)：智慧醫(yī)療穩(wěn)步推進(jìn) RFID擁抱無人零售風(fēng)口

　　公司商業(yè)智能業(yè)務(wù)將得到改善，迎來無人零售風(fēng)口。公司在2015年收購醫(yī)惠科技后，將資源進(jìn)一步整合，將原零售科技(EAS)事業(yè)部和物聯(lián)科技(RFID)事業(yè)部合并成立了商業(yè)智能事業(yè)部，主要提供EAS電子防盜標(biāo)簽、RFID標(biāo)簽等。目前能夠?qū)崿F(xiàn)商用可規(guī)?；瘡?fù)制的無人商店如繽果盒子等，都無一不采用了RFID技術(shù)，我們看好EAS業(yè)務(wù)繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)，但今年公司RFID業(yè)務(wù)相較前兩年放緩，不過隨著無人零售市場規(guī)模的擴(kuò)張，明后兩年RFID標(biāo)簽需求會迎來改善。

　　智慧醫(yī)療業(yè)務(wù)加速推進(jìn)，積極布局醫(yī)療耗材領(lǐng)域。從廣婦兒項(xiàng)目到南京鼓樓，醫(yī)惠科技已經(jīng)樹立了智能開放平臺的項(xiàng)目標(biāo)桿，智能開放平臺的實(shí)施醫(yī)院個(gè)體已經(jīng)超過200家，下半年又中標(biāo)北京垂楊柳的三千萬大單，預(yù)計(jì)明后兩年會涌現(xiàn)更多優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目中標(biāo)。公司積極布局醫(yī)療耗材領(lǐng)域，已經(jīng)發(fā)布的產(chǎn)品有智能床、智能藥柜、嬰兒防盜系統(tǒng)，智能被服管理系統(tǒng)，后續(xù)還將繼續(xù)推出智能鞋等新產(chǎn)品預(yù)計(jì)會成為新的增長點(diǎn)。

　　全力推進(jìn)AI+醫(yī)療，沃森聯(lián)合會診中心發(fā)展迅速。IBM研發(fā)的沃森是目前輔助診療領(lǐng)域中最成熟的商用人工智能系統(tǒng)，公司為沃森本地化做了大量的工作，運(yùn)營方式是與醫(yī)院成立沃森聯(lián)合會診中心，目前已經(jīng)建了十多家。公司在人工智能領(lǐng)域持續(xù)投入，沃森與公司目前研發(fā)的手足口病機(jī)器人(300024) 等一系列單病種的人工智能應(yīng)用有望產(chǎn)生共振。