6月28日，滬鎳延續(xù)反彈走勢，主力合約周五收盤價(jià)181620元/噸，收漲1.19%。美國5月核心耐用品訂單超預(yù)期連續(xù)3個(gè)月增長，5月成屋簽約銷售指數(shù)7個(gè)月來首次上升，海外經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂有所緩解，疊加國內(nèi)政策端利好消息支撐，市場情緒有所回暖，有色金屬普遍反彈。

　　供應(yīng)：5月份國內(nèi)鎳礦、精煉鎳、鎳鐵進(jìn)口量均有增加，后續(xù)隨印尼鎳鐵投產(chǎn)釋放，供應(yīng)仍有增長預(yù)期，壓力持續(xù)增強(qiáng)。鎳礦：國內(nèi)港口鎳礦庫存周度小幅增長，礦價(jià)仍有回落。鎳鐵：因不銹鋼需求不佳負(fù)反饋傳導(dǎo)疊加原料供應(yīng)寬松，鎳鐵價(jià)格持續(xù)下跌。電解鎳：受國內(nèi)硫酸鎳廠家復(fù)產(chǎn)電解鎳影響，純鎳產(chǎn)量小幅增加，海外純鎳現(xiàn)貨進(jìn)口持續(xù)維持盈利，純鎳供應(yīng)較2-3月份已出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。需求：不銹鋼方面，因利潤受損鋼廠后續(xù)減產(chǎn)預(yù)期升溫，對鎳鐵需求疲弱。合金方面，剛需采購量上升，近期因采購周期等問題，現(xiàn)貨市場成交情況整體偏弱。整體需求疲弱態(tài)勢未有改變。庫存：國內(nèi)外交易所鎳庫存持續(xù)去化，國內(nèi)純鎳社會庫存小幅累增，整體仍是低庫存狀態(tài)。

　　綜合而言，市場情緒有所釋放，低庫存支撐短期鎳價(jià)反彈，但通脹水平回落前，美聯(lián)儲鷹派立場堅(jiān)定，加息壓力仍強(qiáng)，滬鎳上下方空間均有限，短期區(qū)間震蕩為主。中長期在供需格局轉(zhuǎn)弱的確定性預(yù)期下，鎳價(jià)或維持偏弱震蕩。