第一部分 行情回顧

　　上周甲醇主力合約寬幅震蕩，1506合約周開盤價2009元/噸，最低價2009元/噸，最高價2022元/噸，收盤價2015噸。較前一周減少2元/噸，跌幅達(dá)0.1%。持倉量36.4萬手，增加1.04萬手。

　　第二部分 宏觀消息、數(shù)據(jù)點(diǎn)評

　　1、2015年01月09日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2014年12月份宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)。全國居民消費(fèi)價格總水平同比上漲1.5%，環(huán)比上漲0.3%；全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比-3.3%，環(huán)比-0.6%；工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格同比-4.0%，環(huán)比-0.8%。

　　第三部分 基本面分析

　　一、國內(nèi)甲醇產(chǎn)品估價走勢

　　隆眾石化網(wǎng)1月9日報(bào)道，本周甲醇市場表現(xiàn)較為低迷，市場交投情況轉(zhuǎn)弱。本周甲醇周末估價江蘇地區(qū)在1810元/噸出庫，山東地區(qū)估價在1700元/噸。江蘇地區(qū)在元旦之后，價格大幅回落，周初價格跌至1860元/噸，之后逐漸走低，最終收至1810元/噸。山東地區(qū)價格也出現(xiàn)類似行情，周初由節(jié)前的1900元/噸跌至1810元/噸，之后幾天相對較為堅(jiān)挺，價格有所維持。周末繼續(xù)開始下跌，截至今日累計(jì)下跌幅度在200元/噸。預(yù)計(jì)近期市場難見好轉(zhuǎn)。

　　二、國內(nèi)甲醇產(chǎn)品估價走勢

　　國內(nèi)甲醇市場價格對比表

　　地區(qū) 上周末價格（元/噸） 本周末價格（元/噸） 漲跌幅（元/噸）

　　江蘇地區(qū) 1930-1950 1810-1830 -120/-140

　　寧波地區(qū) 2100 1950 -50

　　華南地區(qū) 2150-2170 1920 -230/-250

　　山東南部地區(qū) 1850-1880 1700-1730 -150/-150

　　山東中部地區(qū) 1970-1990 1790-1860 -180/-130

　　河北地區(qū) 1780-1810 1720-1740 -60/-70

　　河南地區(qū) 1750 1700-1750 -50

　　山西地區(qū) 1630-1680 1500-1580 -130/-100

　　安徽地區(qū) 1880-1920 1750-1800 -130/-120

　　東北地區(qū) 2100-2200 1800-1900 -300/-300

　　三、國內(nèi)三大主要地區(qū)的甲醇庫存情況

　　甲醇的具體庫存數(shù)據(jù)為：截至1月7日，華東港口庫存在34萬噸左右；華東地區(qū)(生產(chǎn)企業(yè)+貿(mào)易商)庫存在3.03萬噸；華南港口庫存在11.15萬噸左右。

　　四、下游相關(guān)產(chǎn)品行情分析

　　國內(nèi)甲醇市場開工情況

　　地區(qū) 總產(chǎn)能（萬噸） 開工率（成）

　　山東地區(qū) 426 5.9（+0.3）

　　江蘇地區(qū) 46 5.1（0）

　　東北地區(qū) 97 3.0（0）

　　河北地區(qū) 175 6.0（0）

　　山西地區(qū) 196 5.5(0)

　　內(nèi)蒙古地區(qū) 403 6.7（0）

　　陜西地區(qū) 373 8.2（0）

　　新疆地區(qū) 212 6.2（0）

　　河南地區(qū) 320 5.6（0）

　　兩湖地區(qū) 43 5.3（0）

　　安徽地區(qū) 47 6.0（0）

　　西南地區(qū) 459.5 3.8（0）

　　五、下游相關(guān)產(chǎn)品行情分析

　　甲醛市場：上周甲醛市場相對較為穩(wěn)定，價格因甲醇的下跌多有下滑，目前山東集中在900-980元/噸，河北在900-950元/噸，銷售情況顯欠佳。隨著下游板材企業(yè)的停工，甲醛企業(yè)開工情況也將受到影響。

　　二甲醚市場：上周二甲醚缺乏成本支撐，兼又受到市場需求較差的影響，價格多下滑。河南地區(qū)在2450-2700元/噸左右。魯南地區(qū)在2500元/噸左右，河北地區(qū)在2450-2600元/噸左右。近期二甲醚下跌，多受下游利潤擠壓的影響，若原油繼續(xù)下跌，液化氣失去支撐跟跌，二甲醚市場預(yù)計(jì)將有廠家陸續(xù)停車，市場供給將受到影響。

　　冰醋酸：上周，元旦假期歸回后，國內(nèi)冰醋酸市場整體走勢持續(xù)保持低迷平穩(wěn)狀態(tài)盤整為主，工廠報(bào)價持穩(wěn)，而市場走勢并不夠樂觀，成交量較低。據(jù)悉主要受到下游產(chǎn)品市場整體恢復(fù)緩慢，對其需求量較低所致，場內(nèi)人士操作謹(jǐn)慎，接貨意向并不夠積極，故生產(chǎn)廠家?guī)齑嬗兴嵘?，雖部分生產(chǎn)廠家停車或是減產(chǎn)，但對其市場影響不夠大。而此時原料甲醇市場整體表現(xiàn)欠佳，陰跌走勢明顯，成本面支撐力度降低，市場整體氣氛持續(xù)低迷。

　　mtbe市場：上周國際持續(xù)走低，原油下跌市場悲觀心態(tài)驟起，國內(nèi)成品油市場即將迎來再次下調(diào)窗口，預(yù)計(jì)下調(diào)幅度在300-350元/噸左右，調(diào)油商近期進(jìn)購積極性不高，多觀望等待下調(diào)政策的落實(shí)為主，終端需求不佳，mtbe市場出貨緩慢，近期液化氣及烷基化汽油價格均處穩(wěn)中走低態(tài)勢，個別大型工廠于本周開始，后市供應(yīng)量將逐步增加打壓下，mtbe市場堅(jiān)守逐顯困難，部分地區(qū)開始呈現(xiàn)100-200元/噸左右跌幅，市場成交轉(zhuǎn)淡。

　　第四部分 后市展望與操作建議

　　近期，甲醇市場較之前多顯低迷，業(yè)者話題也多由“能續(xù)跌多少”轉(zhuǎn)為“跌到哪里，能否反彈”。甲醇的供需失衡已經(jīng)對今年第一季度的市場定下基調(diào)：市場疲軟，難見好轉(zhuǎn)。近期的價格下跌，部分廠家將難以承受，多以降幅或者停工應(yīng)對。同時，進(jìn)口甲醇到貨量較前期有所減少，雖杯水車薪，但應(yīng)屬市場向好的苗頭。同時應(yīng)當(dāng)注意到，本周甲醇雖有下跌，但相比較其他化工產(chǎn)品來講跌幅相對有限，甲醇的成本支撐作用凸顯。市場情緒方面，業(yè)者雖多悲觀，但多數(shù)表示甲醇下跌空間較小。因此，預(yù)計(jì)下周甲醇市場仍持續(xù)疲軟，價格多有下滑并保持低位運(yùn)行，反彈概率較小。在原油中線看空的情況下，中長期操作上建議投資者暫以觀望為主。