明年1月1日起，香港上市公司將開始面臨更高的披露要求。

　　港交所今年7月就《環(huán)境、社會(huì)及管治報(bào)告指引》(下稱“《指引》”)發(fā)布咨詢文件，計(jì)劃加強(qiáng)對(duì)上市公司信披要求，提議將《指引》中部分內(nèi)容由一般披露要求提升至“不遵守就解釋”，包括提高年度審查的披露水平、關(guān)注內(nèi)部審計(jì)的重要性，強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理及內(nèi)部監(jiān)制的整合，以及突出董事會(huì)及上市公司管理層的角色及職能。

　　港交所表示，計(jì)劃于2016年1月1日或之后開始的財(cái)政年度實(shí)施新的《上市規(guī)則》及《指引》。

　　對(duì)于新要求，香港的上市公司似乎還未做好準(zhǔn)備。致同(香港)會(huì)計(jì)師事務(wù)所最近的調(diào)查顯示，只有約37%的恒生綜合指數(shù)(HSCI)成分股公司完全遵守香港企業(yè)管治守則的要求。更驚人的數(shù)字是，目前只有1%的恒生綜合指數(shù)成分股公司對(duì)其內(nèi)部監(jiān)控過程作出了詳盡披露，其中僅有13%就其內(nèi)部監(jiān)控的有效性提供真正的見解，26%HSCI成份股公司披露其風(fēng)險(xiǎn)管理及內(nèi)部監(jiān)控的方法及框架。

　　在目前的要求下，香港上市公司根據(jù)《指引》進(jìn)行匯報(bào)屬于自由選擇，包括有關(guān)環(huán)境、社會(huì)及管治(ESG)的4個(gè)主要范疇，每個(gè)范疇下再涵蓋多個(gè)層面，上市公司可以選擇能展示其表現(xiàn)的一般披露及關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)作匯報(bào)。

　　“雖然修訂建議存在一些不確定的地方，例如風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的組成、披露范圍何為足夠等事項(xiàng)均需要上市公司不斷摸索。不過，我們建議企業(yè)增加透明度，做好風(fēng)險(xiǎn)管理及提升內(nèi)部監(jiān)控水平，這不單純?yōu)榱朔蠝?zhǔn)則，更有助增加投資者信心?！敝峦?香港)會(huì)計(jì)師事務(wù)所咨詢服務(wù)合伙人夏其才表示。

　　港交所在去年對(duì)上市公司的調(diào)查也顯示出，現(xiàn)行要求下信披內(nèi)容有限。這次調(diào)查中，僅21%的受訪公司做出回應(yīng)，其中約2/3的回應(yīng)公司表示當(dāng)時(shí)還沒有披露環(huán)境、社會(huì)及管治事宜。

　　從2013到2014財(cái)年，披露相關(guān)信息的公司數(shù)量甚至還在減少。港交所表示，約80%非常高市值的上市公司曾在2013年度披露環(huán)境、社會(huì)及管治的表現(xiàn)，去年，這一比例降至50%，中等市值公司的比率為34%， 低市值上市公司的比率為36%。其中，H股公司因須同時(shí)滿足內(nèi)地信披要求，披露內(nèi)容的詳盡程度遠(yuǎn)高于香港公司。

　　“近年來，香港交易所積極推動(dòng)上市公司提升企業(yè)管治，以維護(hù)投資者的利益。相比以前較少上市公司會(huì)就內(nèi)部監(jiān)控及風(fēng)險(xiǎn)管理作出討論，現(xiàn)在很多上市公司的年度報(bào)告內(nèi)，都有部分內(nèi)容提及內(nèi)部監(jiān)控及風(fēng)險(xiǎn)管理，反映上市公司的披露水平正逐漸提高?！毕钠洳疟硎?，鼓勵(lì)董事會(huì)及管理層加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)控。

　　港交所建議做出的修訂，主要遵循“不遵守就解釋”的原則，并非硬性規(guī)則，給上市公司一定空間發(fā)展自己的做法及決定披露的范圍，讓公司專注于影響其投資者及股東以至其業(yè)務(wù)的相關(guān)范疇，并制定最能符合自身情況的ESG報(bào)告指引和框架。日后，上市公司可選擇在年報(bào)中納入ESG內(nèi)容、也可以獨(dú)立報(bào)告或在其網(wǎng)站上公布，也可以只在集團(tuán)層面作出披露。