瑞銀發(fā)表報(bào)告，認(rèn)為康師傅(00322.HK) +0.260 (+3.084%) 沽空 $3.82百萬(wàn); 比率 11.177% 市場(chǎng)占有率上升，收入以及利潤(rùn)增長(zhǎng)復(fù)蘇，料第四季經(jīng)營(yíng)杠桿有改善。雖然股價(jià)已由8月反彈25%，但相信市場(chǎng)仍嚴(yán)重低估其毛利率復(fù)蘇強(qiáng)度。該行上調(diào)公司2017/2018年盈利預(yù)測(cè)21%。渠道調(diào)查顯示，第三季即食面的市占率復(fù)蘇，成為首個(gè)轉(zhuǎn)勢(shì)的信號(hào)。評(píng)級(jí)由「中性」上調(diào)至「買(mǎi)入」，目標(biāo)價(jià)由6.94元上調(diào)至9.86元。

　　該行預(yù)期，若康師傅明年收入回到2014年水平，基於終止百事可樂(lè)非經(jīng)常性整合費(fèi)用，及商品成本下降250點(diǎn)子，料EBITDA率持續(xù)攀升。預(yù)測(cè)2017/2018年EBITDA率分別較2014年高出20及50點(diǎn)子。報(bào)告又指出，公司有吸引的6-7%自由現(xiàn)金流回報(bào)，估值有機(jī)會(huì)獲得重估。(ay/u)(報(bào)價(jià)延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2016-11-02 16:25。)