又一家香港建筑公司即將登陸港股。2月27日，智通財(cái)經(jīng)獲悉，裝修工程服務(wù)總承建商潪發(fā)展控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱潪發(fā)展）已于近日通過港交所聆訊，離創(chuàng)業(yè)板又近了一步。

　　潪發(fā)展提供維修、保養(yǎng)工程和改建、加建及裝修工程。前者的服務(wù)包括一般維修、修復(fù)及改善現(xiàn)有設(shè)施、樓宇及其周圍組成部分；后者主要圍繞樓宇平面和結(jié)構(gòu)的改建、加建以及在現(xiàn)有樓宇內(nèi)部進(jìn)行裝潢工程。

　　2015-2016財(cái)年，潪發(fā)展的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為迅速，其中收入分別為1.63億港元（單位下同）、2.80億，按年增長(zhǎng)72%；凈利潤(rùn)分別為777.7萬和1500萬，按年增長(zhǎng)92.9%。潪發(fā)展表示，2016財(cái)年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)是因?yàn)樯程锺R場(chǎng)的慈善機(jī)構(gòu)發(fā)展項(xiàng)目施工，貢獻(xiàn)了約1.3億元的收益。　　不過好景不長(zhǎng)，截至2016年8月31日止5個(gè)月，潪發(fā)展的業(yè)績(jī)就遭遇滑鐵盧，收入較2015年同期減少約43.5%至9520萬，凈利潤(rùn)也較2015年同期減少約19.3%至634.6萬。

　　這五個(gè)月收入下滑的原因竟也與沙田馬場(chǎng)的慈善機(jī)構(gòu)發(fā)展項(xiàng)目有關(guān)。潪發(fā)展稱，因?yàn)檫@一項(xiàng)目的大部分工程在2015年8月31日前已經(jīng)完工，所以僅為截止2016年8月31日止的5個(gè)月貢獻(xiàn)了540萬元的收益。

　　從上述數(shù)據(jù)可知，潪發(fā)展的收益與其項(xiàng)目的數(shù)量和規(guī)模緊密相關(guān)，而該集團(tuán)主要通過招標(biāo)程序獲得項(xiàng)目，中標(biāo)率就顯得至關(guān)重要。但該集團(tuán)的中標(biāo)率較不穩(wěn)定，整體呈下滑趨勢(shì)。2015-2016財(cái)年以及截至2016年8月31日止5個(gè)月，潪發(fā)展的中標(biāo)率分別為5.7%、7.5%及4.0%。

　　同時(shí)，潪發(fā)展還存在客戶過于集中的問題。2015-2016財(cái)年，該集團(tuán)來自前5大客戶的收益分別占其總收益的74.6%、82.6%。若來自大客戶的項(xiàng)目競(jìng)標(biāo)邀約減少，或是未能進(jìn)一步提高中標(biāo)率，潪發(fā)展的業(yè)績(jī)將受到不利影響。另外，若因大客戶拖欠付款，導(dǎo)致該集團(tuán)不能按時(shí)收回大額工程款，其現(xiàn)金流及業(yè)務(wù)進(jìn)展也將面臨窘境。

　　自2014年3月31日至2017年2月20日止，潪發(fā)展共完成30個(gè)項(xiàng)目。截至2月20日，該集團(tuán)手上有7個(gè)項(xiàng)目正在進(jìn)行。