本文來(lái)自中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)/中證網(wǎng)，作者苗野。

　　早些年前，萬(wàn)科集團(tuán)董事會(huì)主席王石就曾所言，房地產(chǎn)說(shuō)到底是金融問(wèn)題，將來(lái)的房地產(chǎn)市場(chǎng)，沒(méi)有幾千億元的融資平臺(tái)你只是一個(gè)打工的。

　　這一語(yǔ)道破了房地產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)“唇齒相依”的事實(shí)，開(kāi)發(fā)商對(duì)于“錢”的追求迫切，讓房地產(chǎn)業(yè)成為了支撐金融業(yè)暴利的“金主兒”。

　　然而，在宏觀調(diào)控、流動(dòng)性緊張的背景下，開(kāi)發(fā)商和銀行的角色發(fā)生了變化。在這個(gè)樓市“寒冬”里，一波兒上市銀行悄然開(kāi)啟了買樓置業(yè)的行動(dòng)。

　　據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，自2016年以來(lái)，至少有8家上市銀行發(fā)布了涉及買房置地的公告，投資金額近150億元。

　　“銀行斥資購(gòu)置地產(chǎn)的消息并不鮮見(jiàn)，幾大國(guó)有銀行都購(gòu)置過(guò)寫字樓或是自己拿到建筑地塊，銀行買樓，一方面獨(dú)立樓面能代表銀行形象，滿足辦公需求;另一方面還可以帶來(lái)投資收益。”北京銀行一位業(yè)內(nèi)人士如是評(píng)論。

　　上市銀行頻現(xiàn)買樓

　　似乎上市銀行買樓或者計(jì)劃巨資買樓的消息每次都能賺足眼球。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，去年至今8家公布涉及買房或買地公告的上市銀行中，有4家是新上市的次新銀行，其余均是老牌上市銀行，招商銀行(03968)和中信銀行(00998)赫然在列。

　　以招商銀行為例，該行去年12月底宣布競(jìng)得深圳市南山區(qū)深圳灣超級(jí)總部基地的商業(yè)服務(wù)用地使用權(quán)，總價(jià)款59.5億元。

　　對(duì)于這筆金額接近60億元的交易，當(dāng)時(shí)有投資者高呼“賺到了”，也有投資者認(rèn)為“浪費(fèi)錢”。

　　但在招商銀行看來(lái)，“購(gòu)買該地塊土地使用權(quán)將滿足本公司的實(shí)際需求，有利于本公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，也符合本公司及股東的整體利益，對(duì)本公司財(cái)務(wù)狀況不構(gòu)成重大影響”。

　　除了招商銀行，中信銀行也公告稱該行2017年固定資產(chǎn)投資預(yù)算為73.41億元，比2016年68.53億元的預(yù)算增加5億元，2017年固定資產(chǎn)預(yù)算有所增長(zhǎng)，主要源于已批準(zhǔn)房產(chǎn)購(gòu)置項(xiàng)目按工程進(jìn)度或合同約定付款有所增加。

　　從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，上市銀行近幾年購(gòu)置固定資產(chǎn)的數(shù)量平穩(wěn)增長(zhǎng)，其中增速較快的是在2008年~2009年，彼時(shí)受國(guó)際金融危機(jī)影響，國(guó)內(nèi)房?jī)r(jià)下跌不少，上市銀行成功實(shí)現(xiàn)了抄底。

　　到了2010年，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇，房?jī)r(jià)也曾短暫出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈。此后宏觀調(diào)控逐步收緊，到2011年年底多個(gè)一線城市房?jī)r(jià)出現(xiàn)下降，當(dāng)年上市銀行購(gòu)置固定資產(chǎn)數(shù)量也相對(duì)較高。2012年之后房?jī)r(jià)再次出現(xiàn)上漲，上市銀行買樓的整體意愿也明顯下降。

　　但從公告中的只言片語(yǔ)來(lái)看，老牌上市銀行的買樓行動(dòng)并未停止，只是部分購(gòu)買行為并未觸發(fā)強(qiáng)制披露義務(wù)。

　　在老牌上市銀行紛紛買樓的同時(shí)，新上市銀行也沒(méi)有閑著。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年以來(lái)有4家銀行共計(jì)花費(fèi)了約6億元購(gòu)置房產(chǎn)，接近4家銀行上市合計(jì)募集資金總額的十分之一，這些銀行均為去年8月份以來(lái)新上市的次新銀行。

　　近日，江陰銀行公告稱，該行以人民幣9704.7萬(wàn)元將江蘇省無(wú)錫市中級(jí)人民法院于淘寶網(wǎng)司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)開(kāi)展的“江陰市長(zhǎng)江路169號(hào)等多處建筑總面積4721.12平方米非住宅用途房地產(chǎn)”收至囊中。

　　去年10月，江陰銀行曾以7988.82萬(wàn)元購(gòu)置位于無(wú)錫市濱湖區(qū)金融八街3號(hào)無(wú)錫商會(huì)大廈1層-4層的房產(chǎn)，購(gòu)置房產(chǎn)的資金都來(lái)源于自有資金。

　　除此之外，張家港銀行以總價(jià)款12811.64萬(wàn)元購(gòu)買蘇州工業(yè)園區(qū)融盛商務(wù)中心項(xiàng)目中建筑面積共計(jì)3981.41平方米的商業(yè)用房。常熟銀行也以自有資金20065.56萬(wàn)元購(gòu)買了蘇州工業(yè)園區(qū)星座商務(wù)廣場(chǎng)項(xiàng)目中建筑面積共計(jì)9488.43平方米的商業(yè)用房。貴陽(yáng)銀行去年也使用10167萬(wàn)元購(gòu)置建筑面積合計(jì)約6728平方米的三處營(yíng)業(yè)用房。

　　“上市銀行花費(fèi)巨資購(gòu)買房產(chǎn)，為何不將資金用于提高股東分紅額度?買樓未必能給股東帶來(lái)直接利益，反倒會(huì)耗掉部分資本金。”一位投資者向記者表達(dá)的疑問(wèn)頗具普遍性。

　　有錢任性還是博取收益

　　隨著利率市場(chǎng)化和金融脫媒的日益推進(jìn)，銀行業(yè)的盈利增速已經(jīng)出現(xiàn)下滑，其壟斷優(yōu)勢(shì)也逐漸淡去，在此壓力下，不少銀行開(kāi)動(dòng)腦筋，力求拓展中間業(yè)務(wù)以及各項(xiàng)投資。

　　在今年1月，招商銀行以近60億元宣布競(jìng)得深圳市南山區(qū)深圳灣超級(jí)總部基地的商業(yè)服務(wù)用地使用權(quán)時(shí)，由于其公告融合了“銀行+拿地”的雙項(xiàng)財(cái)經(jīng)關(guān)鍵詞，因此獲得了投資者正反派的雙重關(guān)注。

　　反對(duì)派認(rèn)為，接近60億元換回30年土地使用權(quán)，每年本金約為2億元，利息若干，再加上大致30多萬(wàn)平方米建筑面積所需要的建安費(fèi)，相當(dāng)于每年至少3億元的租金;此外，有投資者覺(jué)得不如在前海拿地，也有投資者質(zhì)疑“銀行的牌照到底是金融的還是地產(chǎn)的”，“建哪里都一樣，花這么多錢就是浪費(fèi)”。

　　支持派則認(rèn)為，如果蓋成10層的高樓，樓面地價(jià)才折合不到每平方米2萬(wàn)元，“劃算”，“賺大了”、“很便宜了”。

　　那么上市銀行買樓或拿地，究竟是有錢任性還是眼光獨(dú)到?

　　深圳一位商業(yè)銀行人士稱，對(duì)于上市銀行來(lái)說(shuō)，買樓絕大多數(shù)都是為了自用，或者可以理解為“另類剛需”。招商銀行的公告明確了拿地蓋樓自用的目的，其他銀行的考慮也差不多。上市公司可以利用閑置資金購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，銀行為何不可買樓?擁有自己的大樓不僅可以滿足辦公需求，還可以當(dāng)作物業(yè)投資，可以說(shuō)是一石二鳥。

　　也有質(zhì)疑者認(rèn)為，上市銀行應(yīng)該專注于業(yè)務(wù)本身，買樓短期內(nèi)難以為公司創(chuàng)造價(jià)值，且不排除今后房?jī)r(jià)下跌可能帶來(lái)的損失。

　　此前興業(yè)銀行宣布斥巨資在陸家嘴買樓時(shí)就引發(fā)了小股東上海私募寶銀投資董事長(zhǎng)崔軍的反對(duì)，崔軍發(fā)表公開(kāi)信，要求興業(yè)銀行以買樓資金回購(gòu)公司股份。不過(guò)，在興業(yè)銀行此后召開(kāi)的股東大會(huì)上，對(duì)于購(gòu)樓議案以占比達(dá)98%的股份同意而獲得通過(guò)。

　　事實(shí)上，對(duì)于固定資產(chǎn)投資的偏愛(ài)似乎是上市銀行的天性使然。畢竟，涉房貸款在銀行的信貸業(yè)務(wù)體系中可以說(shuō)是相當(dāng)重要的一環(huán)。拋開(kāi)買樓或拿地對(duì)于銀行品牌貢獻(xiàn)度的技術(shù)性討論，單從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，近年來(lái)上市銀行購(gòu)置房產(chǎn)或拿地，確實(shí)曾經(jīng)多次成功抄底。

　　從上市銀行過(guò)往的買樓戰(zhàn)績(jī)來(lái)看，似乎是埋下了一個(gè)富礦。截至去年中期，上市銀行的5500億元“涉房固定資產(chǎn)”保守估計(jì)真實(shí)市價(jià)已經(jīng)達(dá)到4萬(wàn)億元，甚至可能超過(guò)6萬(wàn)億元。而上市銀行2015年合計(jì)的凈利潤(rùn)才不足1.3萬(wàn)億元。而且部分上市銀行財(cái)報(bào)也顯示，去年曾有個(gè)別上市銀行的少量固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成為了投資性房地產(chǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，二級(jí)市場(chǎng)之所以關(guān)注上市銀行買樓，主要還是擔(dān)心對(duì)上市銀行資本充足率和資本金的影響。不過(guò)，從數(shù)據(jù)分析來(lái)看似乎影響并不大。興業(yè)銀行曾經(jīng)測(cè)算，斥資70億元買樓對(duì)資本充足率的預(yù)計(jì)影響幅度為0.05個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)年度凈利潤(rùn)影響極小。但是，上市銀行的地產(chǎn)投資應(yīng)更多考量未來(lái)房地產(chǎn)行業(yè)的價(jià)格走勢(shì)，并對(duì)投資保持高度透明。（編輯：曹柳萍）