文/萬永強(qiáng)(智通財(cái)經(jīng)研究中心總監(jiān))

　　美股周三(6月21日)收盤漲跌不一，科技股走高推動(dòng)納指攀升0.74%，道指則下滑了0.27%。美油昨日跌入熊市區(qū)間，今日再下挫2.3%創(chuàng)十個(gè)多月新低。道指收跌57.11點(diǎn)，跌幅為0.27%，報(bào)21410.03點(diǎn);納指漲45.92點(diǎn)，漲幅為0.74%，報(bào)6233.95點(diǎn);標(biāo)普500指數(shù)跌1.42點(diǎn)，跌幅為0.06%，報(bào)2435.61點(diǎn)。

　　恒指周四(6月22日)低開0.38%至全日最低點(diǎn)25597.46點(diǎn)，隨后高走，最高升至25867.94點(diǎn)，午后呈震蕩下行，截止收盤，恒指跌0.08%，報(bào)25674.53點(diǎn)，大市成交780.51億港元。

　　MSCI落幕、銀監(jiān)會(huì)排查企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)帶來利空 恒指震蕩回落

　　港股周四的走勢(shì)比較動(dòng)蕩，盤中最高25867點(diǎn)沖破了5日和10日均線，但這個(gè)位置25800點(diǎn)附近壓力還是很難輕易突破，因此到了這個(gè)位置主力信心不足再度出現(xiàn)回落。不得不說，主力利用加入MSCI這個(gè)利好的炒作還是比較成功的，在加入的前幾天就預(yù)先炒作了一把，而周四又因?yàn)樽C監(jiān)會(huì)副主席方星海講話再度炒作了一下，他表示，納入MSCI后能夠促使上市公司不能隨意任性停牌，未來或納入更多A股，理論上可能到30%，滬港通、深港通額度可能不夠用，未來可能通過改革QFII等方式解決額度問題。

　　不過港股這次的炒作明顯是受到A股的牽引，比如A股市場(chǎng)發(fā)力拉起了銀行股，特別是招商銀行(600036)上漲了6.66%，帶動(dòng)了H股的招商銀行(03968)上漲3.61%，另外保險(xiǎn)類個(gè)股也是如此。應(yīng)該說銀行股本身也是受到消息面的刺激，如中國(guó)人民銀行21日發(fā)布今年第1號(hào)令《內(nèi)地與香港債券市場(chǎng)互聯(lián)互通合作管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》)，并于當(dāng)日起施行，而市場(chǎng)期待的“債券通”料今年第3季可望落實(shí)，“債券通”對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的重要性更大，目前中國(guó)有6萬至7萬億美元等值的債券市場(chǎng)，一旦開放，相信能吸引資金流入，而相關(guān)銀行類個(gè)股開展結(jié)算業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)會(huì)明顯受益，不過加入MSCI這個(gè)題材短期基本已經(jīng)落幕，很難帶動(dòng)恒指往上突破。

　　再加上有利空因素的擾動(dòng)，恒指就難以抵擋，周四最大的利空就是銀監(jiān)會(huì)于6月中旬要求各家銀行排查包括萬達(dá)、海航集團(tuán)、復(fù)星、浙江羅森內(nèi)里在內(nèi)數(shù)家企業(yè)的授信及風(fēng)險(xiǎn)分析，排查對(duì)象多是近年來海外投資比較兇猛、在銀行業(yè)敞口較大的民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)。

　　近期監(jiān)管部門將安排有關(guān)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查，料均是為摸底及排查可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，但并非已經(jīng)做出風(fēng)險(xiǎn)判斷。對(duì)這一趨勢(shì)，從大行到股份制銀行，部分商業(yè)銀行先后自主采取了避險(xiǎn)措施，萬達(dá)相關(guān)債券因此在近期幾天出現(xiàn)了比較大的成交。目前工行和中行已相對(duì)調(diào)整到位，建行和浦發(fā)動(dòng)作稍慢，而其他股份制銀行并沒有都采取行動(dòng)。有傳言稱，一些金融機(jī)構(gòu)要求其管理人清倉大連萬達(dá)相關(guān)的債券，近一個(gè)月以來大連萬達(dá)債券成交非常活躍。還有傳言稱，有機(jī)構(gòu)收到通知，對(duì)海航、安邦、萬達(dá)、復(fù)興等的投資借款情況及風(fēng)險(xiǎn)分析進(jìn)行緊急調(diào)查。以上傳言直接導(dǎo)致了相關(guān)個(gè)股如A股的萬達(dá)電影(002739)跌停，港股的復(fù)星國(guó)際(00656)和復(fù)星醫(yī)藥(600196,股吧)(02196)的大跌。

　　內(nèi)資銀行、保險(xiǎn)走強(qiáng) 政策利好刺激燃?xì)獾裙檬聵I(yè)板塊

　　從盤面看，內(nèi)資銀行及保險(xiǎn)股穩(wěn)定了指數(shù)，上漲的品種不多，主要是有消息利好刺激的電力燃?xì)狻⒐檬聵I(yè)板塊。消息上，發(fā)改委通知，自下月1日起，取消向發(fā)電企業(yè)征收的工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)資金，將國(guó)家重大水利工程建設(shè)基金和大中型水庫移民后期扶持基金征收標(biāo)準(zhǔn)各降25%;騰出的電價(jià)空間用于提高燃煤電廠標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)，緩解煤電企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。

　　相關(guān)品種中國(guó)燃?xì)?00384)漲9.23%、華潤(rùn)電力(00836)漲4.81%、港華燃?xì)?01083)漲2.78%、新奧能源(02688)漲2.35%、華電國(guó)際電力(01071)漲1.7%、大唐發(fā)電(00991)漲1.53%、華潤(rùn)燃?xì)?01193)漲1.46%、華能國(guó)際(600011,股吧)電力(00902)漲1.22%。

　　下跌方面主要集中在前期強(qiáng)勢(shì)品種方面，如房地產(chǎn)、汽車及有色類。

　　地產(chǎn)股類，中國(guó)恒大(03333)跌4.61%、旭輝控股集團(tuán)(00884)3.62%、上實(shí)城市開發(fā)(00563)跌3.35%、碧桂園(02007)跌2.63%、融創(chuàng)中國(guó)(01918)跌2.23%。最新研究報(bào)告顯示：前5月樓市成交增幅持續(xù)回落調(diào)控成效顯現(xiàn)。17年1-5月全國(guó)商品房銷售面積合計(jì)5.48億平方米，其中住宅銷售面積4.79億平方米，同比分別上升14.3%和上升11.9%。商品房累計(jì)銷售量同比增速較16年末及17年前四個(gè)月進(jìn)一步下降，漲幅下降趨勢(shì)明顯。

　　汽車股類，東風(fēng)集團(tuán)(00489)跌2.89%、和諧汽車(03836)跌2.61%、北京汽車(01958)跌2.42%、長(zhǎng)城汽車(02333)跌1.59%。

　　有色金屬類，洛陽鉬業(yè)(03993)跌5.21%、中國(guó)罕王(03788)跌4.2%、中國(guó)鋁業(yè)(02600)跌2.73%、重慶鋼鐵(01053)跌0.9%、馬鋼股份(00323)跌0.35%。

　　下跌個(gè)股：復(fù)星醫(yī)藥(02196)跌5.92%、復(fù)星國(guó)際(00656)跌5.78%。

　　智通財(cái)經(jīng)了解到，復(fù)星醫(yī)藥A股同時(shí)暴跌8%，創(chuàng)2016年2月以來最大跌幅;復(fù)星2022年到期的美元債跌2個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)史上最大跌幅。對(duì)于外界把復(fù)星暴跌與萬達(dá)相聯(lián)系，復(fù)星集團(tuán)一位不具名高管向智通財(cái)經(jīng)回應(yīng)：“我覺得有人把這個(gè)消息放大是別有用心，投資者不用擔(dān)心，復(fù)星一切正常?！焙竺孀邉?shì)要關(guān)注消息面的動(dòng)態(tài)。

　　從技術(shù)上看，恒指依然沒有站上20日均線，月底資金面偏緊，各種不利因素還沒有消除，總體繼續(xù)保持謹(jǐn)慎觀望。