7月22日消息，今日，長城汽車H股創(chuàng)下半個月內(nèi)盤中最大跌幅，一度下挫3.7%。銷量目標下調(diào)，產(chǎn)品組合老化，渠道庫存水平較高，長城汽車遭多機構(gòu)下調(diào)目標價。

　　銷量目標下調(diào)遭機構(gòu)集體看空

　　近日，長城汽車發(fā)布公告將2019年度的銷量目標調(diào)整為107萬輛，與此前120萬輛的銷售目標相比，下調(diào)近11%，銷量目標下調(diào)遭遇多家機構(gòu)沽空。

　　交銀發(fā)表研究報告表示，將長城汽車目標價由3.5港元下調(diào)2.9%至3.4港元，由于利潤前景疲軟且后續(xù)車型較弱，維持其“沽出”評級。

　　報告指出，長城汽車公布盈利預警，預計2019年上半年收入年下降15.0%至約413.8億元人民幣，凈利潤按年大跌58.6%至約15.3億元人民幣。公司管理層表示，盈利預警主要由于期內(nèi)車型折扣及研發(fā)費用較高所致，考慮到長城汽車渠道庫存水平較高，預計盈利壓力在下半年會持續(xù)。

　　富瑞也做出了類似的評估。其表示，基于長城汽車銷量目標調(diào)低，面對產(chǎn)品組合老化的巨大挑戰(zhàn)，且短期并無重大產(chǎn)品型號推出，下調(diào)公司目標價，由6港元降至5港元，維持“持有”評級，新目標價等同2019年市盈率9倍。

　　在富瑞看來，長城汽車由于2019年第二季的高折扣維持，估計每輛車的純利接近零。長城調(diào)低2019年銷量目標至107萬輛，新目標銷量較之前的目標120萬輛調(diào)低11%，估計下半年銷量與2019年下半年持平，雖然2019年上半年已實現(xiàn)銷量同比增長5%。新目標銷量反映了2019年全年銷量，同比只有2%增長。

　　此前投行Jefferies將長城汽車目標價下調(diào)17%，從6港元下調(diào)至5港元，維持“持有”投資評級。大和證券將長城汽車H股目標價由6.1元調(diào)降6.56%至5.7元。

　　長城汽車發(fā)布公告稱，預計2019年上半年營業(yè)收入為413.8億元。凈利潤為15.7億元，同比下降57.8%；預計歸屬于上市公司股東的凈利潤約為15.3億元，同比減少58.6%。

　　自主品牌迎挑戰(zhàn)上半年銷量下降21.7%

　　就整個行業(yè)而言，當前車市下行，自主品牌正面臨著巨大挑戰(zhàn)。中汽發(fā)布的協(xié)數(shù)據(jù)顯示，上半年，中國自主品牌乘用車累計銷售約399.8萬輛，同比下滑21.7%，下滑幅度高于乘用車市場大盤7.7個百分點，與去年同期3.4%的增速相比相去甚遠。

　　同時，多家自主品牌發(fā)出盈利預警。其中，長安汽車(000625)預計今年上半年最高虧損26億元，吉利汽車也預計上半年盈利預減四成左右，比亞迪(002594)2019上半年僅完成全年65萬輛銷量目標的34.7%。江淮新能源、北汽新能源銷量目標完成率分別僅為39.4%和29.6%，其全年能否達成目標，下半年銷量業(yè)績尤為關(guān)鍵。

　　中汽協(xié)副秘書長師建華指出，“宏觀經(jīng)濟不好的情況下，購買中低端車型的消費者比較敏感，因此對應的車型下滑相對明顯，而自主品牌恰好處于這一區(qū)間。”隨著車市從增量市場轉(zhuǎn)化為存量市場，自主品牌低迷時期競爭顯得更為激烈，未來，技術(shù)革新將是所有車企破局的更好選擇。（新浪財經(jīng) 張蕾）