大市評述

　　隔夜美股暴跌，誘因是美債收益率曲線出現(xiàn)倒掛，10年期美國國債的收益率下降至低于2年期國債收益率的水平，而根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，投資者認為美國經濟出現(xiàn)衰退的風險增加，導致金融市場出現(xiàn)劇烈波動，恒指ADR下跌1.56%，恒指期貨下跌1.5%，預計日內恒指亦會出現(xiàn)較大幅度的低開。從當前的市場環(huán)境看，利空因素多于利好，加上香港本地事件，恒指很難出現(xiàn)像樣的反彈。從技術形態(tài)上看，指數(shù)連續(xù)創(chuàng)近期新低，均線呈現(xiàn)明顯的空頭排列，短期弱勢格局難改。日內預計24800附近會有一定的支撐。操作上，建議空倉或者輕倉，等市場前景明朗后再不斷加倉。

　　個股點評：

　　當代置業(yè)(01107.HK)：中期業(yè)績超預期，前景看好

　　當代置業(yè)(01107.HK)是一家主要從事物業(yè)發(fā)展及物業(yè)投資業(yè)務的投資控股公司。中期業(yè)績超預期，當前的估值水平低于同行業(yè)其他，可配置適當倉位，并建議長期關注。

　　首先，公司在精準把控地產市場的基礎上，實現(xiàn)2019年上半年業(yè)績穩(wěn)健增長。實現(xiàn)合約銷售額約166.7億元，同比增長24.8%，合約銷售面積約156.8萬平方米，同比增長32.4%，物業(yè)銷售全口徑回款額約155.3億元，整體回款率達90%以上。實現(xiàn)公司擁有人應占盈利4.59億元，同比增長57.8%；基本每股盈利16.5分；擬派中期股息每股3.7港仙。

　　其次，堅持區(qū)域深耕戰(zhàn)略，實現(xiàn)土地儲備的合理擴充。公司堅持以持續(xù)深耕一二線城市為依托，布局都市圈內具備強勁增長潛力的重點城市，并于2019年上半年共獲取8個新項目，新增總建筑面積達約189.0萬平米。

　　再次，保持穩(wěn)健資本結構，為未來提供充足的資金保障。公司積極擴大授信額度，獲多家金融機構授信，截止到2019年6月30日剩余授信額度達820.6億元。公司始終秉承穩(wěn)健的在手現(xiàn)金，保持在手現(xiàn)金占總資產的15%以上。

　　重點資訊：

　　1. 港交所行政總裁李小加表示，就在港上市的不同投票權架構（WVR）公司股票首次納入港股通股票范圍這一問題，咨詢已經完結，將進入審批程序，審批程序為技術性程序，相信很快完成審批，會很快推出。

　　2. 美債收益率曲線倒掛引發(fā)經濟衰退擔憂，美股大幅收跌，道指跌逾800點，創(chuàng)年內最大單日跌幅。能源股、金融股、科技股跌幅居前，斯倫貝謝跌逾6%，埃克森美孚、雪佛龍跌近4%；花旗跌逾5%，高盛、摩根大通、美國銀行跌逾4%；Facebook、奈飛跌逾4%，亞馬遜、微軟跌逾3%，蘋果公司跌3%。

　　3. 中國7月社會消費品零售總額33073億元，同比名義增長7.6%；其中，除汽車以外的消費品零售額30017億元，增長8.8%。

　　4. 中國7月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.8%，預期5.8%，前值6.3%。1-7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.8%。

　　公司簡訊：

　　1. 騰訊控股（00700.HK）公布業(yè)績報顯示，受商業(yè)支付服務及其他金融科技服務、智能手機游戲銷售推動，二季度收入888億元，同比增長21%；凈利潤241億元，增長35%；智能手機游戲收入增長26%至222億元；金融科技及企業(yè)服務收入229億元，同比增長37%。二季度微信及WeChat合并月活躍賬戶數(shù)達11.33億，同比增長7%；QQ智能終端月活躍賬戶數(shù)為7.07億。

　　2. 永升生活服務(01995.HK)公布，截至2019年6月30日止6個月，實現(xiàn)收入約為人民幣7.08億元(單位下同)，同比增長61.4%；毛利約為2.10億元，同比增長66.5%，毛利率為29.7%，按年提升0.9個百分點；溢利約為9050萬元，同比增長119.7%，每股基本及攤薄盈利0.06元。

　　3. 亞證地產(00271.HK)公布，截至2019年6月30日止6個月，公司實現(xiàn)收益3075.2萬港元，同比減少0.13%；期內溢利6408.5萬港元，同比減少18.00%；基本每股盈利5.16港仙。

　　4. 亞信科技(01675.HK)公布，截至2019年6月30日止6個月，實現(xiàn)持續(xù)經營業(yè)務收入人民幣24.79億元(單位下同)，同比增長13.23%；毛利8.68億元，同比增長31.22%；純利7073.2萬元，同比減少18.45%；基本每股盈利0.10元，不派息。

　　作者：艾德證券期貨研究部