小摩：新奧能源給予中性評級 目標價84.5港元
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作者：佚名
摘要： 小摩發(fā)布研究報告稱，新奧能源（02688）中期業(yè)績符合該行預(yù)期，核心純利增長14%，天然氣銷量增長15%大致符合市場預(yù)期。該行預(yù)計公司下半年將有下行風險，給予其“中性”評級，目標價84.5港元，相比較
小摩發(fā)布研究報告稱，新奧能源（02688）中期業(yè)績符合該行預(yù)期，核心純利增長14%，天然氣銷量增長15%大致符合市場預(yù)期。該行預(yù)計公司下半年將有下行風險，給予其“中性”評級，目標價84.5港元，相比較看好華潤燃氣（01193）及昆侖能源（00135），前者客戶組合具防守性，后者估值便宜。
該行指出，與其他天然氣公用股一樣，新奧天然氣銷售毛利率下降，主要由于天然氣成本較高所致。由于液化天然氣交易市場競爭激烈，天然氣批發(fā)業(yè)務(wù)期內(nèi)盈利下降。然而，這些負面影響被公司旗下增值服務(wù)業(yè)務(wù)盈利意外增長所抵消，該業(yè)務(wù)向公司零售客戶群銷售燃氣用具及相關(guān)服務(wù)。
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