中金發(fā)布報(bào)告稱，目前A/H內(nèi)銀股現(xiàn)價(jià)分別相當(dāng)于2019年預(yù)測(cè)市帳率0.84及0.68倍，估值隱含的A/H銀行不良率為15.2%及18.4%，甚至高于錦州銀行（00416）的14%，因此認(rèn)為股價(jià)已反映宏觀經(jīng)濟(jì)不利的因素。目前A/H四大行股息率超出十年期國(guó)債收益率水平為1.8%及3.1%，因此相信內(nèi)銀H股已處于估值低位。

　　該行稱，今年第三及四季度內(nèi)地銀行股撥備前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（PPOP）按年增速會(huì)有大幅度回落，故看好收益及利潤(rùn)出現(xiàn)增長(zhǎng)的個(gè)股持續(xù)跑贏行業(yè)。該行推薦高股息的內(nèi)地銀行H股，如建設(shè)銀行（00939）及農(nóng)業(yè)銀行(601288,股吧)（01288） ，看好其未來(lái)2至3季度的絕對(duì)收益表現(xiàn)，目標(biāo)價(jià)分別為8.97港元及4.77港元。