野村發(fā)表研究報(bào)告稱(chēng)，將分別升美團(tuán)點(diǎn)評(píng)（03690）2019及2020年收入預(yù)測(cè)2%及3%，并將其目標(biāo)價(jià)由107港元升至120港元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

　　美團(tuán)點(diǎn)評(píng)（03690）第三季收入同比增長(zhǎng)44%至275億元人民幣，表現(xiàn)超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期約6%，主要因?yàn)槠趦?nèi)整體交易金額增長(zhǎng)達(dá)34%。按非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算，期內(nèi)盈利達(dá)19億元人民幣，大幅高于市場(chǎng)預(yù)期。而期內(nèi)三大主要業(yè)務(wù)交易金額增長(zhǎng)穩(wěn)健，其中外賣(mài)業(yè)務(wù)變現(xiàn)率同比下降5個(gè)基點(diǎn)。這主要是因?yàn)楣就瞥龃胧p少部分商戶(hù)的固定平臺(tái)費(fèi)用，且廣告收入加速增長(zhǎng)。總體而言，外賣(mài)業(yè)務(wù)的變現(xiàn)率有望維持全年穩(wěn)定。

　　該行表示，由于購(gòu)?fù)赓u(mài)已成為內(nèi)地的生活模式，美團(tuán)外賣(mài)業(yè)務(wù)的交易金額及收入于2020財(cái)年將分別增長(zhǎng)33%及34%，而按非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率將由1.7%改善至6%。該行相信其經(jīng)營(yíng)效益得改善，同時(shí)廣告收入貢獻(xiàn)得增加也有助改善其利潤(rùn)率。

　　另外，美團(tuán)計(jì)劃在酒店預(yù)訂業(yè)務(wù)方面增加投資以提升市場(chǎng)份額，且其第三季酒店房間晚數(shù)按年增長(zhǎng)加快至44%，該行估計(jì)2020年其“到店”、酒店及旅游業(yè)務(wù)（ISHT）的交易額及收入將分別升20%及32%。在新業(yè)務(wù)方面，該行估計(jì)2020年其收入增長(zhǎng)將達(dá)50%，而經(jīng)營(yíng)虧損比率將收窄13%。