繼去年12月舉牌上海臨港后，資本市場又現(xiàn)太保壽險(xiǎn)掃貨之風(fēng)。近日，中國太保旗下太保壽險(xiǎn)公告稱，公司已于2月19日完成對錦江資本(2006.HK)的舉牌。

　　科技金融在線注意到，這是今年以來保險(xiǎn)公司宣布的第四次舉牌。據(jù)中保協(xié)網(wǎng)站信息，自年初至今，太平人壽、華泰資管、中國人壽、太保壽險(xiǎn)四家險(xiǎn)資紛紛出擊上市公司。

　　相較于去年前兩個(gè)月內(nèi)1次舉牌記錄，今年不足倆月資本市場卻已經(jīng)有四次舉牌，這著實(shí)凸顯了險(xiǎn)資加速舉牌的節(jié)奏。

　　太保壽險(xiǎn)舉牌錦江資本

　　2月25日，太保壽險(xiǎn)在中保協(xié)網(wǎng)站發(fā)布公告稱，其受托管理人太保資管通過受托管理的QDII賬戶直接在香港市場買入29.2萬股錦江資本的股份，持股比例觸及舉牌線。

　　舉牌完成后，太保壽險(xiǎn)持有錦江資本的股份由6949.4萬股增至6978.6股，占后者香港流通股比例約為5.015%。以舉牌完成日(2月19日)錦江資本收盤價(jià)和港元兌人民幣匯率0.9為基準(zhǔn)，太保壽險(xiǎn)持有錦江資本股票的賬面余額約為人民幣0.89億元，占太保壽險(xiǎn)2019年四季度總資產(chǎn)的比例約為0.007%。

　　數(shù)據(jù)顯示，截止2019年12月31日，太保壽險(xiǎn)權(quán)益類資產(chǎn)賬面余額約為人民幣1971.39億元，舉牌后，余額約為人民幣1972.28億元，占其2019年四季度末總資產(chǎn)的比例約為16.27%。

　　太保壽險(xiǎn)介紹，本次交易是通過二級(jí)市場交易方式進(jìn)行的，資金來源為保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金。

　　來看看本次被舉牌對象錦江資本，該公司是中國領(lǐng)先的酒店集團(tuán)，主要從事酒店?duì)I運(yùn)、管理與特許經(jīng)營、餐廳營運(yùn)、客運(yùn)物流和旅行社等業(yè)務(wù)。在全球范圍內(nèi)擁有或管理的酒店超過6700家，客房總數(shù)超過68萬間，分布于全球60多個(gè)國家，覆蓋高、中、低端全系列品牌酒店。

　　2006年12月，錦江資本在香港主板成功上市，成為中國內(nèi)地首家登陸香港資本市場的純中國酒店概念。目前，錦江資本控股【錦江酒店(600754)、股吧】(600754.SH)、錦江投資(600650.SH)、錦江旅游(900929)3家上市公司。

　　財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，錦江資本實(shí)現(xiàn)銷售收入約人民幣99.53億元，較2018年同期增加約2.0%；營業(yè)利潤約人民幣16.66億元，較2018年同期增加約26.1%；股東應(yīng)占利潤約人民幣5.02億元，較去年同期減少約9.8%。

　　太保壽險(xiǎn)在舉牌公告中表示，根據(jù)《中國保監(jiān)會(huì)關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用比例監(jiān)管的通知》(保監(jiān)發(fā)[2014]13號(hào))的相關(guān)規(guī)定，公司將本次投資納入股票投資管理。受托管理人太保資管會(huì)密切關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營狀況及市場后續(xù)反應(yīng)，不排除在后期繼續(xù)追加投資的可能。

　　事實(shí)上，太保壽險(xiǎn)在資本市場的舉牌動(dòng)作不僅如此。兩個(gè)月前，太保壽險(xiǎn)還曾斥巨資舉牌了一家上海國資委控制的A股上市公司。

　　中保協(xié)網(wǎng)站顯示，2019年12月，太保壽險(xiǎn)耗資約27億元認(rèn)購上海臨港1.12億股，占后者非公開發(fā)行完成后股權(quán)比例的5.33%，觸發(fā)舉牌線。

　　險(xiǎn)資掀起新一輪舉牌之風(fēng)

　　時(shí)間再次聚焦到2020年，除了太保人壽舉牌上市公司錦江資本外，太平人壽、華泰資管、中國人壽也早已在資本市場開啟了舉牌動(dòng)作。

　　1月3日，太平人壽發(fā)布公告，于2019年12月16日與大悅城簽署了《大悅城控股集團(tuán)股份有限公司非公開發(fā)行股票認(rèn)購協(xié)議》，以19.07億元認(rèn)購大悅城非公開發(fā)行的2.83億股股份，占大悅城定增后總股本的6.61%。

　　十天之后，華泰資管也在中保協(xié)官網(wǎng)網(wǎng)披露了關(guān)于舉牌國創(chuàng)高新股票的有關(guān)信息。根據(jù)公告，1月9日，華泰資管發(fā)行并管理的“華泰資產(chǎn)-創(chuàng)贏系列專項(xiàng)產(chǎn)品(第1期)”賬戶通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，以2.79273億元從轉(zhuǎn)讓方國創(chuàng)高科實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司處，受讓國創(chuàng)高新公開發(fā)行的7330萬股非限售流通股股份，持股比例為7.9993%，從而進(jìn)行舉牌。

　　2月24日，中國人壽宣布舉牌農(nóng)業(yè)銀行H股收官。據(jù)中國人壽發(fā)布的舉牌公告顯示，2月17日-19日，中國人壽連續(xù)增持農(nóng)業(yè)銀行620萬股、3000萬股、4500萬股，合計(jì)8120萬股。截至2月19日，中國人壽持有農(nóng)業(yè)銀行H股15.37億股，占比5.0018%，正式完成舉牌。

　　值得關(guān)注的是，在加快增持舉牌節(jié)奏同時(shí)，險(xiǎn)資總資產(chǎn)中的權(quán)益類投資占比也明顯提升。

　　據(jù)黑池財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，截至舉牌完成當(dāng)日：太平人壽權(quán)益類資產(chǎn)占2019前三季度末總資產(chǎn)比例為14.99%；中國人壽權(quán)益類資產(chǎn)占2019前三季度末總資產(chǎn)比例達(dá)到18.09%；太保人壽的權(quán)益資產(chǎn)占2019年四季度末總資產(chǎn)比例為16.27%。

　　近期，中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)牽頭組織的百位險(xiǎn)資大佬調(diào)查顯示，在被問及“未來一個(gè)季度，您最看好哪類大類資產(chǎn)”時(shí)，權(quán)益類資產(chǎn)成為多數(shù)受訪者看好的資產(chǎn)類別。

　　而在今年一月初，銀保監(jiān)會(huì)正式發(fā)布的《關(guān)于推動(dòng)銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》(以下簡稱“《意見》”)中曾明確提出，要有效發(fā)揮保險(xiǎn)等產(chǎn)品的直接融資功能，培育價(jià)值投資和長期投資理念，改善資本市場投資者結(jié)構(gòu)。

　　有分析認(rèn)為，《意見》的出臺(tái)無疑釋放了一個(gè)重要信號(hào)，以保險(xiǎn)巨頭為首的保險(xiǎn)資金理性舉牌風(fēng)，還將持續(xù)刮起。

　　尾聲

　　一直以來，險(xiǎn)資舉牌潮都備受業(yè)內(nèi)關(guān)注，并一度成為資本市場的一道亮麗風(fēng)景。

　　時(shí)間回溯到2016年，A股市場險(xiǎn)資舉牌接連不斷、高潮迭起。從寶能系旗下的前海人壽不斷舉牌萬科A和南玻A，到恒大系旗下的恒大人壽異軍突起掀起舉牌大戰(zhàn)，再到安邦人壽一周內(nèi)兩度舉牌中國建筑等等，險(xiǎn)資舉牌成為當(dāng)時(shí)令人矚目的現(xiàn)象和資本市場高頻詞匯。

　　有數(shù)據(jù)顯示，2016年全年，險(xiǎn)資在A股舉牌投資布局了120余家上市公司。對于險(xiǎn)資頻頻舉牌行為，時(shí)任證監(jiān)會(huì)主席劉士余曾脫稿痛批個(gè)別險(xiǎn)資的野蠻收購，“你用來路不當(dāng)?shù)腻X從事杠桿收購，行為上從門口的陌生人變成野蠻人，最后變成了行業(yè)的強(qiáng)盜?！?/p>

　　在此背景下，兇猛的險(xiǎn)資舉牌風(fēng)暴引發(fā)了市場質(zhì)疑和監(jiān)管層高度重視，一系列監(jiān)管舉措隨之啟動(dòng)。

　　受到監(jiān)管之后，險(xiǎn)資舉牌隨后出現(xiàn)降溫。2017年至2019年，險(xiǎn)資舉牌更趨平穩(wěn)，年舉牌數(shù)量均維持在10起左右。“野蠻人”這一詞匯也逐漸消失，而“價(jià)值發(fā)現(xiàn)”、“長期投資”、“財(cái)務(wù)投資”卻成為時(shí)下險(xiǎn)資舉牌的新標(biāo)簽。

　　（文章來源：科技金融在線）