市場(chǎng)全天沖高回落，三大指數(shù)漲跌不一，滬指一度漲超1%逼近3500點(diǎn)。

　　盤面上，銀行股再度走強(qiáng)，浦發(fā)銀行等多股再創(chuàng)歷史新高。穩(wěn)定幣概念股震蕩反彈，京北方（002987）等漲停。電力股持續(xù)活躍，華銀電力（600744）等漲停。下跌方面，固態(tài)電池概念股展開(kāi)調(diào)整，信宇人等跌超10%。

　　截至收盤，滬指漲0.32%，深成指跌0.25%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.36%。市場(chǎng)熱點(diǎn)較為雜亂，個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超4100只個(gè)股下跌。滬深兩市全天成交額1.43萬(wàn)億，較上個(gè)交易日放量1188億。

　　銀行股走強(qiáng)再度領(lǐng)漲

　　今日，A股市場(chǎng)沖高回落，深成指、創(chuàng)業(yè)板指午后走低最終收跌，滬指在銀行、鋼鐵等板塊的支撐下小幅收漲，盤中一度觸及3497.22點(diǎn)，離3500點(diǎn)一步之遙。

　　從熱點(diǎn)方向看，銀行股再度走強(qiáng)，近10股刷新歷史新高。

　　今年以來(lái)，銀行股表現(xiàn)強(qiáng)勁，迎來(lái)了顯著估值修復(fù)，板塊指數(shù)年內(nèi)累計(jì)漲幅接近20%，總市值接近16萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)超過(guò)2.5萬(wàn)億元。分析人士認(rèn)為，銀行股紅利價(jià)值持續(xù)凸顯，板塊吸引力有望持續(xù)提升。銀行估值修復(fù)，有助于銀行打破資本補(bǔ)充困局，提升經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性，增強(qiáng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

　　特鋼概念盤中活躍，柳鋼股份（601003）、凌鋼股份（600231）漲停。

　　消息面上，一方面，鋼鐵行業(yè)積極響應(yīng)反內(nèi)卷的號(hào)召，部分鋼廠近期已收到減排限產(chǎn)通知，力求通過(guò)限產(chǎn)擺脫“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)的困境，實(shí)現(xiàn)行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展；另一方面，信泰人壽舉牌華菱鋼鐵（000932）的消息，在一定程度上刺激了特鋼概念的走強(qiáng)。

　　此外，算力硬件方向同樣延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，滬電股份（002463）創(chuàng)下新高；高溫天氣影響下，電力進(jìn)入迎峰度夏旺季，電力板塊今日沖高；穩(wěn)定幣、跨境支付、游戲等板塊也于盤中展開(kāi)反彈。整體而言，市場(chǎng)熱點(diǎn)依舊呈現(xiàn)“多而散”的特征，資金尚未形成合力。

　　需注意的是，今日指數(shù)走高主要受益于權(quán)重股拉升，全市場(chǎng)仍有超4100股下跌。此外，短線連板高度也再度降至4板，可見(jiàn)市場(chǎng)炒作情緒仍相對(duì)較弱。

　　機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在基本面、流動(dòng)性這兩大關(guān)鍵因素都未形成明確有力支撐的情況下，市場(chǎng)想要全線上行仍有一定難度，未來(lái)大概率仍以結(jié)構(gòu)性行情為主，短期可“輕指數(shù)重個(gè)股”，重點(diǎn)留意輪動(dòng)低吸的機(jī)會(huì)。

　　險(xiǎn)資入市步伐加快

　　近期，長(zhǎng)期資金的代表——險(xiǎn)資正加速入市。

　　7月3日晚，華菱鋼鐵發(fā)布公告稱，信泰人壽通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)集中競(jìng)價(jià)方式購(gòu)買公司股票3.45億股，占公司總股本的比例達(dá)到5%，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，已觸發(fā)舉牌。同日，利安人壽發(fā)布公告稱，其于7月1日舉牌江南水務(wù)（601199）。

　　至此，今年以來(lái)險(xiǎn)資合計(jì)舉牌19次，涉及15家上市公司。據(jù)統(tǒng)計(jì)，險(xiǎn)資2024年全年共舉牌20次。這意味著，2025年剛剛過(guò)半，險(xiǎn)資舉牌上市公司次數(shù)已接近2024年全年水平。

　　從行業(yè)來(lái)看，險(xiǎn)資舉牌的上市公司大多屬于銀行、環(huán)保、交通運(yùn)輸、公用事業(yè)等行業(yè)，估值較低、股息率較高、分紅穩(wěn)定特征較為明顯。

　　拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，近10年來(lái)，保險(xiǎn)行業(yè)共出現(xiàn)三次舉牌高峰，前兩次分別為2015年和2020年。2024年以來(lái)，保險(xiǎn)行業(yè)開(kāi)啟新一輪舉牌高峰。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在當(dāng)前低利率環(huán)境下，投資壓力增大疊加會(huì)計(jì)準(zhǔn)則切換，推動(dòng)險(xiǎn)資通過(guò)舉牌上市公司來(lái)追求長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。

　　往后看，險(xiǎn)資權(quán)益投資力度有望進(jìn)一步加大。

　　國(guó)信證券非銀金融行業(yè)研究負(fù)責(zé)人孔祥認(rèn)為，今年4月份，國(guó)家金融監(jiān)管總局引發(fā)《通知》，通過(guò)優(yōu)化保險(xiǎn)權(quán)益投資監(jiān)管規(guī)定，進(jìn)一步增強(qiáng)險(xiǎn)資入市積極性，打開(kāi)中長(zhǎng)期權(quán)益投資比例上限，預(yù)計(jì)相應(yīng)政策將為市場(chǎng)帶來(lái)1.5萬(wàn)億元增量資金。

　　 A股或迎重估行情

　　最后，看下A股后市走向。

　　針對(duì)近期市場(chǎng)走勢(shì)，排排網(wǎng)財(cái)富方面稱，“近期整體呈現(xiàn)快速輪動(dòng)態(tài)勢(shì)，尚未形成具有持續(xù)性的主線行情。這一現(xiàn)象主要源于當(dāng)前市場(chǎng)處于政策預(yù)期與經(jīng)濟(jì)基本面的博弈階段，資金在不同板塊間靈活調(diào)倉(cāng)，以尋求確定性機(jī)會(huì)。因此，個(gè)股表現(xiàn)分化明顯，且短期內(nèi)輪動(dòng)格局可能延續(xù)?！?/p>

　　中銀證券（601696）則判斷，下半年A股估值端仍有望維持較強(qiáng)的支撐作用，伴隨著弱美元周期的開(kāi)啟，A股在全球“去美元化+估值洼地”共振下迎來(lái)資金面改善與結(jié)構(gòu)性重估行情。年內(nèi)A股或仍延續(xù)箱體震蕩格局，節(jié)奏上可結(jié)合情緒指數(shù)進(jìn)行波段操作。

　　在配置策略上，排排網(wǎng)財(cái)富方面建議投資者采取均衡布局思路：

　　一方面，可把握科技成長(zhǎng)領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，如AI產(chǎn)業(yè)鏈中的算力基礎(chǔ)設(shè)施、應(yīng)用場(chǎng)景落地，以及機(jī)器人等前沿方向，待調(diào)整后擇機(jī)介入；另一方面，可關(guān)注政策催化明確的行業(yè)，以及供需格局持續(xù)改善的細(xì)分領(lǐng)域，以平衡投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。

　　壁虎資本指出，投資者可以做資產(chǎn)組合，即以科技(AI、半導(dǎo)體)為進(jìn)攻主線，醫(yī)藥(創(chuàng)新藥)、新消費(fèi)為防御，同時(shí)關(guān)注高股息資產(chǎn)(電力、保險(xiǎn)等)對(duì)沖波動(dòng)。