重點：

　　香港交易所今日推出FINI框架咨詢文件，提出簡化首次公開招股結(jié)算程序的建議

　　新股由定價到上市所需的時間將大幅縮短八成，由原來的5個營業(yè)日縮短至最短1個營業(yè)日，令香港交易所成為全球其中一個最具競爭力的新股市場

　　建議將利用智能科技，提高香港首次公開招股程序的效率、減低過程中凍結(jié)的資金，同時將程序數(shù)碼化

　　歡迎市場于2021年1月15日或之前就框架咨詢文件提交意見

　　香港交易所今天刊發(fā)框架咨詢文件，就香港首次公開招股結(jié)算程序全面現(xiàn)代化及數(shù)碼化的建議征詢市場意見。

　　香港交易所建議推出全新的線上服務(wù)平臺FINI (Fast Interface for New Issuance)，就有關(guān)端對端首次公開招股結(jié)算程序在內(nèi)的多個步驟，供新股市場參與者、顧問以至監(jiān)管機(jī)構(gòu)透過這平臺進(jìn)行暢通無阻的數(shù)碼化溝通。

　　香港交易所集團(tuán)行政總裁

　　過去十年，香港的新股市場一直領(lǐng)跑全球。要在未來十年繼續(xù)領(lǐng)跑，我們必須與時并進(jìn)，不斷創(chuàng)新和完善市場基建。這次提出的FINI有助于保持香港作爲(wèi)全球首選新股市場的競爭力和吸引力。我們熱切期待與業(yè)界緊密合作，共同推進(jìn)這一激動人心的改革。

　　香港交易所希望借著FINI將香港首次公開招股結(jié)算的整個流程以至基建設(shè)施現(xiàn)代化，新股從定價到上市交易所需的時間料可由現(xiàn)時平均五個營業(yè)日或以上縮短至最短一個營業(yè)日，而結(jié)算周期減省高達(dá)八成。如此一來，投資者可更快進(jìn)行交易，降低市場風(fēng)險，提升整體效率。

　　FINI是一個簡單易用的單一平臺，可供經(jīng)紀(jì)、股份過戶登記處、保薦人、律師、包銷商及分銷商，在新上市公司“敲鑼”上市交易前，處理啟動招股、認(rèn)購、定價、配發(fā)、付款、監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)及納入股份等所有必要步驟，同時共享資訊、協(xié)調(diào)相關(guān)工作流程。

　　此外，香港交易所上市科及全資附屬公司香港中央結(jié)算有限公司和證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會，亦會利用FINI監(jiān)督每只新股的結(jié)算流程，并直接從中確認(rèn)及批準(zhǔn)各所需項目。

　　縮短新股市場的結(jié)算程序是香港交易所《戰(zhàn)略規(guī)劃2019-2021》中的重要計劃，亦是整體市場微結(jié)構(gòu)優(yōu)化措施之一。香港的集資市場近年幾經(jīng)變革，惟新股上市前的結(jié)算流程在二十多年來仍沿用至今。

　　李小加表示：“擁抱科技是我們的核心戰(zhàn)略之一。FINI可為市場帶來三方面裨益：為有意在香港上市的發(fā)行人提供具有全球競爭力的服務(wù)；引領(lǐng)我們的新股集資市場進(jìn)入數(shù)字化時代；通過數(shù)字化改革，為將來提升對投資者的服務(wù)奠定基礎(chǔ)?！?/p>

　　FINI是特為香港獨有的上市制度及市場架構(gòu)而設(shè)的平臺，將連同香港市場的中央證券存管處 — 中央結(jié)算系統(tǒng)(CCASS)一并由香港結(jié)算運營。

　　李小加續(xù)說：“我們相信建議中的FINI平臺能夠兼顧市場發(fā)展的現(xiàn)代化與持續(xù)性，既保持了香港新股市場得以成功的關(guān)鍵優(yōu)勢，又積極擁抱新思維、新科技，滿足全球投資者和發(fā)行人不斷提高的需求。歡迎大家發(fā)表意見，與我們攜手共創(chuàng)未來?！?/p>

　　若市場支持這建議，香港交易所將全面使用FINI處理日后所有的新股結(jié)算程序，并取代現(xiàn)行“T+5”程序。香港交易所將適時向市場提供使用指引及登錄用戶課程，讓市場參與者可以為無縫轉(zhuǎn)用FINI作好準(zhǔn)備。

　　FINI的推出日期要視乎市場支持和準(zhǔn)備情況而定，預(yù)期不早于2022年第二季推出。

　　FINI的主要特色：

　　推動市場發(fā)展

　　集中進(jìn)行新股結(jié)算的各個程序。市場參與者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以透過FINI平臺實時瀏覽所有新股從其開始發(fā)售至完成招股期間的相關(guān)數(shù)據(jù)和運作情況。

　　優(yōu)化工作流程與互動。FINI操作方便，精簡并數(shù)碼化現(xiàn)時以人手處理的各個工作程序，令所有新股的結(jié)算流程全面自動化、運作更準(zhǔn)確并提升風(fēng)險監(jiān)控。

　　推動無紙化同時照顧不同投資者需要。新股結(jié)算程序?qū)⑷鏀?shù)碼化，取代現(xiàn)有的紙本文件、通訊及付款模式，改以現(xiàn)代化的數(shù)碼方式處理。平臺的開放性設(shè)計讓市場從業(yè)人士可選擇把FINI整合至其系統(tǒng)，并提供及創(chuàng)新服務(wù)的機(jī)會；市場中介機(jī)構(gòu)仍可滿足喜好使用傳統(tǒng)線下服務(wù)的投資者。

　　舒緩流動資金緊張。FINI包括對香港公開發(fā)售的預(yù)繳機(jī)制作重要改動：每家經(jīng)紀(jì)將會透過指定銀行驗證認(rèn)購新股的資金，新股抽簽有結(jié)果后，發(fā)行人才向每家經(jīng)紀(jì)收取其實際獲配股數(shù)的股款。這方向有望舒緩新股超額認(rèn)購對港元資金流及銀行同業(yè)拆息市場引起影響和承受的壓力。

　　保留現(xiàn)有優(yōu)勢

　　市場參與者角色及責(zé)任不變。散戶投資者和發(fā)行人不需直接使用FINI.FINI的用戶對象是專業(yè)市場的中介機(jī)構(gòu)(經(jīng)紀(jì)、股份過戶登記處、保薦人、律師、包銷商及分銷商)，這些人士的角色、責(zé)任及關(guān)系都不會因推出FINI而有任何重大改變。

　　注意：根據(jù)香港交易所的建議，新股上市流程中的路演、建簿、定價及抽簽等主要工作均繼續(xù)在“平臺以外”進(jìn)行，F(xiàn)INI平臺只會利用這些流程最后所得的結(jié)果，并負(fù)責(zé)處理后續(xù)程序。

　　法律框架及上市制度不變。FINI平臺與香港證券市場的法例框架沒有沖突，預(yù)計不須對香港上市制度或現(xiàn)行有關(guān)新股認(rèn)購、配發(fā)及批準(zhǔn)程序的規(guī)例作任何重大修訂。

　　除《上市規(guī)則》料須作一些修訂外，設(shè)立FINI平臺是一項獨立的建議，與香港上市制度的任何其他監(jiān)管改革概無關(guān)連。

　　與證券市場基建整合。新發(fā)行股份將會透過FINI接入中央結(jié)算系統(tǒng)(CCASS)，但不影響CCASS作為中央證券存管處的功能，或其參與者的權(quán)利和義務(wù)。香港結(jié)算參與者可使用其“香港交易所Client Connect”憑證資料經(jīng)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入FINI使用有關(guān)平臺服務(wù)。

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