各大企業(yè)正在通過內(nèi)生+外延的方式延伸新的觸角。

　　文 | 港股研究社

　　近年來(lái)，房地產(chǎn)行業(yè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，暫且不論行業(yè)內(nèi)的真實(shí)現(xiàn)狀如何，但我們能看到的是，向外不斷延伸多元化觸角正成為各大房企發(fā)展的重要一環(huán)。

　　就拿碧桂園來(lái)講，從2018年開始，碧桂園就開始擴(kuò)張版圖，將目標(biāo)放到現(xiàn)代農(nóng)業(yè)上；2019年入局餐飲業(yè)，打造智慧餐飲，開設(shè)機(jī)器人(300024,股吧)門店。

　　2021年，碧桂園持續(xù)加碼多元化發(fā)展道路，新消費(fèi)賽道上一路狂奔。在餐飲、茶飲、口腔、護(hù)膚品等多個(gè)領(lǐng)域延伸觸角，如參與口腔護(hù)理品牌“冰泉”A及A+輪、袋泡茶品牌“茶里”數(shù)億元B+輪、草本護(hù)膚品牌“林清軒”數(shù)億元B輪等的融資。

　　當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展并不樂觀，房企的日子不如從前好過。這些對(duì)外投資動(dòng)作，究竟是碧桂園主動(dòng)對(duì)外的多元化版圖擴(kuò)張還是主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展焦慮的凸顯？港股研究社將通過復(fù)盤碧桂園今年的一些熱門領(lǐng)域的動(dòng)作，試圖尋找一些答案。

　　闖入微醺賽道，碧桂園酒局再落一子

　　近兩年，刮起了一股“果酒風(fēng)”，低濃度的果酒深受年輕女性的喜愛，對(duì)口了女性在朋友聚會(huì)時(shí)候的飲酒需求。

　　與此同時(shí)，果酒成也深受VC機(jī)構(gòu)的喜愛。據(jù)CVSource投中數(shù)據(jù)顯示，2020年低度酒賽道融資超過20余次，貝瑞甜心、利口白、走起精釀等品牌拔得頭籌，金沙江創(chuàng)投、真格基金、黑蟻資本、天圖資本等一線VC機(jī)構(gòu)名列其中。

　　今年9月18日，碧桂園創(chuàng)投旗下公司佛山市南海區(qū)匯碧一號(hào)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）投資了貝瑞甜心。

　　其實(shí)，碧桂園投資低度酒并不是空穴來(lái)風(fēng)。三個(gè)月前，碧桂園還投資寶醞名酒，布局高端白酒。至于押中寶醞名久的原因，那自然要看這家公司主要的聚焦點(diǎn)。

　　作為成立剛滿一年的新企業(yè)，寶醞名酒卻能在眾多名酒中脫穎而出則是因?yàn)榫劢姑萍搬u酒，具備產(chǎn)業(yè)鏈資源優(yōu)勢(shì)。一方面，做高端名酒，與五糧液(000858)、國(guó)臺(tái)、金沙江、天塞等酒企達(dá)成戰(zhàn)略合作；另一方面，構(gòu)建“寶醞酒”及“甲等大獎(jiǎng)?wù)隆钡扔谝惑w的自有品牌矩陣。在品牌和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上形成有機(jī)的戰(zhàn)略組合，帶動(dòng)自身的發(fā)展，也為碧桂園在白酒行業(yè)布局打響一槍。

　　碧桂園創(chuàng)投董事總經(jīng)理李思龍也表示，碧桂園創(chuàng)投看好寶醞團(tuán)隊(duì)對(duì)酒行業(yè)的深刻洞察，堅(jiān)定看好作為國(guó)粹白酒本土消費(fèi)品牌崛起的大機(jī)會(huì)，未來(lái)還將持續(xù)投資和布局。

　　而此次布局低度果酒，則是為了涵蓋更廣的受眾群體。畢竟在酒水上的高度白酒的受眾群體有限，也喪失了女性這一大的消費(fèi)群體；而對(duì)果酒的投資，剛好補(bǔ)充這一缺口，也能在這個(gè)產(chǎn)業(yè)上發(fā)揮更大的優(yōu)勢(shì)。

　　但值得注意的是，除了獲得投資的同行其他果酒品牌，茅臺(tái)(600519)、五糧液、瀘州老窖(000568,股吧)等老品牌也有加入；甚至有許多跨界入行者，為了突破時(shí)間和空間限制，調(diào)整產(chǎn)品線寬窄，推出“+酒”的新式飲品。

　　如星巴克Mixato酒坊，酒與咖啡的完美融合；茶顏悅色的新品嘚瑟加入少量白酒；喜茶在成都落地的旗艦店推出了“茶極客實(shí)驗(yàn)室”，打造“茶+酒”的創(chuàng)新飲品等等。這也反應(yīng)出酒類賽道已經(jīng)十分擁擠，碧桂園想要在這條賽道破局，還需更多的“新花樣”，滿足不同消費(fèi)者的需求。

　　另外，對(duì)于網(wǎng)紅品牌來(lái)說，有一定的保質(zhì)期，更新?lián)Q代極快；想要當(dāng)“常青藤”，想要做大做強(qiáng)并不容易。

　　加碼網(wǎng)紅品牌，殺入餐飲混戰(zhàn)圈

　　在國(guó)潮消費(fèi)投資的帶動(dòng)下，傳統(tǒng)中式餐飲備受資本關(guān)注。

　　近期，碧桂園連續(xù)加碼中式餐飲行業(yè)；今年3月和7月兩次投資遇見小面，8月投資文和友。

　　遇見小面作為面類品牌，2014年成立，在新一輪的融資后估值近30億元，較三個(gè)月前增長(zhǎng)近三倍。七年中遇見小面也實(shí)現(xiàn)了迅速擴(kuò)張，截至今年7月，遇見小面已經(jīng)開設(shè)近150間門面；也計(jì)劃于未來(lái)三年內(nèi)將門店數(shù)量增長(zhǎng)至1000間。

　　并且在今年三月，NCBD發(fā)布了《2020-2021年中國(guó)餐飲行業(yè)投融資分析報(bào)告》中，遇見小面被列為“2021年最具投資價(jià)值餐飲品牌”之一。

　　市場(chǎng)普遍認(rèn)為，以遇見小面為代表的“新面館”，以數(shù)字化、全新的運(yùn)營(yíng)能力區(qū)別于傳統(tǒng)面類品牌，因而能獲得新一代消費(fèi)者的青睞。攜年輕化+深度經(jīng)營(yíng)+數(shù)字化的修建成了遇見小面的護(hù)城河，同時(shí)也是碧桂園等資本看好遇見小面的原因。

　　此外，曾經(jīng)操盤過瑞幸咖啡的陸正耀也入局小面賽道，無(wú)疑是看中了這一品類未來(lái)的高增長(zhǎng)性。據(jù)《Tech星球》報(bào)道，今年9月18日，陸正耀旗下餐飲品牌趣小面宣稱正在尋求新一輪融資，估值近10億。這也側(cè)面反映出面食賽道投資的火熱程度。

　　另一方面，這也是碧桂園對(duì)智慧餐飲的加碼。在2019年碧桂園跨界餐飲賽道，開啟智慧餐飲。截至2021年7月，碧桂園旗下機(jī)器人餐廳已全面布局在粵港澳大灣區(qū)內(nèi)的廣州、深圳、珠海、佛山等十大城市，在大灣區(qū)主要城市開設(shè)的餐飲門店多達(dá)95家。

　　而對(duì)遇見小面的投資則是和遇見小面共同探索簡(jiǎn)快餐面食領(lǐng)域智能化發(fā)展，為傳統(tǒng)餐飲插上高科技賦能的翅膀。

　　除卻技術(shù)層面的入股，碧桂園選擇同樣受消費(fèi)者喜愛的具有獨(dú)特人文情懷的文和友作為切入點(diǎn)，在文化層面進(jìn)行提煉。這不僅是因?yàn)槲暮陀械南∪毙裕€有在場(chǎng)景設(shè)計(jì)上，用懷舊的市井氣成功連接80到00階段的消費(fèi)主力軍，打造“美食+文化”的模式。

　　恰好這種模式在消費(fèi)升級(jí)的現(xiàn)在，是受資本看好的，也給了碧桂園擠入目前已是一片紅海的餐飲圈的機(jī)會(huì)。

　　國(guó)潮護(hù)膚崛起，房產(chǎn)公司也想插一腳

　　隨著“國(guó)潮”文化的出圈，國(guó)潮的崛起，“國(guó)貨之光”散發(fā)熱度?！耙試?guó)為潮”逐漸由小眾走向大眾，成為Z世代消費(fèi)的新時(shí)尚。

　　碧桂園也將目光放到具有代表性的國(guó)貨上。林清軒成為碧桂園投資的重點(diǎn)，碧桂園參與其兩輪的投資。

　　近年來(lái)，護(hù)膚品行業(yè)也刮起了國(guó)貨風(fēng)。據(jù)前瞻經(jīng)濟(jì)研究院數(shù)據(jù)顯示，大眾護(hù)膚以66%占據(jù)主導(dǎo)地位，高端護(hù)膚則占34%次之。在目前，中國(guó)高端護(hù)膚護(hù)場(chǎng)預(yù)計(jì)在2026年達(dá)到1925億元，較2020年917億元翻了一番，市場(chǎng)前景十分廣闊。

　　而《后疫情時(shí)代 | 護(hù)膚消費(fèi)熱點(diǎn)白皮書》報(bào)告顯示，在國(guó)產(chǎn)中高端抗初老賽道中，林清軒年度間占比迅速提升，在2020年排名第一，在本土具有較大優(yōu)勢(shì)。

　　另一方面，林清軒作為一個(gè)化妝品品牌，構(gòu)建了從原料到銷售的全產(chǎn)業(yè)鏈模式，這在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中有一定優(yōu)勢(shì)。碧桂園創(chuàng)投VC業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人牟寶璐也在2020年11月A輪融資是說到，國(guó)貨崛起，林清軒可以被稱之為國(guó)產(chǎn)高端護(hù)膚品類中的代表力量，符合新興年輕一代消費(fèi)趨勢(shì)的產(chǎn)業(yè)。林清軒自身方面，口碑和產(chǎn)品也都不錯(cuò)，團(tuán)隊(duì)嚴(yán)控品質(zhì)，注重產(chǎn)品研發(fā)投入，積極進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

　　但是通過下圖可以看出，林清軒作為本土少有的高端護(hù)膚品，受歡迎的程度并不及外資品牌。在中國(guó)高端市場(chǎng)迎來(lái)爆發(fā)的同時(shí)，外資品牌仍然占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位。

　　加上林清軒自身的產(chǎn)品較為單一，在其他品牌的激烈碰撞下并不具備優(yōu)勢(shì)。

　　而本土品牌的也野心勃勃。佰草集同樣作為本土高端美妝品牌的代表在6月推出百草提煉的燈管精華參與到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中來(lái)；伽藍(lán)集團(tuán)擁有美素和自然堂兩大護(hù)膚品牌，優(yōu)勢(shì)凸顯；并且在今年5月的展會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，展出科技賦能的產(chǎn)品。雖說國(guó)貨崛起已經(jīng)逐漸成為趨勢(shì)，但在實(shí)際生活當(dāng)中，很多的消費(fèi)者依然會(huì)選擇耳熟能詳?shù)拇笃放啤?/p>

　　在之后的發(fā)展中，林清軒如何發(fā)揮自己的本土優(yōu)勢(shì)，成為高端護(hù)膚品的黑馬依然有待考驗(yàn)。但是前面有了完美日記的逆襲，我們或許可以期待林清軒講出新的故事。而碧桂園對(duì)它的持續(xù)投資在一定程度上有助于林清軒破局，但碧桂園能否借此在化妝品賽道上博得一絲關(guān)注，依然迷霧重重。

　　瘋狂跑馬圈地，收購(gòu)富力物業(yè)劍指何方？

　　除卻外部的行業(yè)布局，碧桂園對(duì)自身已有業(yè)務(wù)的拓展和延伸也是重點(diǎn)。

　　作為房企，物管服務(wù)是企業(yè)發(fā)展的重要組成部分，但據(jù)中國(guó)房地產(chǎn)數(shù)據(jù)研究院發(fā)布的《2021年上半年上市物企和所屬房企的營(yíng)收對(duì)比》的數(shù)據(jù)來(lái)看，碧桂園服務(wù)的物管營(yíng)收占碧桂園總營(yíng)收的4.9%，排名20。相比來(lái)看，同期，中海地產(chǎn)和康橋集團(tuán)物管服務(wù)所占總營(yíng)收比重為16.2%和15.6%，這也說明了碧桂園服務(wù)在總營(yíng)收當(dāng)中的占比與同類型公司仍有一定距離。

　　或許這也是碧桂園在物管領(lǐng)域拓展版圖的重要原因之一。2021年9月20日下午，港股碧桂園服務(wù)以100億收購(gòu)富力物業(yè)旗下子公司富良環(huán)球。收購(gòu)?fù)瓿珊?，碧桂園服務(wù)將持有富良環(huán)球100%股權(quán)，并間接收購(gòu)富良環(huán)球所持之各目標(biāo)公司100%股權(quán)，此舉被稱為房地產(chǎn)行業(yè)最貴的收購(gòu)案。

　?。▓D源：中國(guó)房地產(chǎn)數(shù)據(jù)研究院）

　　中指研究院分析人士認(rèn)為，當(dāng)前，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，物業(yè)企業(yè)可以通過收并購(gòu)等方式迅速切入重點(diǎn)城市，在深耕區(qū)域的基礎(chǔ)上提高核心城市項(xiàng)目密度，彌補(bǔ)其區(qū)域布局短板。

　　正是如此，富力物業(yè)不僅具備良好的物業(yè)管理、商業(yè)運(yùn)營(yíng)能力。富良環(huán)球還間接持有了廣州富星100%的股權(quán)，這意味著碧桂園將會(huì)間接持有大同恒富、天津華信、天力物業(yè)等提供物業(yè)管理服務(wù)的運(yùn)營(yíng)實(shí)體，將有利于增強(qiáng)自身物管服務(wù)的綜合能力。

　　另一方面，碧桂園服務(wù)一直強(qiáng)調(diào)“要穩(wěn)固行業(yè)龍頭地位”，而此次收購(gòu)，則是它達(dá)成這一目標(biāo)的途徑之一。然而碧桂園服務(wù)的野心絕不滿足于此，其計(jì)劃5年時(shí)間做到千億收入。在年初碧桂園服務(wù)的市值達(dá)到2000億，距目標(biāo)有一定距離，因而開始了大刀闊斧的圈地行動(dòng)。

　　今年年初以49億元收購(gòu)了藍(lán)光嘉寶服務(wù)，8月又再收購(gòu)四川合盟業(yè)管理有限公司。加上此次的富力物業(yè)，之后也就確實(shí)更有利于碧桂園加強(qiáng)在物管服務(wù)這一領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)。而隨著物管行業(yè)這一并購(gòu)案的浮現(xiàn)，對(duì)于第一梯隊(duì)的其他物管企業(yè)也會(huì)壓力陡增。

　　結(jié)語(yǔ)

　　不論是傳統(tǒng)企業(yè)，還是后起之秀，一個(gè)很明顯的現(xiàn)象是，它們正在通過內(nèi)生+外延的方式延伸新的觸角。而“不務(wù)正業(yè)”似乎也已成為傳統(tǒng)企業(yè)的代名詞，至于究竟能不能成為它們的新增長(zhǎng)點(diǎn)，或許已不是最重要的了。重要的是，擺在傳統(tǒng)企業(yè)面前，這已經(jīng)是一個(gè)必答題，而不是選擇題。

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