招銀國際近日發(fā)表研報表示，平安好醫(yī)生（01833）近期推出的新戰(zhàn)略調(diào)整，將犧牲一定的短期收益以換取更高的長期增長，該行將其目標價調(diào)整為57港元，潛在上行空間達70.4%。

　　研報提到，平安好醫(yī)生近期升級的“戰(zhàn)略2.0”有助于公司實現(xiàn)高質(zhì)量增長，該戰(zhàn)略重點是發(fā)力企業(yè)客戶，同時利用家庭醫(yī)生服務連接企業(yè)和個人客戶，成為提升利潤的關鍵一步。

　　具體來看，平安好醫(yī)生計劃利用平安集團的資源滲透B端客戶，通過B端客戶，平安好醫(yī)生可以進一步接觸到龐大的C端客戶群。據(jù)悉，平安集團在中國擁有龐大的企業(yè)客戶群，覆蓋約7000萬名員工。

　　招銀國際相信，面向企業(yè)客戶的戰(zhàn)略轉變將使平安好醫(yī)生以更高的ARPU（每用戶平均收入）和更低的流量獲取成本產(chǎn)生高利潤收入。截至2021年6月，48%的平安好醫(yī)生流量來自B端，這表明新戰(zhàn)略取得了初步成功。

　　此外，平安好醫(yī)生的目標是提供綜合家庭醫(yī)生會員服務，連接醫(yī)療保健服務鏈的各個方面，并希望其家庭醫(yī)生會員服務，通過提供健康管理、慢性病管理、線下醫(yī)療服務等服務，以滿足80%客戶的健康需求。

　　至于監(jiān)管方面，今年10月，為進一步規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)診療，促進互聯(lián)網(wǎng)診療服務健康發(fā)展，中國國家衛(wèi)生健康委組織起草了《互聯(lián)網(wǎng)診療監(jiān)管細則（征求意見稿）》。該規(guī)定要求醫(yī)生在提供咨詢服務前驗證其真實身份，以確保真人服務。也就是說，這些服務將不再允許使用替代品或人工智能軟件。此外，該條例還規(guī)定，醫(yī)生的收入不得與藥品和體檢收入掛鉤。

　　招銀國際認為，收緊互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療監(jiān)管將有利于領先企業(yè)，并有助于該行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。截至2021年9月，平安好醫(yī)生擁有約2000名內(nèi)部醫(yī)療團隊和4.65萬多名外部醫(yī)療專家，這使該公司能夠提供優(yōu)質(zhì)的在線醫(yī)療服務。

　　與此同時，平安好醫(yī)生并不依賴于處方藥銷售，據(jù)財報顯示，處方藥銷售僅占該公司2021財年上半年總營收的15%。而隨著戰(zhàn)略2.0的實施，該機構相信平安好醫(yī)生的大部分收入將來自會員服務，而不是藥品銷售。