在財華社《“瘋狂”的電單車丨中場大混戰(zhàn)，車海戰(zhàn)術難定乾坤》一文中有提到，國內兩輪電動車市場已步入瘋狂廝殺的中場，車海戰(zhàn)術在未來行不通。

　　面對行業(yè)的野蠻增長，以及殘酷的價格戰(zhàn)，行業(yè)一哥雅迪(01585.HK)盈利水平并不高，可以說干著最苦的活，卻拿著最低的利潤，這也是行業(yè)面臨的現(xiàn)狀。以價換量并非長久之計，最終也會將自己熬垮。

　　另一方面，裕鑫、晟霸、金帥等品牌在粗狂式發(fā)展下黯然退場，在市場空缺下，而美團(03690.HK)、滴滴、小米集團(01810.HK)和哈啰電動車等資本爭相入局，與雅迪、愛瑪(603529.SH)等頭部企業(yè)爭鋒相對。

　　那么，如何破除行業(yè)發(fā)展瓶頸？

　　雅迪選擇了用技術顛復行業(yè)格局，試圖用技術尋找下一個機會。這場技術戰(zhàn)，就是雅迪一直喊出的“更高端戰(zhàn)略”，以及“全面倍增”口號，試圖從電源、動力、整車、智能、生態(tài)、大數據六大平臺技術引領行業(yè)升級。

　　石墨烯電池和凸極電機，引領行業(yè)變革？

　　兩輪電動車行業(yè)各企業(yè)缺乏了核心技術，需要購買配件組裝整車，特別是在電池和電機這兩樣最核心的部件，依賴電池和電機制造商。

　　目前，鉛酸電池在國內兩輪電動動車中使用占比達到90%以上，但重量大、循環(huán)壽命相對較低、充電時間長，而鋰電池因重量輕、能量高和充電時間短，目前雅迪和愛瑪等頭部企業(yè) 鋰電池車型占比較高。

　　在高端戰(zhàn)略的指引下，雅迪已將目光瞄向了更具科技含量的石墨烯電池，還將石墨烯技術作為公司的核心技術。石墨烯電池有壽命長、充電快、續(xù)航遠、耐寒性強等優(yōu)點，較鋰電池更具優(yōu)勢。2019年6月，雅迪推出石墨烯電池，其石墨烯電池可以跑90-120公里，高于行業(yè)60-70公里的平均水平。

　　2020年8月，雅迪正式推出TTFAR石墨烯3代電池的冠能系列產品，搭載該電池后，冠能2.0 T7容量提升了約25%。雅迪未來的目標是將石墨烯電池及鋰電池的使用量增加至其產品的50%。

　　當然，愛瑪和綠源作為雅迪的追趕者，也爭相在石墨烯電池領域占據優(yōu)勢。2019年底，愛瑪推出石墨烯電池，其號稱1小時充電能騎行120公里，循環(huán)使用壽命為1080次(雅迪TTFAR石墨烯電池為1000次左右)，實力與雅迪不相上下。今年4月，愛瑪也正是推出搭載石墨烯電池的車型，上市時間不比雅迪落后多少。

　　行業(yè)老三【新日股份(603787)、股吧】(603787)(603787.SH)則主要在鋰電池領域發(fā)力，除了子公司新日動力研發(fā)出鋰電池，并傍上華為、寧德時代(300750)等知名企業(yè)合作開發(fā)高性能鋰電池，借助科技巨頭力量實現(xiàn)彎道超車。誕生之初就定位“高端”的小牛電動(NIU)則將精力集中在智能鋰電領域，在保證續(xù)航的同時，更強調智能的重要性。

　　電機方面，雅迪在過去幾年通過自研加碼電機升級，今年推出的冠智2.0系列也用上了自研的電機。去年5月，雅迪的凸極電機(輪轂式永磁同步電機)技術通過專家檢測和評估，獲證實能增加電動車的續(xù)航距離。

　　愛瑪在電機領域明顯落后于雅迪，2020年均是對外采購電機作為生產配件。

　　從電源和電機研發(fā)及應用層面看，雅迪相較于其他參與者更為重視，整體上走在了行業(yè)前列。那么，在電源和動力上的探索，愛瑪成果如何？

　　2020年8月至年底，雅迪搭載石墨烯電池的冠能系列產品銷量達到67萬臺，占了當年銷量的6.2%。冠能系列產品屬于公司的高端產品，售價在3800元以上，最高達13999元。年內，公司電池銷量977.7萬件，同比增長80.5%，當中有石墨烯電池的貢獻。

　　這樣看來，作為中短途代步為主的電瓶車，雅迪證明了高端市場也能占據一席之地。主打高端產品的小牛電動在2020年也有不錯的表現(xiàn)，當年實現(xiàn)銷量60萬輛，同比增長43%。為此，小牛電動2021年全年銷量目標定為90-110萬臺，同比增長50%-83%。

　　智能兩輪電動車，能成為下一個智能汽車嗎？

　　如果有一臺能實現(xiàn)人車互動、趣味騎行的兩輪電動車，你愿意購買嗎？

　　同樣是出行，融合了激光雷達和高精度地圖，并能實現(xiàn)輔助駕駛、語言指揮音樂播放、人臉識別等黑科技的智能汽車獲得了大量中產階級消費者的青睞。那么，智能化的兩輪電動車也能否獲得消費者的“芳心”？

　　實際上，兩輪電動車幾家頭部企業(yè)在幾年前就已經在智能化方面展開了較量，同時小米旗下的九號電動車和小牛電動也在智能駕駛方面進入了實戰(zhàn)。

　　特別是在2019年新國標出臺后，兩輪電動車智能化趨勢愈加明顯。其中早早布局智能兩輪電動車領域的小牛電動在截至2019年前三季，在全球累計銷量由96萬臺智能兩輪電動車。

　　高端化戰(zhàn)略的一個重要步驟是智能化，而智能化不但在汽車領域很燒錢，兩輪電動車領域亦少不了做大量的研發(fā)投入。

　　在2020年底舉辦的“全球倍增”戰(zhàn)略峰會上，雅迪再次宣布2021年要投入10億研發(fā)費用，用于核心技術和高端品質的研發(fā)，智能化成為研發(fā)的一個重點。

　　在2017年，雅迪發(fā)布了智能電動車；2020年，雅迪發(fā)布的冠智1.0系列產品加入了遠程控制、防盜檢測、GPS定位等智能化功能。今年3月，雅迪推出的冠智E3 2.0搭載了智能芯鋰，可利用APP進行智能遠程控車、車檢、防盜檢測等，同時安裝了可提取的ATL鋰電池，并在整車質量上得到優(yōu)化。

　　此外，雅迪在充電、電機、鋰電等領域推出了“新玩法”，在今年推出了超級快充生態(tài)系統(tǒng)、智能無線充電、大功率輪邊電機、長壽命安全鋰電、超級快充鋰電、鋰電智能檢測儀六大核心技術。今年5月，雅迪與大長江集團共同組建愛換換，瞄準智能換電這個利潤較高的市場，與E換電、哈嘍換電、哈啰換電和雷風換電爭奪換電市場。但對交通成本較為敏感，且換電需求不高的C端消費者，雅迪的換電布局能否獲得成功，還需打上問號。

　　實際上，并非只有雅迪在智能化方面取得進展，愛瑪、九號、小牛、新日和哈啰等也在陸續(xù)上市智能兩輪電動車，其中哈啰A80售價約4000元，搭載更智能便捷的超聯(lián)網車機系統(tǒng)，能帶來更佳的出行及娛樂體驗；小牛的智能高端產品已走向了海外，其產品均價達到遠超行業(yè)平均水平的4688元，表明小牛電動在高端市場上已經站穩(wěn)了腳跟。

　　加入智能化概念，實際上是兩輪電動車參與者在高端化領域必不可少的一環(huán)。小牛電動和九號已實現(xiàn)了智能化產品的較早布局，雅迪和愛瑪等企業(yè)還是追隨者，智能化賽道變得十分擁擠。

　　小牛誕生之初就開始用做手機的方式做電動車，與九號一樣走智能化和長續(xù)航差異化打法，是雅迪智能化發(fā)展的強敵。從小牛智能兩輪電動車的往年銷量看，該領域也有一定的市場，但規(guī)模并不大，公司在2020年的銷量也僅有60萬輛，和在中低端有絕對優(yōu)勢的雅迪、愛瑪相比只是毛毛雨。

　　可以說，有“高端”、“智能”標簽的兩輪電動車市場，目前的市場增量還未能與中低端的普通兩輪電動車向比擬。兩輪電動車不是汽車，大部分消費者對高端和智能的兩輪電動車似乎并不感冒，畢竟兩輪電動車的作用是短距離的代步，汽車則在旅游、遠行方面對智能有較高的需求。

　　當然，高端化、智能化在兩輪電動車市場還處在萌芽階段，未來生產力不斷得到解放背景下，也能有閑情來享受科技滿滿的兩輪電動車帶來的出行需求和精神需求。所以，雅迪之所以花重金投入技術研發(fā)，以技術尋找突破口，為的就是能提前鎖定將來的市場。

　　從電源、動力、整車、智能、生態(tài)等一系列動作來看，雅迪是兩輪電動車行業(yè)最全面化發(fā)展的一家企業(yè)，用技術顛復行業(yè)格局的野心十分明顯，這也是資本市場給予其股價翻十幾倍的原因。

　　雅迪的傳統(tǒng)競爭對手和新晉者亦在快馬加鞭在不同領域打造自身的核心優(yōu)勢，高端、智能都是這些企業(yè)繞不開的途徑。這場戰(zhàn)事，對雅迪來說還需跑得更快，以繼續(xù)保住其龍頭地位。

　　值得留意的是，在過去多屆「港股100強」評選中，雅迪未能成功進入榜單。

　　「港股100強」評選活動自2012年舉辦以來，活動規(guī)模及影響力逐年擴大，深受專業(yè)機構及市場認可。評選活動每年通過準確的數據及一系列科學化的評價標準進行計算，評選出香港主板上市公司中的優(yōu)秀企業(yè)，發(fā)布主榜、子榜榜單并頒發(fā)獎項予以表彰，以促進香港資本市場的健康繁榮發(fā)展。一年一度的「港股100強」榜單評選已成為香港資本市場價值標桿，上市公司高峰論壇暨「港股100強」頒獎盛典，也已成為大咖云集、行業(yè)矚目的財經盛宴。

　　目前，第九屆「港股100強」活動評選已經啟動。那么，擁有技術優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢的雅迪，能否創(chuàng)歷史而躋身港股100強榜單，我們拭目以待吧!