華泰證券發(fā)研報(bào)指，據(jù)海倫司微信公眾號(hào)，海倫司1H22新開酒館130家。截至6月底，海倫司擁有848家自營(yíng)酒館（官網(wǎng)）。1-5月同店銷售受本輪奧株疫情爆發(fā)有所承壓，該行認(rèn)為6月后伴隨疫情企穩(wěn)，同店銷售環(huán)比將有所改善。

　　盡管疫情反復(fù)對(duì)經(jīng)營(yíng)和新店開業(yè)產(chǎn)生影響，該行依然看好海倫司標(biāo)準(zhǔn)化極簡(jiǎn)模型帶來(lái)的市場(chǎng)擴(kuò)張能力以及疫后經(jīng)營(yíng)修復(fù)韌性。

　　考慮到2H22疫情好轉(zhuǎn)，客流回暖，線下餐飲將進(jìn)入快速?gòu)?fù)蘇期，疊加啤酒消費(fèi)旺季，海倫司作為社交小酒館龍頭，有望搶占復(fù)蘇先機(jī)，新模式落地催化估值，該行上調(diào)目標(biāo)價(jià)至22.35港幣，基于38X2023年預(yù)測(cè)PE（高于可比公司彭博一致預(yù)期均值22倍，前值：17.44港幣，處于快速擴(kuò)張期龍頭，給予溢價(jià)）。維持“買入”評(píng)級(jí)。