【中泰證券(600918)、股吧】發(fā)布研究報告稱，維持中通快遞-SW（02057）“買入”評級，上調(diào)2022-24年凈利潤預(yù)測為66/76/85億元，對應(yīng)Non-GAAP凈利潤為68/78/87億元。公司2022年三季度實現(xiàn)業(yè)務(wù)量和利潤雙增長。展望四季度和2023年，行業(yè)強監(jiān)管態(tài)勢大概率持續(xù)，外部環(huán)境有望逐漸改善。但考慮到中通作為行業(yè)龍頭，其穩(wěn)定性更強，加強內(nèi)部精細(xì)化管理下，業(yè)績有望持續(xù)改善。

　　報告中稱，公司三季度完成業(yè)務(wù)量63.68億件，同比增長11.7%，市場份額提升1.3個百分點至22.1%。公司全年業(yè)務(wù)量指引為243-247億單，對應(yīng)增速為9%-11%。另三季度Non-GAAP凈利潤達(dá)19億元，同比增長63.1%，超出該行預(yù)期。主要系三季度市場價格穩(wěn)定的前提下，中通加強內(nèi)部精細(xì)化管理，提升了營收和盈利質(zhì)量。Q3中通單票凈利0.29元，同比提升9分錢。

　　該行提到，中通于期內(nèi)單票毛利0.38元，同比提升0.11元，環(huán)比提升0.03元。單票拆分看，中通三季度單票快遞收入1.3元，同比上漲0.13元，環(huán)比上漲0.02元。成本方面，公司單票運輸成本0.49元，同比下降0.01元，在三季度油價成本上漲的前提下，公司通過增加自有大車占比，提升車輛裝載率，配合路由優(yōu)化等舉措，實現(xiàn)了運輸成本的改善。