券商聚焦華泰證券升康諾亞(02162)目標價9%至90.11港元 維持“買入”評級
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 華泰證券發(fā)研報指，康諾亞(02162)近日披露2022年業(yè)績，實現(xiàn)營收1.0億元，歸母虧損3.1億元，經(jīng)調(diào)整凈全面虧損2.6億元；歸母虧損低于該行預(yù)期（5.4億），
華泰證券發(fā)研報指，康諾亞(02162)近日披露2022年業(yè)績，實現(xiàn)營收1.0億元，歸母虧損3.1億元，經(jīng)調(diào)整凈全面虧損2.6億元；歸母虧損低于該行預(yù)期（5.4億），主因公司產(chǎn)生了包括1.4億的匯兌收益和0.7億的政府補助在內(nèi)的其他收入。預(yù)計2023年將是公司研發(fā)催化劑不斷兌現(xiàn)的一年（包括CM310AD適應(yīng)癥的III期完成和報產(chǎn)及CRSwNP適應(yīng)癥的III期完成、CM326的早期數(shù)據(jù)披露等）。
該行預(yù)計23-25年EPS為(1.45)/(1.78)/(0.13)元，基于DCF估值法（WACC：11.4%，永續(xù)增長率4%）得出的目標價為90.11港元（前值：83.00港元，基于相同的WACC和永續(xù)增長率），主因考慮到公司的銷售隊伍建設(shè)或于2024年首款產(chǎn)品獲批上市后發(fā)力，該行下調(diào)了2023年銷售費用支出預(yù)期，導(dǎo)致凈虧損減少，DCF折現(xiàn)后估值提升。維持“買入”評級。
關(guān)鍵詞：
審核：yj127
編輯:yj127
DCF,主因
