券商聚焦麥格理維持小米集團(tuán)(01810)“跑輸大市”評級 料研發(fā)支出持續(xù)增加
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 麥格理發(fā)研報指，小米集團(tuán)(01810)去年第四季度收入環(huán)比下降6.3%，同比下降22.8%至660億（人民幣，下同），符合市場預(yù)期，但遜該行預(yù)測6.6%。毛利率同比增長至17.2%，
麥格理發(fā)研報指，小米集團(tuán)(01810)去年第四季度收入環(huán)比下降6.3%，同比下降22.8%至660億（人民幣，下同），符合市場預(yù)期，但遜該行預(yù)測6.6%。毛利率同比增長至17.2%，高于市場及該行預(yù)測，主因智能手機(jī)的收入組合減少。由于研發(fā)費(fèi)用增加，運(yùn)營成本同比上升，導(dǎo)致第四季度運(yùn)營損失為4.74億元，遜市場及該行預(yù)測。調(diào)整后凈利潤同比下降67.3%至14.6億，高于市場及該行預(yù)測。
該行預(yù)計2023財年智能手機(jī)銷量將同比下降6%，達(dá)到1.42億部，平均售價增長3%。該行預(yù)計首季度的銷售量將低于庫存清理后的銷售量。預(yù)計互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入或保持穩(wěn)定。同時由于電動車研發(fā)支出的增加，預(yù)計運(yùn)營支出將按年增長7%。
由于智能手機(jī)收入減少，該行將2023年的非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則調(diào)整后凈利潤預(yù)測下調(diào)5%，但由于智能手機(jī)毛利率改善，2024年預(yù)測增加20%。該行將目標(biāo)價上調(diào)84%至9.77港元，維持“跑輸大市”評級。
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預(yù)測,增加,智能手機(jī)
