券商聚焦華泰證券下調(diào)宇華教育(06169)目標(biāo)價38.24%至1.47港元 維持“買入”評級
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 華泰證券發(fā)研報指，宇華教育(06169)中期實現(xiàn)收入11.89億元（yoy-1.2%），經(jīng)調(diào)整毛利率/經(jīng)調(diào)整歸母凈利率分別同比下降9.70pct/7.2pct至48.7%/40.7%，
華泰證券發(fā)研報指，宇華教育(06169)中期實現(xiàn)收入11.89億元（yoy-1.2%），經(jīng)調(diào)整毛利率/經(jīng)調(diào)整歸母凈利率分別同比下降9.70pct/7.2pct至48.7%/40.7%，主因公司擴大了師資隊伍、校園改擴建等辦學(xué)投入。
考慮到大學(xué)營收同比基本持平、高中招生微降，該行下調(diào)FY23-25收入預(yù)測至24.02/24.52/25.47億元（前值：25.59/27.22/29.00億元），同時考慮到辦學(xué)投入增加，上調(diào)資本開支預(yù)測，預(yù)計FY23/FY24/FY25公司歸母凈利潤為10.40/7.48/7.64億元，基于DCF的目標(biāo)價為1.47港元（前值：2.38港元），WACC由19.27%下調(diào)至18.99%，永續(xù)增長率1%，港幣兌人民幣為0.88元，對應(yīng)4.50xFY23EPE。維持“買入”評級。
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