美國銀行美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Gapen在美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議之前表示，美國通脹意外頑固讓美聯(lián)儲(chǔ)沒有足夠的信心考慮降息，導(dǎo)致利率在更長時(shí)間內(nèi)維持高位。為了應(yīng)對(duì)高于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)，美國銀行在過去一個(gè)月大幅修正了其預(yù)測(cè)。在最初預(yù)測(cè)今年將降息三次之后，該行現(xiàn)在預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年僅在12月降息一次。

　　據(jù)了解，美聯(lián)儲(chǔ)將于北京時(shí)間周四凌晨2點(diǎn)公布5月利率決議，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將在當(dāng)天凌晨2點(diǎn)半召開新聞發(fā)布會(huì)。

　　由于市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)本周將按兵不動(dòng)，焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)未來的政策行動(dòng)，特別是可能的降息。

　　市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在2024年溫和降息35個(gè)基點(diǎn)(相當(dāng)于一次降息)，而CME美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具(FedWatch Tool)顯示，到9月份降息的可能性為60%。

　　Gapen將2026年的終端利率預(yù)測(cè)調(diào)整至3.5%-3.75%之間。這位經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，這一轉(zhuǎn)變突顯出反通脹的速度比此前預(yù)期的要慢。

　　他表示：“我們預(yù)計(jì)新聞發(fā)布會(huì)的主要信息是，政策需要更多時(shí)間來發(fā)揮作用。鮑威爾應(yīng)該表明，下一步行動(dòng)仍有可能是降息，但美聯(lián)儲(chǔ)將處于觀望狀態(tài)，直到對(duì)通脹抱有信心?！?/p>

　　Gapen表示:“盡管美聯(lián)儲(chǔ)可以將近期堅(jiān)挺的通脹數(shù)據(jù)視為噪音，但它將考慮到一些信號(hào)，并得出結(jié)論，認(rèn)為反通脹正在以較慢的速度進(jìn)行?！?/p>

　　展望未來，美國銀行不排除美聯(lián)儲(chǔ)再次加息的可能性，但前提是出現(xiàn)以下兩種情況之一:核心通脹率和總體通脹率加速上升，或者通脹預(yù)期上升。Gapen表示，這兩種情況都表明供應(yīng)沖擊已經(jīng)結(jié)束，經(jīng)濟(jì)可能正在過熱。

　　他表示:“無論是勞動(dòng)力增加暫時(shí)推高了潛在增長率，還是通脹加劇導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)保持限制性政策，還是巨額財(cái)政赤字推動(dòng)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，我們認(rèn)為正確的答案是減少降息次數(shù)?！?/p>

　　就美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表而言，美國銀行預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在5月份會(huì)議上宣布縮減資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模。這將涉及將到期美國國債的每月贖回上限從600億美元降至300億美元。