從8月月度表現(xiàn)來看，我們的組合平均最大漲幅跑贏基準(zhǔn)指數(shù)8.54%，整月下來跑輸基準(zhǔn)指數(shù)1.68%。在7月份市場(chǎng)過山車的進(jìn)程中，組合品種與大盤指數(shù)跌幅接近，表現(xiàn)出相對(duì)的抗跌性和防御性，恒瑞醫(yī)藥(41.91 -1.41%,咨詢)、川投能源(10.49 -0.94%,咨詢)跌幅較小，跑贏基準(zhǔn)指數(shù)。前期組合中所有個(gè)股均實(shí)現(xiàn)大于10%的漲幅，在設(shè)置止盈點(diǎn)時(shí)能實(shí)現(xiàn)相當(dāng)對(duì)高的收益，但是后期受市場(chǎng)信心不足集中拋售的影響，有所回落。我們選擇的估值合理的優(yōu)質(zhì)股使得組合在大跌趨勢(shì)下實(shí)現(xiàn)了相對(duì)的穩(wěn)定。

　　展望九月份，我們預(yù)計(jì)上旬受到閱 兵維穩(wěn)的影響，市場(chǎng)波動(dòng)較小，但閱 兵過后，多空雙方博弈可能加劇。其中，有沒有更多的改革措施推出，經(jīng)濟(jì)在多次降息降準(zhǔn)后有沒有企穩(wěn)的跡象將是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。而這些都具有一定的不確定性，因此我們預(yù)計(jì)9月市場(chǎng)仍將是總體大幅震蕩，多空趨勢(shì)不明顯的月份。投資者可以采取兩種思路，一種是“博”，對(duì)短線市場(chǎng)敏感度較強(qiáng)的投資者來說，可以恐慌時(shí)買入，在預(yù)期回復(fù)時(shí)拋出，做短差;二是“守”，對(duì)于一些長(zhǎng)線投資者來說，可以堅(jiān)守價(jià)值型個(gè)股，在下跌時(shí)加倉(cāng)。

　　我們認(rèn)為當(dāng)前投資者還難以扭轉(zhuǎn)悲觀預(yù)期，9月需要關(guān)注的是閱兵后的政策刺激與改革走向。當(dāng)前，我們?nèi)砸苑烙鶠橹?，選擇絕對(duì)PE和相對(duì)PE較低的板塊與個(gè)股，重點(diǎn)在醫(yī)藥、銀行、家電等行業(yè)中挑選標(biāo)的。我們9月推薦的組合為北京銀行(8.88 -0.34%,咨詢)、中國(guó)平安(29.98 -0.6%,咨詢)、奧瑞金(21.8 +2.83%,咨詢)、美的集團(tuán)(28.75 -0.28%,咨詢)、川投能源(600674)、恒瑞醫(yī)藥(600276)、京新藥業(yè)(23.51 +2.22%,咨詢)和羚銳制藥(9.62 -3.12%,咨詢).(申萬宏源(9.02 -3.84%,咨詢))