22天318只個股獲產(chǎn)業(yè)資本凈增持機構(gòu)集中看好12家公司愛建集團(600643,股吧):控股地位落地,民營機制有望逐步深化三安光電(600703,股吧):龍頭穩(wěn)健成長,新業(yè)務(wù)帶來新空間亨通光電(600487,股吧):業(yè)績高增長領(lǐng)先業(yè)界,新興業(yè)務(wù)布局加速三聚環(huán)保(300072,股吧):業(yè)務(wù)拓展穩(wěn)定進行,領(lǐng)先技術(shù)保障市場份額中儲股份(600787,股吧):智慧物流迅速發(fā)展,17業(yè)績同比增長74.32%國禎環(huán)保(300388,股吧):大手筆增持彰顯重要意義,在手資金充足打消市場疑慮

　?。ㄔ瓨?biāo)題：22天318只個股獲產(chǎn)業(yè)資本凈增持機構(gòu)集中看好12家公司）

　　22天318只個股獲產(chǎn)業(yè)資本凈增持機構(gòu)集中看好12家公司

　　編者按：6月份以來截至昨日的22個交易日里，在大盤震蕩回落中，產(chǎn)業(yè)資本頻頻出手，多家上市公司重要股東紛紛進行增持。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，6月份以來，產(chǎn)業(yè)資本(僅統(tǒng)計實際控制人、高管及公司類型股東)在二級市場上對496家公司進行了增減持操作，其中期間累計實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本凈增持的公司共有318家，占比逾六成。分析人士表示，產(chǎn)業(yè)資本增持行為，整體上對提振股市信心甚至提升股價產(chǎn)生較為明顯的效果。今日本報分別從市場表現(xiàn)、業(yè)績和機構(gòu)評級等方面，對上述318家獲產(chǎn)業(yè)資本凈增持的公司進行梳理分析，以供投資者參考。

　　32家公司股價表現(xiàn)相對強勢

　　市場研究中心根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，6月份以來(以交易截至日期為準(zhǔn))，產(chǎn)業(yè)資本(僅統(tǒng)計實際控制人、高管及公司類型股東)在二級市場上對496家公司進行了增減持操作，其中，期間累計實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本凈增持的公司有318家，占比逾六成。

　　具體來看，6月份以來，在上述318家獲產(chǎn)業(yè)資本凈增持的公司中，共有21家公司期間累計產(chǎn)業(yè)資本凈增持金額超過1億元。其中，東北制藥(000597,股吧)期間累計獲得產(chǎn)業(yè)資本凈增持金額居首，達到5.25億元，鴻特科技(300176,股吧)、深圳惠程(002168,股吧)、愛建集團、雅戈爾(600177,股吧)等4家公司期間累計獲得產(chǎn)業(yè)資本凈增持金額也均超過3億元，分別為：35277.92萬元、35179.06萬元、34333.32萬元、30463.82萬元，而安通控股(600179,股吧)(19829.57萬元)、三安光電(19626.13萬元)、亨通光電(19024.75萬元)、中儲股份(18168.96萬元)、三聚環(huán)保(17680.42萬元)、泛?？毓?/a>(000046,股吧)(17591.45萬元)等公司期間累計獲得產(chǎn)業(yè)資本凈增持金額也均較為顯著。

　　市場表現(xiàn)方面，6月份以來，上述獲產(chǎn)業(yè)資本凈增持的318家公司股價表現(xiàn)分化較為明顯，其中，32家公司股價表現(xiàn)相對強勢期間實現(xiàn)逆市上漲，宇順電子(002289,股吧)(42.20%)、世名科技(300522,股吧)(30.90%)、星網(wǎng)宇達(002829,股吧)(28.53%)、華測檢測(300012,股吧)(19.34%)、藍海華騰(300484,股吧)(17.37%)、大連圣亞(600593,股吧)(14.82%)、東北制藥(13.13%)、鴻特科技(12.03%)、建設(shè)機械(600984,股吧)(10.76%)、凌鋼股份(600231,股吧)(10.13%)等個股期間累計漲幅均在10%以上。相反，春興精工(002547,股吧)、中葡股份(600084,股吧)、赫美集團(002356,股吧)、通威股份(600438,股吧)、長城影視(002071,股吧)、西藏發(fā)展(000752,股吧)等個股期間股價表現(xiàn)則相對較弱，期間累計跌幅均在40%以上。

　　對此，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，公司基本面以及股東護盤力度的不同都影響著市場情緒，反映到公司股價上。不同公司之間的質(zhì)地及持續(xù)經(jīng)營能力存在差異，如果公司基本面向好，護盤釋放出來的積極信號就容易提振股價；如果公司經(jīng)營業(yè)績和成長性不佳，那么即使其出手護盤，起到的效果也往往不盡如人意。此外，公司的護盤力度和最終落實程度存在差異，這也會引起市場不同的反應(yīng)。

　　88家公司中報預(yù)喜

　　市場研究中心根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至昨日，在上述318家獲產(chǎn)業(yè)資本凈增持的公司中，有124家公司披露了中報業(yè)績預(yù)告，其中，88家公司中報業(yè)績預(yù)喜，占比逾七成。

　　從預(yù)計凈利潤最大變動幅度來看，16家公司中報凈利潤均有望實現(xiàn)同比翻番，其中，鴻特科技預(yù)計中報凈利潤同比增幅達到832%，位居首位，緊隨其后的是三夫戶外(002780,股吧)，預(yù)計中報凈利潤同比增幅為466%，吉宏股份(002803,股吧)、三維通信(002115,股吧)、吉翔股份(603399,股吧)等3家公司預(yù)計中報凈利潤同比增幅也均在300%以上，分別為：360.00%、

　　311.70%、311.00%，其他有望實現(xiàn)中報凈利潤同比翻番的公司還有：林州重機(002535,股吧)(251.12%)、天原集團(002386,股吧)(224.35%)、文化長城(300089,股吧)(195.00%)、塔牌集團(002233,股吧)(180.00%)、南洋科技(002389,股吧)(170.00%)、海陸重工(002255,股吧)(160.00%)、高能環(huán)境(603588,股吧)(142.00%)、晶盛機電(300316,股吧)(120.00%)、北京科銳(002350,股吧)(100.00%)、嶺南股份(002717,股吧)(100.00%)、順鑫農(nóng)業(yè)(000860,股吧)(100.00%)。

　　其中，鴻特科技預(yù)計2018年1月份至6月份歸屬于上市公司股東的凈利潤為41500萬元至42800萬元，與上年同期相比變動幅度為803%至832%。公司經(jīng)營業(yè)績較上年同期有大幅提升主要原因：1.報告期內(nèi)，公司鋁合金壓鑄業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，盈利持續(xù)增長；2.報告期內(nèi)，公司全資子公司金融科技信息服務(wù)業(yè)務(wù)繼續(xù)保持快速發(fā)展勢頭，使得公司整體業(yè)績大幅增長；3.報告期內(nèi)，預(yù)計非經(jīng)常性損益對凈利潤的影響金額約為1140.48萬元，其中，政府補助對凈利潤的影響金額約為1162.12萬元；上述因素綜合影響，使得報告期內(nèi)公司整體利潤較去年同期大幅提升。

　　除業(yè)績表現(xiàn)較好外，部分個股較低的估值水平也引起了市場的廣泛關(guān)注。在上述88只業(yè)績預(yù)喜股中，有31只個股最新動態(tài)市盈率低于行業(yè)平均估值水平，臺海核電(002366,股吧)、江蘇國信(002608,股吧)、鴻達興業(yè)(002002,股吧)、塔牌集團、大北農(nóng)(002385,股吧)、曠達科技(002516,股吧)等個股最新動態(tài)市盈率較低，均不足15倍。

　　12只個股備受機構(gòu)關(guān)注

　　市場研究中心根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在上述318只獲產(chǎn)業(yè)資本青睞的個股中，近30日內(nèi)，共有92只個股獲機構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級。

　　具體來看，近30日內(nèi)，12只個股獲得4家及以上機構(gòu)扎堆看好，其中，國禎環(huán)保、華測檢測等2只個股機構(gòu)看好評級家數(shù)均為8家，樂普醫(yī)療(300003,股吧)、濰柴動力(000338,股吧)、廣汽集團(601238,股吧)等3只個股也均獲6家及以上機構(gòu)集體看好，其他被機構(gòu)扎堆看好的個股還有：藍光發(fā)展(600466,股吧)、華夏幸福(600340,股吧)、高能環(huán)境、正泰電器(601877,股吧)、嶺南股份、日機密封(300470,股吧)、金陵飯店(601007,股吧)。

　　國禎環(huán)保方面，近30日內(nèi)，包括國海證券(000750,股吧)、浙商證券(601878,股吧)、山西證券(002500,股吧)、東吳證券(601555,股吧)等在內(nèi)的8家機構(gòu)給予其“買入”或“增持”等看好評級，其中，國海證券表示，公司2018年至2020年每股收益分別為0.85元、0.99元、1.13元，目前公司估值處于歷史低位，看好公司在水環(huán)境領(lǐng)域的技術(shù)和運營規(guī)模優(yōu)勢，2018年公司訂單延續(xù)高增長態(tài)勢，若項目能夠順利推進，業(yè)績高增長可期，上調(diào)至“買入”評級。

　　廣發(fā)證券(000776,股吧)則表示，國禎環(huán)保專注于水處理領(lǐng)域，運營經(jīng)驗豐富、技術(shù)優(yōu)勢顯著，現(xiàn)有訂單充裕；同時引入安徽省國資委作為戰(zhàn)略投資者，將在市政資源、融資等方面得到加強，員工持股亦購買完成。預(yù)計公司2018年至2020年歸屬母公司股東的凈利潤分別為3.0億元、4.3億元、5.8億元，對應(yīng)每股收益分別為0.99元、1.41元、1.89元，給予“買入”評級。

　　22天318只個股獲產(chǎn)業(yè)資本凈增持機構(gòu)集中看好12家公司愛建集團:控股地位落地,民營機制有望逐步深化三安光電:龍頭穩(wěn)健成長,新業(yè)務(wù)帶來新空間亨通光電:業(yè)績高增長領(lǐng)先業(yè)界,新興業(yè)務(wù)布局加速三聚環(huán)保:業(yè)務(wù)拓展穩(wěn)定進行,領(lǐng)先技術(shù)保障市場份額中儲股份:智慧物流迅速發(fā)展,17業(yè)績同比增長74.32%國禎環(huán)保:大手筆增持彰顯重要意義,在手資金充足打消市場疑慮

　　愛建集團（個股資料 操作策略 股票診斷）

　　愛建集團:控股地位落地,民營機制有望逐步深化

　　愛建集團 600643

　　研究機構(gòu)：東吳證券 分析師：胡翔 撰寫日期：2018-07-02

　　公司控股股東及法人代表實現(xiàn)變更,民營機制有望進一步深化:均瑤集團通過定增及后續(xù)二級市場增持,持有26.5%的股份,成為上市公司第一大股東。同時,均瑤集團擁有新一屆董事會半數(shù)以上的董事會席位。公司控股股東和法人代表實現(xiàn)順利變更。均瑤集團控股地位的確立,一方面表明公司的股權(quán)關(guān)系已經(jīng)基本理順,公司的長期發(fā)展路徑及戰(zhàn)略將逐步清晰;另一方面,均瑤的民營機制有望自上而下貫穿公司管理運營體系,公司激勵和經(jīng)營效率有望獲得大幅提升。

　　大股東持續(xù)增持,彰顯大股東對公司長期發(fā)展的堅定信心:均瑤集團計劃于1月2日后6個月內(nèi)增持2.66%-4.41%的股份。公司至6月29日累計增持4.41%股份,頂格完成此前的增持計劃。同時,均瑤集團提出將在7月3日的未來6個月內(nèi)繼續(xù)增持1%-3%的股份。大股東今年以來持續(xù)增持,一方面進一步夯實了均瑤自身的控股地位,同時也顯示了大股東對公司價值的認(rèn)可,以及對公司長期發(fā)展的堅定信心。

　　資管新規(guī)下,信托行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型壓力,但長期仍有較大發(fā)展空間:資管新規(guī)及細(xì)則逐步落地,信托行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型壓力,主要體現(xiàn)在:1、在去通道的原則下,通道業(yè)務(wù)規(guī)模將逐步收縮,未來主動管理能力將是信托公司資產(chǎn)端決勝的關(guān)鍵;2、在打破剛兌及限制銀行表外規(guī)模的趨勢下,信托業(yè)務(wù)資金來源也受到較大的限制,信托公司需要拓寬自身的資金來源渠道,尤其是要大力發(fā)展自身的財富管理及直銷團隊,擴大自身的高凈值客戶規(guī)模。公司信托業(yè)務(wù)面臨同樣的轉(zhuǎn)型壓力,但公司在主動管理能力及自身直銷團隊兩個核心競爭力方面均在穩(wěn)步提升。

　　盈利預(yù)測與投資評級:1)均瑤集團控股地位落地,未來民營化治理和激勵機制有望貫穿全業(yè)務(wù)條線,公司盈利水平和運營效率或?qū)@著提升。2)安全邊際足夠高,現(xiàn)價低于大股東均瑤和二股東廣州基金持股成本:公司旗下?lián)碛行磐?、證券、租賃牌照,牌照價值顯著。預(yù)計公司2018、2019年歸母凈利潤分別為10.9、14.6億元,目前估值約13.9倍2018PE,維持“買入”評級。

　　風(fēng)險提示:信托行業(yè)轉(zhuǎn)型壓力。

　　22天318只個股獲產(chǎn)業(yè)資本凈增持機構(gòu)集中看好12家公司愛建集團:控股地位落地,民營機制有望逐步深化三安光電:龍頭穩(wěn)健成長,新業(yè)務(wù)帶來新空間亨通光電:業(yè)績高增長領(lǐng)先業(yè)界,新興業(yè)務(wù)布局加速三聚環(huán)保:業(yè)務(wù)拓展穩(wěn)定進行,領(lǐng)先技術(shù)保障市場份額中儲股份:智慧物流迅速發(fā)展,17業(yè)績同比增長74.32%國禎環(huán)保:大手筆增持彰顯重要意義,在手資金充足打消市場疑慮

　　三安光電（個股資料 操作策略 股票診斷）

　　三安光電:龍頭穩(wěn)健成長,新業(yè)務(wù)帶來新空間

　　三安光電 600703

　　研究機構(gòu)：太平洋(601099,股吧) 分析師：劉翔 撰寫日期：2018-04-23

　　事件:公司發(fā)布2017年度年報,實現(xiàn)銷售收入83.94億元、營業(yè)利潤38.56億元、歸屬于母公司股東的凈利潤31.64億元,與上年同期相比,銷售收入增長33.82%、營業(yè)利潤增長82.50%、歸屬于母公司股東的凈利潤增長46.04%。

　　擴產(chǎn)貫穿全年,規(guī)模效應(yīng)帶來盈利能力提升。2017年是LED行業(yè)繁榮之年,公司年內(nèi)大規(guī)模擴產(chǎn),月產(chǎn)能從年初150萬片左右擴至年終接近300萬片,規(guī)模效應(yīng)持續(xù)發(fā)酵,全年毛利率提升7.14個pct,達到48.79%。在四季度公司策略性主動降價的情況下,公司單季度毛利率并未下降,扣非后凈利潤達到全年高點,顯示公司優(yōu)秀的盈利能力與抗風(fēng)險能力。

　　LED芯片新格局下,公司地位持續(xù)加強。隨著國內(nèi)芯片大廠陸續(xù)擴產(chǎn),海外企業(yè)與國內(nèi)二三線芯片廠逐步收縮產(chǎn)能,LED芯片行業(yè)新格局逐漸形成:產(chǎn)業(yè)向大陸聚集、產(chǎn)能向龍頭聚集。三安光電無疑是新格局下的最大受益者。公司以擴產(chǎn)為策略,給予競爭對手持續(xù)的產(chǎn)能威懾;以技術(shù)研發(fā)為根本,生產(chǎn)高附加值產(chǎn)品,同時驅(qū)動成本下降,競爭優(yōu)勢持續(xù)擴大。2017年的行業(yè)擴產(chǎn)告一段落,我們判斷未來兩年行業(yè)供需格局將穩(wěn)定有序,在產(chǎn)能與技術(shù)的雙重優(yōu)勢下,公司市占率將持續(xù)提升,地位持續(xù)得到加強。

　　三大新業(yè)務(wù)齊發(fā),未來成長空間廣闊。在鞏固主業(yè)的優(yōu)勢下,公司圍繞LED前瞻性地布局三大新業(yè)務(wù):MiniLED&MicroLED、LED車燈、化合物半導(dǎo)體。MiniLED&MicroLED方面,公司與三星達成供貨協(xié)議,率先將技術(shù)轉(zhuǎn)化為實際應(yīng)用,同時進一步打開國際市場空間;LED車燈方面,子公司安瑞光電實現(xiàn)營收8.56億元,增速高達68%,已成功成為多家國內(nèi)汽車品牌的供應(yīng)商;化合物半導(dǎo)體方面,公司布局電力電子器件、光通信和濾波器等芯片,均是國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)亟待突破的領(lǐng)域。在這類高技術(shù)門檻、高投入、長周期的化合物半導(dǎo)體集成電路領(lǐng)域,公司無疑是國之擔(dān)當(dāng),是參與未來全球半導(dǎo)體競爭的有力參與者。目前公司產(chǎn)品已獲得部分客戶認(rèn)證通過,進入小量產(chǎn)階段,產(chǎn)量已在逐月累加,突破近在眼前。

　　盈利預(yù)測與估值。隨著擴產(chǎn)產(chǎn)能陸續(xù)釋放,2018年公司產(chǎn)能將持續(xù)增長,我們預(yù)計公司2018~2020年營收分別達110.00/142.13/169.59億元,EPS分別為0.99/1.25/1.47,對應(yīng)PE分別為23.3/18.5/15.7,維持“買入”評級。

　　22天318只個股獲產(chǎn)業(yè)資本凈增持機構(gòu)集中看好12家公司愛建集團:控股地位落地,民營機制有望逐步深化三安光電:龍頭穩(wěn)健成長,新業(yè)務(wù)帶來新空間亨通光電:業(yè)績高增長領(lǐng)先業(yè)界,新興業(yè)務(wù)布局加速三聚環(huán)保:業(yè)務(wù)拓展穩(wěn)定進行,領(lǐng)先技術(shù)保障市場份額中儲股份:智慧物流迅速發(fā)展,17業(yè)績同比增長74.32%國禎環(huán)保:大手筆增持彰顯重要意義,在手資金充足打消市場疑慮

　　亨通光電（個股資料 操作策略 股票診斷）

　　亨通光電:業(yè)績高增長領(lǐng)先業(yè)界,新興業(yè)務(wù)布局加速

　　亨通光電 600487

　　研究機構(gòu)：東吳證券 分析師：孫云翔 撰寫日期：2018-05-04

　　事件:公司公布2017年年報,該年度實現(xiàn)營收259.5億元,同比增長 34.45%;歸母凈利潤 21.09億,同比增長 60.20%;扣非歸母凈利潤19.06億,同比增長72.35%。公司公布 2018年一季報,本季度實現(xiàn)營收63.27億元,同比增長 38.24%;歸母凈利潤 4.82億,同比增長 73.48%;扣非歸母凈利潤4.54億,同比增長84.75%。

　　業(yè)績增長強勁大幅領(lǐng)先業(yè)界平均水平,綜合競爭力持續(xù)提升。在通信行業(yè)投資繼續(xù)放緩的背景下,公司業(yè)績持續(xù)高速增長,營收和利潤增速均保持在行業(yè)前列,大幅領(lǐng)先業(yè)界平均水平,提升了公司品牌實力和行業(yè)影響力。1、公司核心光通信業(yè)務(wù)繼續(xù)擴充產(chǎn)能,保持穩(wěn)定增長,為公司貢獻大部分利潤;2、電纜業(yè)務(wù)增速雖然下滑,但也穩(wěn)定在26%左右增速水平,保持行業(yè)地位穩(wěn)固;3、新興業(yè)務(wù)繼續(xù)擴張,新項目布局廣泛;4、優(yōu)網(wǎng)科技和國充充電未完成業(yè)績承諾,一定程度上拉低公司業(yè)績水平。

　　光通信業(yè)務(wù)毛利率繼續(xù)提升,穩(wěn)固全球前三。2017年,我國光通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)在運營商整體削減資本開支背景下實現(xiàn)結(jié)構(gòu)性增長,運營商在FTTH建設(shè)、5G傳輸提前部署和行政村通光纖等項目需求下繼續(xù)提升光纖采購規(guī)模。公司在光通信業(yè)務(wù)繼續(xù)發(fā)力,供給方面持續(xù)擴充光棒產(chǎn)能,并大力發(fā)展新一代綠色制造光棒,全年光纖產(chǎn)銷量逼近4000萬芯公里大關(guān);市場方面繼續(xù)緊跟客戶需求,國內(nèi)市場總份額及在三大運營商集采產(chǎn)品排名整體攀升。公司光棒業(yè)務(wù)加速擴張,利潤加速釋放,凈利潤貢獻達到9.6億,推動光通信業(yè)務(wù)毛利率達到40%以上,遠超同行水平,為公司貢獻了較多利潤增長,也幫助公司在全球光通信行業(yè)地位穩(wěn)固三甲地位。

　　業(yè)務(wù)發(fā)展新動能全面,公司中長期發(fā)展?jié)摿Υ蟆?、公司繼續(xù)推動光棒技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品優(yōu)化,進一步強化光通信業(yè)務(wù)實力。2、海洋業(yè)務(wù)在技術(shù)實力、產(chǎn)品種類和訂單三個維度繼續(xù)快速發(fā)展,2018年全球跨洋通信工程建設(shè)也將帶來海底光纜的發(fā)展,據(jù)CRU統(tǒng)計新海纜項目工程量將超過9萬公里,將帶來數(shù)百億的巨額投資,公司海洋業(yè)務(wù)有望迎來新一輪發(fā)展契機。3、公司在量子通信、通信芯片、大數(shù)據(jù)平臺等多個新興領(lǐng)域全面布局,為公司中長期發(fā)展建立新增長點。4、公司海外市場拓展成效顯著,深挖東南亞優(yōu)勢市場,開拓歐洲發(fā)達市場,2017年海外營收增速達到66.23%,比國內(nèi)增速高一倍,公司將繼續(xù)受益于全球化發(fā)展戰(zhàn)略。

　　研發(fā)高投入塑造核心競爭力,制造業(yè)升級智造業(yè):公司為提升全面競爭力,不斷增加研發(fā)投入,資金上2017年研發(fā)投入10.68億元,同比增長39.91%,資本化比例繼續(xù)保持在14.81%的相對低位水平;人員上2017年新增研發(fā)人員數(shù)量500多人,人員比例提升到11%,首次達到10%以上。公司技術(shù)實力保持快速發(fā)展:1、公司近3年專利申請超過1300件,截止2017年底專利授權(quán)近400件,還獲得中國工業(yè)大獎,知識產(chǎn)權(quán)護城河構(gòu)建已成體系;2、公司產(chǎn)品線和業(yè)務(wù)線升級,新一代綠色光棒、超大尺寸光棒、超低損光纖、大長度與大截面的高電壓等級海纜等產(chǎn)品提升公司核心競爭力;3、新技術(shù)儲備深厚,綠色光棒、量子通信、芯片、下一代通信技術(shù)等技術(shù)布局領(lǐng)先,有望對公司新業(yè)務(wù)開拓形成積極促進作用。

　　三費開支增長放緩,公司管理改善:公司繼續(xù)加強經(jīng)營管理,降低成本支出,三費增速明顯放緩。銷售費用增長15.38%,增速同比下降9.18%個百分點,主要受益于銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)完善和加強管控;管理費用在研發(fā)支出大幅增加情況下只增長19.21%,增速同比下降約30個百分點,體現(xiàn)公司管理效率不斷改善。

　　盈利預(yù)測與投資評級:公司繼續(xù)深度受益光通信行業(yè)發(fā)展,同時在海纜業(yè)務(wù)、量子通信、通信芯片等新興業(yè)務(wù)布局將保持中長期發(fā)展新動能。預(yù)計公司2018-2020年的EPS為2.13元、2.63元、3.24元,對應(yīng) PE 15/12/10 X。我們給予“買入”評級。

　　風(fēng)險提示:競爭加劇風(fēng)險,新業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險。

　　22天318只個股獲產(chǎn)業(yè)資本凈增持機構(gòu)集中看好12家公司愛建集團:控股地位落地,民營機制有望逐步深化三安光電:龍頭穩(wěn)健成長,新業(yè)務(wù)帶來新空間亨通光電:業(yè)績高增長領(lǐng)先業(yè)界,新興業(yè)務(wù)布局加速三聚環(huán)保:業(yè)務(wù)拓展穩(wěn)定進行,領(lǐng)先技術(shù)保障市場份額中儲股份:智慧物流迅速發(fā)展,17業(yè)績同比增長74.32%國禎環(huán)保:大手筆增持彰顯重要意義,在手資金充足打消市場疑慮

　　三聚環(huán)保（個股資料 操作策略 股票診斷）

　　三聚環(huán)保:業(yè)務(wù)拓展穩(wěn)定進行,領(lǐng)先技術(shù)保障市場份額

　　三聚環(huán)保 300072

　　研究機構(gòu)：東北證券(000686,股吧) 分析師：劉軍 撰寫日期：2018-04-23

　　事件:公司發(fā)布2017年年報,公司實現(xiàn)營業(yè)收入224.78億元,同比增長28.22%;實現(xiàn)歸母凈利潤25.39億元,同比增長57.02%;扣非歸母凈利潤23.22億元,同比增長44.96%。公司業(yè)績持續(xù)保持穩(wěn)健增長,主要得益于貿(mào)易增值服務(wù)業(yè)績的增長。 維持技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢,保持市場領(lǐng)先份額。公司在化石、油氣能源綜合服務(wù)領(lǐng)域深耕多年,具有豐富的項目處理經(jīng)驗和領(lǐng)先的技術(shù)實力,目前公司推廣的超級懸浮床技術(shù)、釕系氨合成成套技術(shù)、鈷基費托合成技術(shù)已得到示范項目的證明,值得關(guān)注。目前,公司超級懸浮床技術(shù)推廣進展較快,2017年,公司完成了新疆環(huán)烷基高鈣稠油超級懸浮床加氫工業(yè)示范裝置運行72小時標(biāo)定,技術(shù)成效良好,示范效應(yīng)凸顯,與此同時公司在孝義、鶴壁、大慶實施的懸浮床項目正在按計劃推進。

　　布局規(guī)劃生物質(zhì)綜合利用項目,打造生態(tài)農(nóng)業(yè)區(qū)塊鏈。2017年實施了以縣域為單位的秸稈生物質(zhì)綜合循環(huán)利用項目統(tǒng)籌布局規(guī)劃,50個項目進入設(shè)計建設(shè)階段,其中南京勤豐、河南拓農(nóng)、內(nèi)蒙古愛放牧、寧夏同心、黑龍江建三江等5套建成投產(chǎn),生產(chǎn)出了合格的炭基肥,為公司創(chuàng)造了較好效益。5億元設(shè)立全資子公司北京三聚綠源有限公司,進一步完善生態(tài)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈。公司綠能科技有限公司1.5億元對外投資設(shè)立15家全資子公司,用于秸稈生物質(zhì)綜合循環(huán)利用項目的申報。

　　聯(lián)手國開行設(shè)立綠色基金,推動綠色低碳行業(yè)新發(fā)展。公司與國開科創(chuàng)、國開行北京分行、海通尊鴻簽署了《投貸聯(lián)動戰(zhàn)略合作協(xié)議》,設(shè)立綠色低碳產(chǎn)業(yè)基金。發(fā)揮國家開行中長期投融資綜合服務(wù)優(yōu)勢、海通尊鴻在基金專業(yè)化運作方面的優(yōu)勢和公司在生物及綠色低碳產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢,開展投貸聯(lián)動工作,推動生物及綠色低碳行業(yè)的新發(fā)展。

　　投資評級與估值:預(yù)計公司2018-2020年的凈利潤為44.74億元、68.62億元和84.96億元,EPS為2.47元、3.80元、4.70元,市盈率分別為11倍、7倍、6倍,給予“買入”評級。

　　風(fēng)險提示:應(yīng)收賬款回收風(fēng)險、海外業(yè)務(wù)風(fēng)險

　　22天318只個股獲產(chǎn)業(yè)資本凈增持機構(gòu)集中看好12家公司愛建集團:控股地位落地,民營機制有望逐步深化三安光電:龍頭穩(wěn)健成長,新業(yè)務(wù)帶來新空間亨通光電:業(yè)績高增長領(lǐng)先業(yè)界,新興業(yè)務(wù)布局加速三聚環(huán)保:業(yè)務(wù)拓展穩(wěn)定進行,領(lǐng)先技術(shù)保障市場份額中儲股份:智慧物流迅速發(fā)展,17業(yè)績同比增長74.32%國禎環(huán)保:大手筆增持彰顯重要意義,在手資金充足打消市場疑慮

　　中儲股份（個股資料 操作策略 股票診斷）

　　中儲股份:智慧物流迅速發(fā)展,17業(yè)績同比增長74.32%

　　中儲股份 600787

　　研究機構(gòu)：申萬宏源(000166,股吧) 分析師：陸達 撰寫日期：2018-03-20

　　事件/新聞:公司公布2017年年度報告,全年實現(xiàn)營業(yè)收入256.03億元,同比增長67.55%;歸母凈利潤13.38億元,同比增長74.32%;扣非歸母凈利潤0.53億元,同比扭虧;最終實現(xiàn)基本每股收益0.61元,加權(quán)平均ROE為13.35%,同比增加4.99個百分點,業(yè)績基本符合預(yù)期。另外,Q3公司以兩家子公司100%股權(quán)置換誠通地產(chǎn)部分股權(quán)帶來的投資收益14.59億元,增厚公司利潤11.07億元,貢獻了凈利潤八成。

　　智慧物流再上新臺階,帶動運輸收入大增117.95%。報告期內(nèi)公司智慧物流業(yè)務(wù)快速發(fā)展,全年新增客戶1505家,新增代理142家,目前已擁有高級承運會員157491個,活躍承運人占比73.19%,帶動運輸收入達78.81億元,大幅增長117.95%,其中,配送運輸業(yè)務(wù)收入59.79億元,同比增長242.32%;倉儲業(yè)務(wù)收入6.95億元,同比增長3.84%;進出庫收入6.98萬元,同比增長19.56%;集裝箱業(yè)務(wù)收入0.78億元,同比增長3.19%;現(xiàn)貨市場收入1.87億元,同比下降3.01%;金融物流收入0.11億元,同比下降31.92%。

　　大力發(fā)展供應(yīng)鏈物流業(yè)務(wù),商品流通類業(yè)務(wù)收入173.34億元。報告期內(nèi),公司繼續(xù)著力完善倉儲網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺,繼續(xù)大力拓展大宗商品供應(yīng)鏈業(yè)務(wù),積極培育物流+互聯(lián)網(wǎng)的特色業(yè)務(wù),同時隨著大宗商品的繼續(xù)活躍,全年公司商品貿(mào)易類業(yè)務(wù)迅速增長,共實現(xiàn)收入173.34億元,同比大增51.68%。

　　項目建設(shè)有序推進,未來盈利能力有保障。報告期內(nèi),公司石家莊、南京、遼寧、天津等多出物流基地建設(shè)項目有序推進,上海臨港(600848,股吧)奉賢二期、天津中儲陸港現(xiàn)代物流配送中心等物流基地已具備投產(chǎn)條件;同時完成鐵西分公司不動產(chǎn)交儲和鄭州物流中心不動產(chǎn)繼續(xù)交儲。此外,公司正在積求南京電建中儲房地產(chǎn)有限公司(持股49%)及天津中儲恒豐置業(yè)有限公司(持股35%)股權(quán)的潛在購買方,為該兩項目的掛牌轉(zhuǎn)讓創(chuàng)造條件。以上項目落地和穩(wěn)定運營將保障公司未來的盈利能力。

　　加速與普洛斯合作進展,國內(nèi)外資源深入整合。報告期內(nèi)公司與第二大股東普洛斯合資成立中普投資公司,用于投資與管理新的物流基地項目,共同推進中儲現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)投資并購基金的設(shè)立,展開項目發(fā)現(xiàn)和培育。另外,公司繼續(xù)整合國內(nèi)外資源,完成Impala上海洋山保稅倉庫項目收購,填補公司在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)有色金屬保稅倉儲設(shè)施的庫容缺口,增強了業(yè)務(wù)覆蓋能力。

　　調(diào)整盈利預(yù)測,維持“增持”評級。考慮到公司土地交儲等進展的調(diào)整,我們調(diào)整公司18、19年盈利預(yù)測,預(yù)計公司2018-2020年歸母凈利潤分別13.58億元、13.89億元、14.03億元(原18、19預(yù)測為8.65億元、9.09億元),對應(yīng)當(dāng)前股價PE為16倍、15倍、15倍,維持“增持”評級。

　　22天318只個股獲產(chǎn)業(yè)資本凈增持機構(gòu)集中看好12家公司愛建集團:控股地位落地,民營機制有望逐步深化三安光電:龍頭穩(wěn)健成長,新業(yè)務(wù)帶來新空間亨通光電:業(yè)績高增長領(lǐng)先業(yè)界,新興業(yè)務(wù)布局加速三聚環(huán)保:業(yè)務(wù)拓展穩(wěn)定進行,領(lǐng)先技術(shù)保障市場份額中儲股份:智慧物流迅速發(fā)展,17業(yè)績同比增長74.32%國禎環(huán)保:大手筆增持彰顯重要意義,在手資金充足打消市場疑慮

　　國禎環(huán)保（個股資料 操作策略 股票診斷）

　　國禎環(huán)保:大手筆增持彰顯重要意義,在手資金充足打消市場疑慮

　　國禎環(huán)保 300388

　　研究機構(gòu)：東吳證券 分析師：袁理 撰寫日期：2018-06-22

　　事件:公司公告,控股股東國禎集團以集中競價以及大宗交易方式、平均價格為19.946元/股增持公司股份合計600.55萬股,增持后國禎集團持有公司股份比例為39.56%。

　　需重視此次增持的戰(zhàn)略性意義:1)在近期市場波動較大的形勢下,大股東果斷大手筆增持,彰顯對公司發(fā)展的信心;2)更重要的是,在去杠桿的宏觀形勢下,市場資金面趨緊引發(fā)市場對上市公司融資能力的擔(dān)憂,而此次大股東1.2億現(xiàn)金增持充分彰顯資金實力,有望打消市場疑慮。根據(jù)我們的測算: 資本金投入有保障,項目推進和業(yè)績釋放可期:假設(shè)公司全年需完成30億項目投資,對應(yīng)資本金投入(30%)為9億元;工程項目以EPC為主,且按照項目進度付款,因此假設(shè)工程項目資本金投入為2億元,加總后資本金投入需求為11億;2017年公司經(jīng)營性凈現(xiàn)金流為3.82億,且截至2018年一季度末公司在手貨幣資金7.64億,考慮到公司目前負(fù)債以銀行貸款為主,債權(quán)、股權(quán)、ABS(在手大量污水處理廠項目)等多種融資手段尚未啟用,資金層面保障項目推進和業(yè)績釋放可期。

　　再次強調(diào)核心邏輯:在PPP公司普遍受到市場質(zhì)疑的形勢下,【國禎環(huán)?！孔鳛橄∪泵駹I運營公司,核心競爭力彰顯。1、自上而下:環(huán)保行業(yè)當(dāng)前2痛點,融資和財政支付,融資改善預(yù)期提升,選擇項目確定性強,支付有保障的公司獲得超額收益!國禎環(huán)保布局污水處理與黑臭水布局領(lǐng)先,污水處理有現(xiàn)金流,黑臭水十條考核項目剛性。2、行業(yè)供給側(cè)改革,運營能力是核心競爭力之一。未來的市政環(huán)保ppp按效付費,公司運營實力雄厚經(jīng)驗豐富,受益于市場格局改善。3、擴張痛點比拼資本實力。公司有運營現(xiàn)金流支撐,年報還原的真實現(xiàn)金流凈利潤1.5倍以上,且具多次發(fā)行的經(jīng)驗,現(xiàn)金流*n值得期待!

　　結(jié)論:業(yè)務(wù)扎實布局,現(xiàn)金流支撐發(fā)力,業(yè)績?nèi)陱?fù)合增長50%,2018年P(guān)E20倍,買入評級!

　　盈利預(yù)測與投資評級:預(yù)計公司2018-2020年EPS分別為0.96、1.38、2.03元,對應(yīng)PE分別為20、14、10倍,維持“買入”評級。 風(fēng)險提示:在手水廠建設(shè)進度不達預(yù)期、在手工程項目建設(shè)進度不達預(yù)。