2018年上半年，電子行業(yè)上市公司整體營收為4919億元，同比增長19.5%，整體歸母凈利潤為320億元，同比增長11.1%，增速相較去年同期有所放緩，但半導(dǎo)體、被動元器件、PCB和LED產(chǎn)業(yè)業(yè)績?nèi)钥捎^。目前電子行業(yè)市盈率已處于歷史低位，估值修復(fù)空間已現(xiàn)，景氣子板塊將存在反彈機會。

　　半導(dǎo)體行業(yè)：細(xì)分領(lǐng)域不斷突破，需求增加帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展

　　半導(dǎo)體板塊營收增速實際數(shù)據(jù)超過了20%，各細(xì)分板塊特別是材料、設(shè)備、分立器件等都有很好的業(yè)績表現(xiàn)。全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)也處于景氣周期高點，技術(shù)創(chuàng)新與下游應(yīng)用需求帶動產(chǎn)業(yè)供需緊張，貿(mào)易戰(zhàn)帶動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈配套的剛性需求。存儲器、設(shè)備以及配套材料、晶圓制造以及設(shè)計將在下半年繼續(xù)有很好的市場表現(xiàn)。

　　PCB：下游5G應(yīng)用提前爆發(fā)，供需失衡下的景氣行情仍將持續(xù)

　　PCB產(chǎn)業(yè)鏈2018年上半年營收同比增長18.7%，歸母凈利潤同比增長18.6%，毛利率和凈利率分別達(dá)到20.4%(同比+0.9pct)和7.4%(同比保持穩(wěn)定)，產(chǎn)業(yè)鏈在上半年漲價行情下盈利能力有所提振。三費水平保持平穩(wěn)，可見PCB廠商擴產(chǎn)效益已經(jīng)開始顯現(xiàn)。我們看好供需失衡下的PCB上行行情，加之5G頻譜提前發(fā)放，PCB增量空間也將迅速釋放。

　　【瑞豐光電(300241)、股吧】(300241)

　　瑞豐光電（個股資料 操作策略 股票診斷）

　　布局MLED和車燈業(yè)務(wù)，積極開發(fā)新業(yè)務(wù)。公司積極布局MiniLED和MicrOLED。Mini產(chǎn)品在筆電、TV等顯示應(yīng)用做拓展，目前已具備線光源模組3KK/M的量產(chǎn)能力。此外，公司擬出資1.02億元收購唯能車燈51%股權(quán)，進一步布局車燈業(yè)務(wù)。

　　【北京君正(300223)、股吧】(300223)

　　北京君正（個股資料 操作策略 股票診斷）

　　公司擁有廣泛的潛在市場領(lǐng)域，業(yè)績彈性明顯。公司的微處理器芯片除智能音箱外，還可以應(yīng)用在IoT、生物識別、二維碼、智能家電等領(lǐng)域。在智能視頻芯片領(lǐng)域，公司產(chǎn)品還可以應(yīng)用在行車記錄儀、無人機等泛視頻領(lǐng)域，由于公司芯片在功耗上面優(yōu)勢明顯，因此電池類的IPC也非常適合公司進入。

　　【全志科技(300458)、股吧】(300458)

　　全志科技（個股資料 操作策略 股票診斷）

　　公司針對智能數(shù)字座艙市場發(fā)布了車規(guī)平臺型處理器T7芯片，可同時滿足娛樂系統(tǒng)、數(shù)字儀表、360環(huán)視系統(tǒng)、ADAS、駕駛員監(jiān)控系統(tǒng)、流媒 體后視鏡、云鏡等多個智能化產(chǎn)品。公司已在車載產(chǎn)品方向持續(xù)投入多年，并在車載后裝市場取得良好發(fā)展。