2019年7月22日，科創(chuàng)板首批25家公司正式在上交所上市交易?！竞教旌陥D(688066)、股吧】是首批上市公司之一，且是其中唯一的一家從事衛(wèi)星應(yīng)用服務(wù)的公司。

　　航天宏圖成立于2008年，是一家遙感和北斗導(dǎo)航衛(wèi)星應(yīng)用服務(wù)商，一直致力于衛(wèi)星應(yīng)用軟件平臺國產(chǎn)化及衛(wèi)星應(yīng)用產(chǎn)業(yè)化。公司的核心產(chǎn)品是自主研發(fā)并掌握了自主知識產(chǎn)權(quán)的PIE系列軟件產(chǎn)品，包括遙感圖像處理基礎(chǔ)軟件平臺PIE，以及北斗地圖導(dǎo)航基礎(chǔ)軟件平臺PIE-Map。

　　據(jù)航天宏圖的招股書披露，其遙感基礎(chǔ)軟件PIE于2017年入選中央國家機關(guān)軟件協(xié)議供貨清單，是遙感類唯一入選的產(chǎn)品。目前，在國內(nèi)遙感應(yīng)用基礎(chǔ)軟件平臺展開競爭的主要產(chǎn)品包括美國Harris公司的ENVI、美國ESRI公司的ArcGIS以及加拿大PCI公司的PCI Geomatica、美國Googl的Google Earth Engine等。

　　航天宏圖預(yù)計，隨著鼓勵衛(wèi)星應(yīng)用軟件國產(chǎn)化的產(chǎn)業(yè)政策逐漸落地，國產(chǎn)遙感圖像處理基礎(chǔ)軟件領(lǐng)域有望實現(xiàn)進口替代。

　　近日，36氪采訪了航天宏圖董秘王軍先生，就航天宏圖在衛(wèi)星應(yīng)用服務(wù)方面的創(chuàng)新，以及衛(wèi)星信息服務(wù)領(lǐng)域的新機遇進行了深入交流。

　　PIE從1.0到6.0，奮力追趕

　　遙感圖像處理基礎(chǔ)軟件平臺PIE到底是個什么東西？有哪些功能？

　　PIE的全稱是“Pixel Information Expert”，主要是對衛(wèi)星遙感影像做處理和分析，“可以簡單理解成是一個處理衛(wèi)星影像的與PS類似的軟件”，王軍表示。

　　雖然遙感衛(wèi)星能觀測到地面上的一舉一動，但如何從它們傳回的海量遙感數(shù)據(jù)中提取有價值的信息，并應(yīng)用到具體的場景中，還需要借助像PIE這樣的處理軟件。

　　事實上，PIE除了可以對衛(wèi)星影像做圖像編輯、邊緣銳化、去除噪聲、自然色彩變換等常規(guī)處理，還可以通過圖像濾波、圖像間運算、圖像分類與信息提取等做運算和分析，對遙感數(shù)據(jù)進行解讀。另外，除了肉眼能觀看到的衛(wèi)星影像，PIE軟件也能對肉眼難以分辨的高光譜、雷達等圖像能進行全流程處理分析。

　　可以說，PIE軟件是一個對衛(wèi)星遙感影像做信息提取、解讀及分析的強大工具。

　　在招股書中，航天宏圖坦承，“由于基礎(chǔ)軟件平臺有非常高的技術(shù)含量和專業(yè)門檻，需要穩(wěn)定的研發(fā)團隊和持續(xù)的研發(fā)費用投入”。那么，航天宏圖為何要進軍這樣一個研發(fā)周期長、技術(shù)難度大的領(lǐng)域呢？

　　時間回到2008年，汶川大地震發(fā)生后，抗震救災(zāi)工作急需遙感影像實時支持，但中國當(dāng)時的遙感技術(shù)和遙感數(shù)據(jù)達不到使用要求。隨后，中國加速推進環(huán)境與災(zāi)害監(jiān)測預(yù)報小衛(wèi)星星座計劃，2008年9月，環(huán)境與災(zāi)害監(jiān)測小衛(wèi)星星座A、B星成功發(fā)射，成立伊始的航天宏圖參與了遙感衛(wèi)星地面應(yīng)用系統(tǒng)的建設(shè)，這是它承擔(dān)的第一個項目，航天宏圖的遙感事業(yè)也從此起航。

　　在初創(chuàng)的那段日子里，航天宏圖只有10多個人，都擠在燈光昏暗的簡陋寫字樓里辦公。然而，最讓他們揪心的是，國內(nèi)的遙感市場幾乎是一片空白：社會上懂遙感技術(shù)和應(yīng)用的人極少、遙感影像的來源渠道幾乎沒有、遙感的應(yīng)用市場也幾乎沒有，少數(shù)與遙感有關(guān)的知識普及還深藏在研究院所及大學(xué)專業(yè)課堂里。

　　當(dāng)時，國內(nèi)遙感圖像處理市場幾乎全被美歐等國的產(chǎn)品占據(jù)，航天宏圖也不得不使用國外軟件來處理遙感圖像。但他們發(fā)現(xiàn)，國外軟件對國產(chǎn)衛(wèi)星在數(shù)據(jù)的適配方面存在不少問題。王軍介紹，“比如加拿大的某款軟件，整體上來看這款軟件功能很強大，但對于像云南、四川這種海拔跨度大、地形極為復(fù)雜的地方，它在精度上把握不好，因為加拿大沒有這樣復(fù)雜的地形，他們在研發(fā)時沒有考慮到這些情況”。

　　與此同時，從國家安全的角度來看，發(fā)展國產(chǎn)遙感軟件更是迫在眉睫。

　　航天宏圖看準(zhǔn)了遙感應(yīng)用的需求與前景。

　　2009年，公司自主研發(fā)的遙感軟件處理平臺PIE1.0發(fā)布，此后隨著產(chǎn)品的不斷完善、升級，目前已更新至6.0版本。

　　2014年，航天宏圖在PIE的基礎(chǔ)上，融入了北斗元素，圍繞北斗報文處理和存儲、北斗態(tài)勢綜合展示以及泛在化信息服務(wù)等關(guān)鍵技術(shù)難題進行攻關(guān)，在此基礎(chǔ)上開發(fā)了PIE-Map產(chǎn)品。

　　據(jù)王軍介紹，在產(chǎn)品研發(fā)過程中，航天宏圖對國內(nèi)衛(wèi)星的參數(shù)格式有了深入的了解，使PIE軟件對國產(chǎn)衛(wèi)星遙感影像數(shù)據(jù)的適配性要比國外同類軟件更好。

　　目前，PIE軟件已在自然資源監(jiān)管、生態(tài)環(huán)境保護、應(yīng)急管理服務(wù)、海洋環(huán)境保護及極端天氣應(yīng)對等方面獲得廣泛應(yīng)用。

　　推進應(yīng)用服務(wù)商業(yè)化，擴大收入來源

　　優(yōu)秀的產(chǎn)品，離不開科研創(chuàng)新，航天宏圖在產(chǎn)品研發(fā)投入方面也不斷加大力度。

　　梳理科創(chuàng)板首批上市的25家公司的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，這些公司2018年研發(fā)支出占營業(yè)收入的平均比例約為11%，中位數(shù)是9.29%。2016-2018年，航天宏圖的研發(fā)費用分別為3221.09萬元、3752.83萬元、5023.82萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為12.09%、13.03%、16.87%，處于高位水平。2019年的半年報顯示，航天宏圖研發(fā)費用同比增長160%，研發(fā)費用占營業(yè)收入的比例達到32.44%，僅次于【虹軟科技(688088)、股吧】的33.74%，在28家科創(chuàng)板上市公司中排第二。

　　從研發(fā)技術(shù)人員的占比來看，截止2018年底，航天宏圖共有技術(shù)人員913名，占員工總數(shù)的比例為80.37%，在科創(chuàng)板公司中居于前列。

　　“目前航天宏圖已建立起以航天宏圖研究院和西安、成都、南京、武漢區(qū)域研發(fā)中心為主體的一院四中心的研發(fā)布局”，王軍介紹說，“截至2018年末，公司技術(shù)人員913人，其中博士61人，碩士324人，軍轉(zhuǎn)科技人才66名”。

　　顯然，作為科創(chuàng)板首批上市的公司，航天宏圖的“科創(chuàng)”含金量成色十足。但在“科創(chuàng)”成色之外，如何提升盈利能力并回報投資人，也是航天宏圖作為一家公眾持股公司應(yīng)該重點考慮的。

　　招股書顯示，2016-2018年，航天宏圖分別實現(xiàn)營收1.91億元、2.88億元和4.16億元，實現(xiàn)凈利潤3046.97萬元、4402.09萬元和6161.22萬元。其中，2017年、2018年營收分別較上年同期增長50.85%、44.32%，凈利潤同比增長為44.47%、39.96%。2019年上半年，航天宏圖實現(xiàn)營收1.22億元，同比大增281.25%。

　　據(jù)悉，目前航天宏圖已經(jīng)形成了自有軟件銷售、系統(tǒng)設(shè)計開發(fā)和數(shù)據(jù)分析應(yīng)用等三大業(yè)務(wù)。

　　王軍表示，“基礎(chǔ)軟件平臺具有很強的擴展性，公司根據(jù)客戶所屬不同行業(yè)的不同需求進行應(yīng)用系統(tǒng)開發(fā)、定制，能夠更快捷的適應(yīng)不同行業(yè)的需求。”

　　從數(shù)據(jù)來看，近兩年系統(tǒng)設(shè)計開發(fā)收入增幅較大，這主要得益于“十二五”國家民用空間基礎(chǔ)設(shè)施的集中建設(shè)，航天宏圖從國家陸地、海洋、氣象三大衛(wèi)星應(yīng)用中心獲取的空間系統(tǒng)建設(shè)及地面系統(tǒng)建設(shè)項目大幅增加。

　　然而，航天宏圖也面臨著一些問題。

　　首先，航天宏圖的客戶過度集中，客戶來源較單一。招股書顯示，2016-2018年，航天宏圖來自航天建筑和航天建設(shè)的銷售收入分別為6839.20萬元、3493.28萬元、20868.22萬元，占當(dāng)年營收的比重分別為35.82%、12.13%、50.21%。另外，航天宏圖客戶主要為政府部門、大型國有企業(yè)，2018年上述客戶占公司收入比例超過90%。

　　其次，現(xiàn)金流狀況不佳、應(yīng)收賬款占營收比重較高。招股書顯示，2016-2018年，航天宏圖的經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額分別為-4465.29萬元、413.29萬元和-1145.83萬元，應(yīng)收賬款凈額分別為17570.01萬元、25816.34萬元和39719.22萬元，占當(dāng)年營收的比例分別為92.02%、89.64%、95.56%。

　　對此，航天宏圖在招股書中回應(yīng)，公司主要客戶為政府部門、科研院所、國有企業(yè)，受其財政預(yù)算、內(nèi)部付款審批程序等的影響，付款周期較長。未來，隨著行業(yè)應(yīng)用的增加及數(shù)據(jù)服務(wù)的推廣，公司客戶集中度將會呈現(xiàn)下降趨勢，現(xiàn)金流狀況有望好轉(zhuǎn)。

　　中信建投（601066）軍工行業(yè)分析師黎韜揚認為，對于衛(wèi)星應(yīng)用市場，雖然個人用戶尚未出現(xiàn)盈利的商業(yè)模式，但隨著技術(shù)進步、成本下降，企業(yè)類客戶未來增長潛力較大。

　　王軍表示，航天宏圖正積極推進應(yīng)用服務(wù)商業(yè)化，擴大收入來源。

　　未來，航天宏圖將繼續(xù)加大基礎(chǔ)軟件平臺及核心技術(shù)的研發(fā)力度，提升核心競爭力。同時，在國內(nèi)市場，將依托基礎(chǔ)軟件平臺建立衛(wèi)星應(yīng)用SaaS服務(wù)平臺，繼續(xù)提升數(shù)據(jù)處理加工、監(jiān)測分析、信息挖掘等服務(wù)能力，提高服務(wù)收入規(guī)模。在國際市場，將積極響應(yīng)國家“一帶一路”戰(zhàn)略，為國外客戶提供遙感和北斗導(dǎo)航衛(wèi)星應(yīng)用產(chǎn)品和服務(wù)。

　　衛(wèi)星信息服務(wù)前景廣闊

　　航天宏圖登陸科創(chuàng)板背后，除了亮眼的“科創(chuàng)”含金量，也印證了中國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展。

　　2014年以來，中國制定了一系列航天政策促進商業(yè)航天的發(fā)展，并鼓勵民營企業(yè)進入航天領(lǐng)域。

　　2015年被譽為中國商業(yè)航天的元年，國家出臺《國家民用空間基礎(chǔ)設(shè)施中長期發(fā)展規(guī)劃（2015-2025）》，大力支持民間資本投資衛(wèi)星研制、系統(tǒng)及產(chǎn)業(yè)應(yīng)用建設(shè)；目前，中國航天立法工作已列入國家立法工作計劃，預(yù)計將在未來3-5年內(nèi)出臺航天法。

　　在政策的推動下，國內(nèi)商業(yè)航天企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn)，主要涉及領(lǐng)域為衛(wèi)星制造及應(yīng)用、火箭制造與發(fā)射。

　　一般而言，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)可以分為運載火箭、人造衛(wèi)星、載人航天、深空探測及空間站等5個方向。其中，載人航天、深空探測及空間站產(chǎn)業(yè)尚處于萌芽階段，市場規(guī)模較小，目前，人造衛(wèi)星以及與衛(wèi)星發(fā)射相關(guān)的商業(yè)運載火箭產(chǎn)業(yè)構(gòu)成了目前太空經(jīng)濟的主體。據(jù)美國衛(wèi)星工業(yè)協(xié)會（SIA）發(fā)布的《2018年衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)狀況報告》顯示，2017年全球航天產(chǎn)業(yè)的收入為3480億美元，其中衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)為2686億美元，占比79%。

　　細分來看，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)又由衛(wèi)星制造業(yè)、衛(wèi)星發(fā)射業(yè)、地面設(shè)備制造業(yè)及衛(wèi)星服務(wù)業(yè)四大產(chǎn)業(yè)構(gòu)成。其中，中下游的衛(wèi)星地面設(shè)備、運營服務(wù)及應(yīng)用產(chǎn)值占比最大。2017年，地面設(shè)備產(chǎn)值1198億美元，占比達44.6%；衛(wèi)星運營及應(yīng)用服務(wù)產(chǎn)值1287億美元，占比達47.7%。

　　在衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)中，下游的地面設(shè)備制造業(yè)、衛(wèi)星服務(wù)業(yè)主要面向通訊、遙感、導(dǎo)航等多類終端應(yīng)用，因而市場空間巨大。上游的衛(wèi)星制造業(yè)、衛(wèi)星發(fā)射業(yè)受終端需求及創(chuàng)新驅(qū)動，近年來也不斷在規(guī)模、技術(shù)方面取得突破。

　　據(jù)未來宇航研究院的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止到2018年年底，國內(nèi)已注冊的商業(yè)航天領(lǐng)域公司已達到141家。其中，衛(wèi)星制造企業(yè)36家，衛(wèi)星發(fā)射企業(yè)22家，衛(wèi)星運營企業(yè)39家，衛(wèi)星應(yīng)用企業(yè)44家。

　　王軍認為，衛(wèi)星信息應(yīng)用在社會管理、公共服務(wù)、大眾生活等方面發(fā)揮著重要作用，有著廣闊的發(fā)展前景。

　　衛(wèi)星應(yīng)用產(chǎn)業(yè)作為我國的戰(zhàn)略性新興行業(yè)，獲得了國家產(chǎn)業(yè)政策的大力支持。同時，隨著我國新型工業(yè)化、信息化快速推進，衛(wèi)星應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)拓寬，行業(yè)需求將快速增長。

　　“比如，北京市大興梨園正在使用的PIE-Landscape智慧農(nóng)業(yè)決策平臺，就是由航天宏圖研發(fā)的，這個平臺以遙感、氣象、物聯(lián)網(wǎng)等農(nóng)田信息采集監(jiān)測系統(tǒng)為基礎(chǔ)，融合了遙感影像信息提取、精準(zhǔn)天氣預(yù)報、農(nóng)學(xué)模型、大數(shù)據(jù)分析挖掘等智慧農(nóng)業(yè)技術(shù)，可以提供土壤監(jiān)測信息、精準(zhǔn)氣象預(yù)報等服務(wù)，同時可以監(jiān)測梨樹的長勢以及病蟲害等實時動態(tài)，可以幫助客戶在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的每一個環(huán)節(jié)做出準(zhǔn)確判斷。”他介紹到，“以后衛(wèi)星的應(yīng)用場景將越來越豐富?！?/p>

　　另外，隨著我國的空間基礎(chǔ)設(shè)施日益完善，能更精確、更及時的獲取空間信息，這也將極大的促進衛(wèi)星應(yīng)用產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　那么，在機遇之外，有哪些挑戰(zhàn)呢？

　　王軍認為主要有兩方面的問題。

　　首先，衛(wèi)星應(yīng)用專業(yè)性太強，用戶的認知度較低，這會限制衛(wèi)星應(yīng)用產(chǎn)業(yè)化的速度，導(dǎo)致難以拓展C端用戶。

　　其次，衛(wèi)星應(yīng)用屬于知識與技術(shù)密集型行業(yè)，涉及軟件開發(fā)、遙感科學(xué)、導(dǎo)航科學(xué)、氣象海洋等多個領(lǐng)域的知識，目前，這種復(fù)合型專業(yè)技術(shù)人才相對缺乏。

　　結(jié)語

　　中信建投分析師認為，技術(shù)升級是衛(wèi)星應(yīng)用產(chǎn)業(yè)增長的關(guān)鍵驅(qū)動因素。事實上，航天宏圖此次上市募集的資金全部投向了PIE基礎(chǔ)平臺升級改造、北斗綜合應(yīng)用平臺建設(shè)、大氣海洋應(yīng)用服務(wù)平臺等3個項目，這也表明航天宏圖對核心技術(shù)研發(fā)的重視。

　　或許，這也反映了監(jiān)管層對科創(chuàng)板公司的一種期待：既符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)，同時又能聚焦主業(yè)，自立自強，不斷創(chuàng)新。

　　期待航天宏圖通過科創(chuàng)板上市，借助資本市場的力量快速成長，不僅帶動【中國衛(wèi)星(600118)、股吧】（600118）應(yīng)用產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，而且真正做到“科技服務(wù)社會，遙感走進生活”。