年報(bào)披露漸入高峰，發(fā)布財(cái)報(bào)的公司不斷增多，券商自營(yíng)盤去年四季度的操作動(dòng)向也逐漸浮出水面。據(jù)統(tǒng)計(jì)，已披露2019年報(bào)的351家上市公司中，20家公司的前十大流通股股東中出現(xiàn)了券商的身影，當(dāng)中新進(jìn)13股。值得注意的是有17股遭券商“清倉(cāng)”，從行業(yè)來(lái)看，券商偏愛(ài)TMT。

　　券商去年四季度新進(jìn)13股“清倉(cāng)”17股

　　隨著2019年上市公司年報(bào)披露漸入高峰，券商最新一期的操作動(dòng)向也展現(xiàn)出來(lái)。據(jù)同花順（300033）iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止3月26日在已披露2019年報(bào)的351家上市公司中，20家公司的前十大流通股股東中出現(xiàn)了券商自營(yíng)盤的身影，當(dāng)中新進(jìn)13股。

　　具體看，券商去年四季度新進(jìn)的13家公司分別是光庫(kù)科技（300620）、卓越新能、南華期貨（603093）、【神宇股份(300563)、股吧】（300563）、川金諾（300505）、伊戈?duì)枺?02922）、同興達(dá)（002845）、智動(dòng)力（300686）、濟(jì)川藥業(yè)（600566）、七一二（603712）、牧原股份（002714）、三峽水利（600116）、郵儲(chǔ)銀行（601658）。

　　與此同時(shí)，券商在原有基礎(chǔ)上對(duì)運(yùn)達(dá)股份（300772）、【中旗股份(300575)、股吧】（300575）、佳士科技（300193）、東尼電子（603595）進(jìn)行了加倉(cāng)操作。分別獲增持268.79萬(wàn)股、34.99萬(wàn)股、10.90萬(wàn)股、5.07萬(wàn)股。有增就有減，數(shù)據(jù)顯示國(guó)聯(lián)股份（603613）、中國(guó)通號(hào)2家公司在去年四季度遭減持42.27萬(wàn)股和829.44萬(wàn)股。此外，去年三季度就已持有3504.58萬(wàn)股的焦作萬(wàn)方（000612），券商在去年四季度沒(méi)操作。

　　券商在去年四季度“清倉(cāng)”17股（退出17家前十大流通股東行列），分別是隆利科技（300752）、中簡(jiǎn)科技（300777）、聚燦光電（300708）、嘉澳環(huán)保（603822）、樂(lè)鑫科技、可立克（002782）、沃施股份（300483）、三超新材（300554）、海峽股份（002320）、景旺電子（603228）、經(jīng)緯輝開(kāi)（300120）、宏創(chuàng)控股（002379）、中海油服（601808）、一心堂（002727）、順絡(luò)電子（002138）、【中材科技(002080)、股吧】（002080）、吉電股份（000875）。

　　而從持股比例來(lái)看，券商持有股份占流通股比例超過(guò)1%的公司有10家，分別為運(yùn)達(dá)股份、郵儲(chǔ)銀行、焦作萬(wàn)方、中國(guó)通號(hào)、國(guó)聯(lián)股份、三峽水利、【七一二(603712)、股吧】、佳士科技、東尼電子、中旗股份。持股比例分別為5.06%、3.07%、2.94%、2.32%、 2.15%、 2.09%、 1.90 %、1.88%、1.44%、 1.35%。

　　偏愛(ài)TMT行業(yè)

　　從所屬行業(yè)看，券商自營(yíng)盤重倉(cāng)的20家公司分屬電子（4家）、化工（3家）、通信（3家）、機(jī)械設(shè)備（2家）、醫(yī)藥生物（1家）、有色金屬（1家）、銀行（1家）、農(nóng)林牧漁（1家）、公用事業(yè)（1家）、非銀金融（1家）、電氣設(shè)備（1家）、傳媒（1家）這12個(gè)行業(yè)。由此不難看出，券商在去年四季度較為青睞包括電子、通信、傳媒在內(nèi)TMT行業(yè)。

　　對(duì)于TMT受到券商的偏愛(ài)，有分析認(rèn)為隨著人類生活水平的提高，在傳統(tǒng)衣食住行需求得到滿足的情況下可能會(huì)追求更多的信息消費(fèi)。另外，TMT行業(yè)在改造傳統(tǒng)行業(yè)方面也從來(lái)沒(méi)有停止過(guò)腳步。當(dāng)然，TMT是一個(gè)大行業(yè)，里面又有很多細(xì)分行業(yè)，在投資的時(shí)候需要根據(jù)具體情況而論。

　　中信證券去年四季度發(fā)表的研報(bào)稱，看好2020年TMT板塊行情，港股、A股科技公司機(jī)會(huì)優(yōu)于美股。主要原因包括：1、中長(zhǎng)期基本面復(fù)蘇，5G、云計(jì)算等驅(qū)動(dòng)科技板塊進(jìn)入2-3年的上行周期；2、中短期三季度業(yè)績(jī)觸底，2020年有望迎來(lái)業(yè)績(jī)大年；3、當(dāng)前估值水平低于10年均值，還有提升空間；4、流動(dòng)性向好，MSCI帶來(lái)A股增量資金，國(guó)有資本、產(chǎn)業(yè)資本助力科技公司。

　　在市場(chǎng)人士看來(lái)，在國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)一步加速的背景下，以5G、消費(fèi)電子以及網(wǎng)游與網(wǎng)紅主題帶來(lái)的傳媒股爆發(fā)，A股TMT行業(yè)及龍頭公司整體迎來(lái)強(qiáng)于市場(chǎng)的領(lǐng)先走勢(shì)，部分上市公司存在較低的估值優(yōu)勢(shì)。TMT行業(yè)本身巨大的行業(yè)成長(zhǎng)空間與預(yù)期，或?yàn)槿讨貍}(cāng)理由。

　　天弘基金TMT組組長(zhǎng)、基金經(jīng)理陳國(guó)光表示，近兩年宏觀經(jīng)濟(jì)整體下行，科技行業(yè)卻在逆勢(shì)上行，無(wú)論是從政策還是從周期上看，科技行業(yè)比其他行業(yè)更亮眼，未來(lái)兩年科技行業(yè)的相對(duì)優(yōu)勢(shì)會(huì)更明顯，隨著5G建設(shè)投入的不斷加大，科技投資的序幕已經(jīng)拉開(kāi)，通過(guò)主動(dòng)投資獲取超額收益的概率比較大。

　　重倉(cāng)股六成五跑贏大市

　　從券商自營(yíng)盤重倉(cāng)持有的公司股價(jià)走勢(shì)來(lái)看，今年以來(lái)總體表現(xiàn)不俗。據(jù)《投資快報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)截至3月26日，若券商持股不變，券商重倉(cāng)持有的20只個(gè)股中有13只個(gè)股跑贏大市（今年以來(lái)上證綜指下跌9.35%）。其中，國(guó)聯(lián)股份（603613）漲幅最高為39.42%；牧原股份（002714）緊隨其后，漲幅為32.90%；神宇股份（300563）列第三，漲幅為15.82%。

　　財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年國(guó)聯(lián)股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入71.97億元，同比增長(zhǎng)95.93%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)1.59億元，同比增長(zhǎng)69.34%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年-2019年國(guó)聯(lián)股份營(yíng)業(yè)收入的復(fù)合增長(zhǎng)率為99.29%，凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為97.49%，歸母凈利潤(rùn)的復(fù)合增長(zhǎng)率為88%。

　　國(guó)聯(lián)股份表示，報(bào)告期內(nèi)，公司定位于B2B電商和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，以工業(yè)電子商務(wù)為基礎(chǔ)，以互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)為支撐，為相關(guān)行業(yè)客戶提供工業(yè)品和原材料的網(wǎng)上商品交易、商業(yè)信息服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)服務(wù)。公司擁有B2B信息服務(wù)平臺(tái)――國(guó)聯(lián)資源網(wǎng)，B2B垂直電商平臺(tái)――涂多多、衛(wèi)多多、玻多多、肥多多、紙多多、糧油多多，以及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)服務(wù)板塊――國(guó)聯(lián)云，各業(yè)務(wù)板塊之間具有良好的價(jià)值交互協(xié)同優(yōu)勢(shì)。

　　華創(chuàng)證券指出，公司之前成立涂多多、玻多多、衛(wèi)多多三大平臺(tái)實(shí)現(xiàn)高速發(fā)展，2019年收入增速分別為109.7%、100.9%和37.9%，利潤(rùn)增速分別為95.7%、112.7%和52.1%；同時(shí)，公司已逐漸兌現(xiàn)跨品類拓展的邏輯，2019年新投資設(shè)立紙多多、肥多多和糧油多多，其中紙多多和肥多多在成立當(dāng)年已實(shí)現(xiàn)盈利。整體來(lái)看，公司大宗品類的拓展、多多電商平臺(tái)交易的滲透率提升，國(guó)聯(lián)資源網(wǎng)活躍會(huì)員的轉(zhuǎn)化率提升三大業(yè)務(wù)邏輯不斷得到驗(yàn)證，成長(zhǎng)潛力不斷打開(kāi)。此外，新的創(chuàng)新業(yè)務(wù)拓展也有望打開(kāi)新成長(zhǎng)空間，持續(xù)高增長(zhǎng)可期。

　　2019年豬價(jià)漲漲不休，國(guó)內(nèi)豬企龍頭牧原股份業(yè)績(jī)表現(xiàn)出眾。報(bào)告顯示，2019年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入202.21億元，同比增長(zhǎng)51.04%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)61.14億元，同比增長(zhǎng)1075.37%。對(duì)于業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，牧原股份表示，受非洲豬瘟疫情的持續(xù)影響，報(bào)告期內(nèi)生豬市場(chǎng)供應(yīng)形勢(shì)緊張，整體銷售價(jià)格相比上年同期明顯上漲，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利水平同比大幅上升。

　　銀河證券認(rèn)為，牧原股份具備行業(yè)領(lǐng)先的生豬養(yǎng)殖與繁育技術(shù)，疊加優(yōu)秀的成本管控水平，生豬出欄高速增長(zhǎng)，受益豬價(jià)持續(xù)高位，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)顯著。在2020年豬價(jià)持續(xù)高位的背景下，疊加公司出欄高增長(zhǎng)，公司業(yè)績(jī)保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。廣發(fā)證券最新研報(bào)指出，公司管控水平行業(yè)領(lǐng)先，出欄成長(zhǎng)性突出，有望充分受益行業(yè)高景氣，給予目標(biāo)介134.37 元/股（最新118元）。

　　東北證券表示，2019年神宇股份主要圍繞射頻同軸電纜產(chǎn)品開(kāi)展業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.71億元，同比增長(zhǎng)27.32%，其中射頻同軸電纜及組件實(shí)現(xiàn)銷售收入3.63億元，比去年增加0.38億元，增長(zhǎng)11.53%；合并報(bào)表實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)0.54億元，比上年同期增加21.53%。預(yù)計(jì)2020-2022年?duì)I業(yè)收入分別為5.07、6.30、7.53億元，歸母凈利潤(rùn)分別為0.61、0.73、0.88億元，給予“增持”評(píng)級(jí)。

　　券商去年四季度重倉(cāng)持股的公司