3月16日，【紫光學大(000526)、股吧】（000526）（000526.SZ）披露《非公開發(fā)行股票發(fā)行情況報告書暨上市公告書》等相關(guān)公告，宣告定向增發(fā)成功，以38.53元/股發(fā)行21,567,602股，募集資金總額822,314,477.12元。據(jù)之前公告顯示，本次公司定向增發(fā)的募集資金中，23,398.76萬元將用于教學網(wǎng)點建設(shè)，25,622.86萬元將用于教學網(wǎng)點改造優(yōu)化，8,540.95萬元將用于OMO在線教育平臺建設(shè)，還有24,668.87萬元將用于償還股東紫光卓遠借款。

　　認購略不及預(yù)期 學大以質(zhì)量取勝

　　在本次發(fā)布的定增公告中，有一條信息引起了多方關(guān)注。據(jù)公告顯示，紫光學大本次定增共募得資金82,231.45萬元，而在去年12月紫光學大發(fā)布的定增預(yù)案里，紫光學大原本預(yù)計募集資金96,279.00萬元，這之間相差了14,047.55萬元，不少投資者對此表示關(guān)注。

　　其實，紫光學大本次募資低于預(yù)期，是受多方影響。由于2020年新冠疫情的影響，教育行業(yè)整體表現(xiàn)不佳，大量培訓機構(gòu)盈利大幅下滑，因此當前市場資金對于教培板塊的認可度處于歷史底部。此外，定增時間剛好趕在年底，而年末普遍存在流動性緊張局面，大量資金被用來“填空”，只有少部分資金可用于其他投資。當前市場環(huán)境下，資金更偏向抱團龍頭股，而對中小盤企業(yè)普遍缺乏關(guān)注。以上因素導致了紫光學大本次定增募資略低于預(yù)期的情況發(fā)生。

　　但值得注意的是，本次認購資金雖略不及預(yù)期，但引入的投資者卻是“質(zhì)優(yōu)量足”，包括交銀施羅德、南方基金、碧桂園等在內(nèi)的多家一線投資機構(gòu)都參與了本次定增。優(yōu)質(zhì)機構(gòu)的積極加入，充分體現(xiàn)了市場對學大經(jīng)營成果和未來發(fā)展?jié)摿Φ恼J可。

　　歷史問題得以解決 紫光學大迎重要拐點

　　本次定增能夠吸引多家高質(zhì)量戰(zhàn)略投資者，一方面得益于紫光學大長期以來的市場表現(xiàn)，另一方面也是因為隨著本次定增完成，紫光學大最大的歷史問題將徹底解決。

　　事實上，在此前的5年時間里，學大教育始終在尋求各種方式解決“股權(quán)”問題。學大教育2015年從美國紐交所退市回歸A股，上市公司銀潤投資擬通過籌集現(xiàn)金快速完成學大教育私有化，如果一切順利，學大的創(chuàng)始團隊、股東，將成為上市公司的股東。

　　但2015年夏天資本市場開始劇烈震蕩，對第二步的定向增發(fā)產(chǎn)生了一定影響，經(jīng)過數(shù)次努力未果之后，定增方案“流產(chǎn)”。此后數(shù)年，學大教育的創(chuàng)始團隊和管理層股東，一直沒能成為上市公司的股東，這也影響到了公司的快速發(fā)展。

　　直到去年5月，學大教育創(chuàng)始人金鑫與其一致行動人通過在二級市場的不斷買入，合計持股達到了23.94%，超過紫光集團成為上市公司新的第一大股東。而本次定增中，金鑫又通過天津晉豐文化傳播有限公司認購了一定比例的公司非公開發(fā)行股票，使其與紫光控股的持股比例差距進一步拉開。隨著定增項目的完成，創(chuàng)始人金鑫正式回歸公司實際控制人，董事會人選也隨之進行了一系列變更。至此，這個困擾了紫光學大5年的“歷史問題”終于得以解決。

　　值得注意的是，金鑫成為新的實控人其實是得到了原股東方紫光集團的支持。去年紫光集團已出具承諾函，紫光集團與其全資子公司紫光卓遠、紫光通信承諾支持董事會調(diào)整，支持金鑫成為上市公司實控人。

　　此前，由于債務(wù)問題的存在，紫光學大一直被較高的財務(wù)費用所限，公司盈利能力相對較弱。定向增發(fā)的完成，一方面降低了公司財務(wù)費用，增強了公司盈利能力；另一方面也極大提升了公司未來的發(fā)展空間?？偟膩碚f，本次定增項目完成，對于紫光學大的影響意義非凡。