中國基金報 安曼

　　6月3日午間，五糧液（000858）發(fā)布公告稱，該上市公司將有8564.1285萬股定增股份于6月4日解禁上市交易，股份總額約占五糧液總股本比例為2.206%。

　　受此消息影響，五糧液股價午后小幅回調(diào)。截至收盤，五糧液報收313.61元。按此價格計算，被解禁的股票市值27億元左右。

　　上述解禁股份來自于2018年4月五糧液推出的定增計劃。彼時，五糧液的定增價格為21.64元/股。截至到2021年6月3日收盤時，五糧液股價較此前的定增價格增長約1349.21%。

　　2000多員工人均狂賺300多萬元

　　經(jīng)銷商更是人均爆賺2.3億

　　根據(jù)此前的定增計劃，五糧液曾向10名機構(gòu)定向增發(fā)了上述股份。其中該公司的員工持股計劃獲配2369.63萬股。

　　按照今天的收盤價計算，員工持股計劃的持股市值74.3億元。

　　據(jù)了解，當時有2400多名五糧液員工參與了該項計劃。以2400人計算，持股3年時間，人均賺了308萬元。

　　隨著這兩年五糧液的股價暴漲，當年參與定增計劃的其他機構(gòu)也賺得盆滿缽滿。

　　23名經(jīng)銷商及相關(guān)人員認購的國泰君安君享五糧液1號集合資產(chǎn)管理計劃獲配1941.4萬股，大賺56.7億元，人均狂賺2.3億元。

　　此外，中國石油天然氣集團公司企業(yè)年金計劃拿到301.26萬股，賺8.8億；華安基金管理有限公司和嘉興凱聯(lián)艾瑞投資合伙企業(yè)（有限合伙），分別獲得924.64萬股和918.37萬股，分別賺27億和26.8億元；此外，泰康人壽保險有限責任公司旗下5款產(chǎn)品共計獲配2108.83萬股，大賺62億。

　　上市以來累計分紅近400億

　　除了股價大幅溢價外，五糧液近年來經(jīng)營業(yè)績大幅增長，并連續(xù)五年現(xiàn)金分紅比例維持在50%左右。持股的同時，還享受到了豐厚的資本回報。

　　其中，五糧液公布的2020年利潤分配方案顯示，每10股派現(xiàn)金25.80元（含稅），擬分配現(xiàn)金100.15億元，分紅比例為50.19%，百億分紅創(chuàng)五糧液上市以來最高分紅金額。

　　總體來看，自1998年上市以來，五糧液累計現(xiàn)金分紅達396億元，是上市以來募集資金總額的10倍。近五年累計現(xiàn)金分紅266億元，位列深交所上市公司分紅總額第四名，也是近五年累計現(xiàn)金分紅額最多的深市白酒上市公司。

　　五糧液方面表示，上市公司還將在未來規(guī)劃未來適時啟動中長期激勵，進一步提高核心骨干員工積極性和主動性，深度捆綁員工利益，助力五糧液長遠發(fā)展。

　　8500萬股解禁會帶來沖擊嗎？

　　明天即將解禁上市的27億市值，會給五糧液的股價帶來沖擊嗎？不少股東都有這樣的擔憂。

　　按照深市規(guī)定，“股東通過集中競價交易減持上市公司非公開發(fā)行股份的，在股份限制轉(zhuǎn)讓期間屆滿后十二個月內(nèi)，減持數(shù)量不得超過其持有的該次非公開發(fā)行股份的百分之五十”。有業(yè)內(nèi)人士表示，上述解鎖股份的50%即使流入市場，相較于五糧液的流動性、成交量，都不會對股價構(gòu)成較大的沖擊。

　　天風證券（601162）分析師劉暢認為，五糧液作為三大高端白酒之一，以優(yōu)質(zhì)品牌實力為基礎(chǔ)，公司渠道控量、團購業(yè)務(wù)拓展、數(shù)字酒證平臺搭建等措施不斷優(yōu)化渠道效率。千元價格帶產(chǎn)品市場規(guī)模持續(xù)擴容，第八代五糧液批價持續(xù)上升，超高端“501五糧液”創(chuàng)新賦能結(jié)構(gòu)升級?？春霉尽岸蝿?chuàng)業(yè)”帶來的新氣象，厚積方能薄發(fā)。隨著機制的持續(xù)變革，以及內(nèi)部的優(yōu)化，公司有望實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。天風證券將五糧液2021年EPS調(diào)為6.43元，對應(yīng)目標價368元。

　　長城證券（002939）金融研究所副所長、大消費組長劉鵬表示，維持今年245-250億元利潤判斷，第八代五糧液價格到1150元以上，經(jīng)典五糧液走進高端核心群體，小五糧實現(xiàn)突破三大目標會給“十四五”開局帶來絕佳先機，3年看市值翻倍值得期待。