【貝泰妮(300957)、股吧】（300957）8月12日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2021年8月11日接受15家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為保險公司、基金公司、證券公司。

　　投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：

　　公司于2021年8月11日15:30-16:45通過電話會議系統(tǒng)及直播形式舉行了2021年半年度業(yè)績說明會(線上)。

　　一、2021年中期經(jīng)營回顧1.業(yè)績回顧2021年上半年，整體實現(xiàn)營收14.12億元，同比增長49.94%；凈利2.65億元，同比增長65.56%；扣非凈利2.53億元，同比增長68.46。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額3.65億元，同比大幅增長289.67%。研發(fā)端持續(xù)加大投入，上半年研發(fā)投入4729萬元，較同期增長85.24%。費(fèi)用也在同步下降，管理費(fèi)用率從由2020H1的8.09%下降至2021H1的5.95%，主要是由于銷售收入快速增長帶來的規(guī)模效應(yīng)；銷售費(fèi)用率由50.45%下降至45.14%。收入構(gòu)成中，化妝品仍然是最主要的部分，收入占比達(dá)到89.05%；醫(yī)療器械也占到了8.71%。值得一提的是，上半年各品類的平均售價在持續(xù)提升?；瘖y品平均售價由去年同期的44.30元提升到50.36元；醫(yī)療器械平均售價由去年同期的98.55元提升到111.93元。

　　2.經(jīng)營回顧上半年推出的新產(chǎn)品雙修賦活精華以及光透皙白精華取得良好的增長。同時，在證照方面也有一定積累，新取得4個國產(chǎn)特殊用途化妝品許可，41個非特殊用途化妝品備案，2個二類醫(yī)療器械備案等等。公司在上半年積極開展品牌建設(shè)與營銷，4月官宣了薇諾娜首位品牌代言人舒淇女士。公司還獲得了許多品牌方面的獎項，4月獲得了天貓年度乳液面霜獎，舉辦了中國第二屆敏感肌高峰論壇，頒布了敏感肌精準(zhǔn)防護(hù)指南；5月積極在全國開展5.25護(hù)膚日，包括青春校園行等公益活動，不斷地為“敏感肌破圈”打基礎(chǔ)；在每年年中最大促銷活動6.18中，今年再度蟬聯(lián)天貓美妝國貨第一，也是唯一一個進(jìn)入TOP10的國貨品牌。營銷方面，公司構(gòu)建了一個成熟的營銷團(tuán)隊，形成了店內(nèi)主播自播+達(dá)人直播的模式，迅速承接了來自抖音的流量紅利。通過抖音、小紅書等平臺去占領(lǐng)消費(fèi)者心智，樹立整體的品牌形象，繼續(xù)鞏固我們以線下為基礎(chǔ)、線上為主導(dǎo)的銷售模式。

　　公司在多平臺持續(xù)發(fā)力，目前在天貓平臺仍然是國貨TOP1、美妝TOP10中唯一國貨；在其他的平臺中，薇諾娜也處在行業(yè)領(lǐng)先的地位。我們預(yù)計功效性護(hù)膚品市場仍將持續(xù)在高速發(fā)展的狀態(tài)下。功效性護(hù)膚品是多學(xué)科交叉的，因此有較高的研發(fā)壁壘，需要長周期開發(fā)。我們在國內(nèi)已經(jīng)樹立了良好的敏感肌產(chǎn)品形象，未來公司還將繼續(xù)加大研發(fā)投入，持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新。此外，今年已經(jīng)開始了薇諾娜寶貝的試點(diǎn)銷售，已經(jīng)取得了較好的增長。整個母嬰市場的空間也非常巨大，我們希望能夠依托于主品牌薇諾娜的基因和品牌之間的共性與粘性，快速拓展母嬰市場。

　　二、問答環(huán)節(jié)

　　問：上半年主品牌的線下渠道表現(xiàn)非常亮眼，請問公司未來對于線下渠道鋪設(shè)上有何想法？

　　答：上半年的線下增長同比超過了90%，這之中主要是兩個渠道的增速比較快，一個部分是包括屈臣氏、H.E.A.T等在內(nèi)的新渠道，這部分(的收入)完全是新增出來的，這塊業(yè)務(wù)對我們線下增量很大；另一部分是OTC渠道，這塊的增長主要是由于我們與一些省級的連鎖藥店開展了新的合作。

　　問：作為功效型護(hù)膚品的龍頭品牌，與其他品牌比較大的差異是在線下前瞻性地布局了醫(yī)院渠道，請問公司私域流量運(yùn)營這塊的發(fā)展有什么規(guī)劃？

　　答：今年我們把社群運(yùn)營加強(qiáng)了。過去，BA對會員基本是一對一管理，隨著會員人數(shù)的增加、BA對會員的管理逐漸力不從心?，F(xiàn)在我們將會員從個人微信轉(zhuǎn)移到企業(yè)微信，會員資產(chǎn)的安全性也得到了保障，可以做到在私域運(yùn)營中創(chuàng)造價值、而不僅僅是打造服務(wù)。我們還針對BA也做了一個賦能的工具，他們可以利用這個工具進(jìn)行社群運(yùn)營。如今BA不僅有一對一運(yùn)營，還有一對多運(yùn)營。隨著電商紅利的消失，公域流量的成本增加，私域流量運(yùn)營是我們線上運(yùn)營的一個重要補(bǔ)充。

　　問：今年除了特護(hù)霜還打造了防曬系列的產(chǎn)品，未來產(chǎn)品梯隊建設(shè)的規(guī)劃是什么？

　　答：因為敏感肌賽道還很大，我們今年還會繼續(xù)做敏感plus，這個嘗試在今年的防曬產(chǎn)品上獲得了階段性成功。接下來，我們的主賽道還是“敏感”，薇諾娜是以植物成分為核心的，薇諾娜的定位是溫和配方、非強(qiáng)功效的，所以薇諾娜品牌下不會做抗衰，但是可以(基于敏感plus的定位)做抗初老、祛痘等產(chǎn)品。

　　問：公司的研發(fā)以植物研究作為研發(fā)的特色，未來會進(jìn)一步會強(qiáng)化該領(lǐng)域的優(yōu)勢，還是會去看看成分上的優(yōu)勢？

　　答：研發(fā)方面，前期主要是圍繞云南的天然植物開展。每種植物中有若干種活性成分，每個活性成分又有很多化合物，云南的植物寶庫非常廣泛，所以我們還是會加強(qiáng)在植物上的研究。同時，我們會基于消費(fèi)者的需求和市場發(fā)展的趨勢，去做生物發(fā)酵等新技術(shù)、新領(lǐng)域的研究。

　　問：目前整體市場的流量呈現(xiàn)出非常明顯的分散化趨勢，公司如何在分散化的市場中提高整體的轉(zhuǎn)化率和運(yùn)營效率？公司如何看待抖音渠道未來趨勢，未來在抖音渠道上的布局規(guī)劃如何？

　　答：公司整體的電商運(yùn)營都以自運(yùn)營的方式在進(jìn)行，所以電商行銷團(tuán)隊已經(jīng)非常成熟。此外，公司沒有非常依賴于某一個單一平臺，我們一直是多平臺開展深入合作，所以我們也盡量把握住了每一波流量紅利。抖音渠道相對于整個線上的增速來講也是比較快的，是我們非常看重的一個平臺。對于抖音等新興渠道，我們也是以自播為主、與頭部腰部主播合作相結(jié)合的形式在開展(行銷活動)，未來我們也是非常重視短視頻渠道。抖音的人群畫像與我們品牌主力的核心人群也非常接近，所以抖音不僅僅具有銷售的功能，對于產(chǎn)品拓圈、品牌形象會起到提升作用。

　　問：能否介紹下潛在新品牌的(推進(jìn))時間表？可能會在哪些方向上做品牌突破？

　　答：樹立品牌的過程是個口碑營銷的過程，總體來說品牌的知名度還較低。今年我們做了一些品牌的推廣，目前宣傳的主要還是薇諾娜品牌，未來也會發(fā)力薇諾娜寶貝品牌。今年薇諾娜寶貝已經(jīng)開始在市場推廣了。

　　問：線上我們看到阿里的紅利開始消退，對于非阿里系的平臺我們有什么規(guī)劃？

　　答：目前來看，阿里系的增速雖然放緩，但仍然是我們收入最大的線上板塊。未來兩微一抖等新興的渠道我們都會去積極擁抱。

　　問：營銷費(fèi)用率的下降非常明顯，上半年我們在營銷費(fèi)用這塊做了什么改變？

　　答：營銷費(fèi)用率的下降和毛利率的下降有一部分的因素是運(yùn)費(fèi)的重分類。如果將運(yùn)費(fèi)還原成成本，毛利率基本和去年持平，影響了大約4%左右；如果把這4%還原到營銷費(fèi)用里，整體營銷費(fèi)用率的下降大概是1%左右，這1%也是整體運(yùn)營能力提升帶來的。

　　問：在如此烈的競爭下，我們是如何保持高增長的？

　　答：首先，我們已經(jīng)有10年的積淀了，我們的產(chǎn)品在學(xué)術(shù)界中得到了皮膚科醫(yī)生的高度認(rèn)可，我們的械字號產(chǎn)品在醫(yī)院也有銷售。臨床觀察對于產(chǎn)品的安全性和有效性做了驗證，說明我們的產(chǎn)品是得到了認(rèn)可的。最重要的是，我們也得到了消費(fèi)者的認(rèn)可。去年收集了27萬條消費(fèi)者對薇諾娜產(chǎn)品的評價，其中90%+都是正面的、9%中性的、負(fù)面評價僅有零點(diǎn)幾。從政策來看，今年新的化妝品監(jiān)管條例又修訂了。法規(guī)的完善對于龍頭企業(yè)來說是利好的，因為貝泰妮在一開始就做了臨床實驗，政策的修訂對于我們這樣本身就比較規(guī)范的企業(yè)來說影響是正面的。還有一點(diǎn)就是品牌力，我們已經(jīng)是功效性護(hù)膚品第一品牌。綜合上述因素，新進(jìn)入的品牌多了是好事情。在今天這樣的市場環(huán)境下，新進(jìn)入的品牌一定也是嚴(yán)肅、認(rèn)真、負(fù)責(zé)任的企業(yè)，大家共同進(jìn)行消費(fèi)者教育、共同把市場做大。我們也很有信心可以繼續(xù)保持領(lǐng)先的地位，進(jìn)一步擴(kuò)大市場占有率。

　　問：存貨周轉(zhuǎn)率提升地非?？欤埛窒硪幌?。

　　答：整個供應(yīng)鏈能力的提升其實是從上市之初就開始在做了，可以從披露數(shù)據(jù)看到我們的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從上市之初的300多天下降到160多天。主要是因為我們通過自有和租賃的方式在各地都做了分倉，同時還有委托加工，這天然地增加了我們在存貨周轉(zhuǎn)方面的難度。多年以來，公司不斷加強(qiáng)供應(yīng)鏈方面的管理，整合各方的優(yōu)勢，加強(qiáng)了信息系統(tǒng)的建設(shè)，這使我們的反應(yīng)速度和運(yùn)營效率提升了。具體而言，過去我們在分倉時有個內(nèi)部管理的理念，就是我們會希望客戶下一個訂單時可以只收到一個包裹，哪怕他下單了10個產(chǎn)品也可以只收到1個整合的包裹，而不是有幾個倉庫分別給他發(fā)，這就意味著我們在各個分倉中都要備上足夠的貨。今年我們調(diào)整了這個模式，比如客戶下了10個產(chǎn)品的訂單，可以7個從A倉發(fā)、3個從B倉發(fā)，這樣的話整體備貨的效率和用戶體驗都可以提升，也可以降低我們備貨的總量，也可以達(dá)到效率的提升。我們會提前在內(nèi)部對銷售收入做預(yù)測，更為精準(zhǔn)的銷售預(yù)測提升了我們備貨的效率。經(jīng)過多年的運(yùn)營，我們現(xiàn)在對大促的銷售預(yù)測也會更為精準(zhǔn)，也避免了出現(xiàn)往年過度備貨導(dǎo)致銷售不完的情況發(fā)生;

　　云南貝泰妮生物科技集團(tuán)股份有限公司的主營業(yè)務(wù)是應(yīng)用純天然的植物活性成分提供溫和、專業(yè)的皮膚護(hù)理產(chǎn)品。公司產(chǎn)品主要包括霜、護(hù)膚水、面膜、精華、乳液等護(hù)膚品類產(chǎn)品及隔離霜、BB霜、卸妝水等彩妝類產(chǎn)品。2018年-2020年，公司旗下“薇諾娜”品牌已連續(xù)三年獲得天貓金妝獎。公司已成為全國領(lǐng)先的化妝品生產(chǎn)企業(yè)之一。2019年，公司旗下“薇諾娜”品牌被行業(yè)權(quán)威雜志《化妝品報》評為“敏感肌護(hù)理品類第1名”；根據(jù)Euromonitor的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，公司旗下“薇諾娜”品牌在2019年度國內(nèi)皮膚學(xué)級護(hù)膚品市場排名第1。同時，公司在護(hù)膚品細(xì)分市場領(lǐng)域中表現(xiàn)出色，根據(jù)Euromonitor的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2019年度，公司爽膚水(護(hù)膚水)產(chǎn)品市場排名第12，其中本土企業(yè)排名第2；面膜產(chǎn)品市場排名第16，其中本土企業(yè)排名第7。

　　調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：