9月12日晚間，海航集團(tuán)旗下兩家進(jìn)入破產(chǎn)重整的上市公司――海南航空控股股份有限公司(以下簡稱"*ST海航（600221）")和海航基礎(chǔ)設(shè)施投資集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱"*ST基礎(chǔ)（600515）")分別發(fā)布公告，確定了海航集團(tuán)航空主業(yè)由遼寧方大集團(tuán)（000055）實(shí)業(yè)有限公司接盤，而機(jī)場板塊由海南省發(fā)展控股有限公司接盤。

　　值得注意的是，此次接手*ST海航的方大集團(tuán)既沒有航空運(yùn)營的經(jīng)驗(yàn)，也不具備產(chǎn)業(yè)協(xié)同的優(yōu)勢。

　　海航重整計(jì)劃出爐

　　自2017年末開始，海航集團(tuán)陷入流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，其后海航集團(tuán)聚焦主業(yè)，嘗試扭轉(zhuǎn)局面。但2020年突發(fā)新冠疫情，使得海航集團(tuán)經(jīng)營"雪上加霜"，業(yè)績面上更是出現(xiàn)巨虧。

　　2020年年報(bào)顯示，*ST海航（600221）全年凈虧損高達(dá)640億元，*ST基礎(chǔ)（600515）凈虧損為77億元

　　2021年2月，海航集團(tuán)因不能清償?shù)狡趥鶆?wù)申請(qǐng)破產(chǎn)重整。3月13日，海南高院依法裁定受理包括海航集團(tuán)在內(nèi)的321家公司實(shí)質(zhì)合并重整案件，并指定海航集團(tuán)清算組擔(dān)任管理人。4月，*ST海航、*ST基礎(chǔ)分別召開了重整案第一次債權(quán)人會(huì)議。

　　9月12日晚，*ST海航發(fā)布了《關(guān)于海航集團(tuán)航空主業(yè)戰(zhàn)略投資者招募進(jìn)展的公告》。

　　公告顯示，目前，管理人已經(jīng)確定海航集團(tuán)航空主業(yè)戰(zhàn)略投資者為遼寧方大集團(tuán)實(shí)業(yè)有限公司，若投資完成，戰(zhàn)略投資者可能成為公司控股股東。同時(shí)，作為海航集團(tuán)旗下的另一家進(jìn)入破產(chǎn)重整的上市公司，*ST基礎(chǔ)也發(fā)布公告稱，目前管理人已經(jīng)確定海航集團(tuán)機(jī)場板塊戰(zhàn)略投資者為海南省發(fā)展控股有限公司。公開信息顯示，海南省國資委持有海南省發(fā)展控股有限公司90%股權(quán)。

　　兩家公司均表示，如果公司實(shí)施重整并執(zhí)行完畢，重整計(jì)劃將有利于改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，減輕或消除歷史負(fù)擔(dān)，提高公司的盈利能力。 但公司后續(xù)經(jīng)營和財(cái)務(wù)指標(biāo)如果不符合《上海證券交易所股票上市規(guī)則》等相關(guān)監(jiān)管法規(guī)要求，公司股票仍存在被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示或終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。

　　12日晚間，兩家公司還發(fā)布公告明確了第二次債權(quán)人會(huì)議召開的時(shí)間。 這意味著海航集團(tuán)的破產(chǎn)重整接近尾聲，只待投票結(jié)果。此外，海航集團(tuán)非航板塊的【*ST大集(000564)、

　　據(jù)公開報(bào)道，此前有意競購海航航空板塊資產(chǎn)的企業(yè)還包括吉祥航空（603885）與復(fù)興旗下豫園股份（600655），而方大集團(tuán)并不被市場看好。

　　從招募要求來看，海航集團(tuán)對(duì)各板塊在戰(zhàn)投資格諸多條件一致：包括有良好的商業(yè)信譽(yù)、較好的財(cái)務(wù)實(shí)力，清晰的內(nèi)外部決策流程，完成交易的確定性高，并且可以以聯(lián)合體的形式參與，但聯(lián)合體須明確牽頭人，而牽頭人須為實(shí)體運(yùn)營企業(yè)。 其中，海航集團(tuán)明確表示，歡迎民營資本積極參與航空主業(yè)板塊的招募，且對(duì)企業(yè)是否有民航背景作出要求。

　　公開信息顯示，方大集團(tuán)是一家以炭素、鋼鐵、醫(yī)藥、商業(yè)四大板塊為核心，跨行業(yè)、跨地區(qū)、多元化、具有較強(qiáng)國際競爭實(shí)力的大型企業(yè)集團(tuán)。 2019年，公司銷售收入和總資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)"雙千億"，2020年實(shí)現(xiàn)銷售收入和總資產(chǎn)均超1200億元。方大集團(tuán)在資本市場曾因頻頻收購國企而備受關(guān)注，還被稱為"東北并購?fù)?，目前公司旗下就擁有方大炭素（600516）（600516）、方大特鋼（600507）（600507）、東北制藥（000597）（000597）、中興商業(yè)（000715）（000715）四家A股公司。

　　就在今年6月，方大集團(tuán)及旗下4家關(guān)聯(lián)企業(yè)出資成立了海南方大航空發(fā)展有限公司，注冊(cè)資金為300億元，注冊(cè)地位于海口市，公司經(jīng)營范圍包括公共航空運(yùn)輸、自有資金投資的資產(chǎn)管理服務(wù)等。由此，方大集團(tuán)才正式進(jìn)入海航航空板塊的"爭奪戰(zhàn)"。

　　與方大集團(tuán)相比，其競爭對(duì)手吉祥航空和復(fù)星系在產(chǎn)業(yè)協(xié)同方面似乎均具有更大優(yōu)勢。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士分析，遼寧方大雖然既沒有航空運(yùn)營的經(jīng)驗(yàn)，也沒有產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢，但遼寧方大的勝出或許與海航集團(tuán)目前最急需解決債務(wù)問題有著很大的關(guān)系。

　　*ST海航負(fù)債合計(jì)兩千多億

　　隨著上述公告的披露，備受業(yè)內(nèi)關(guān)注的海航集團(tuán)破產(chǎn)重整方案也逐漸清晰。

　　其中，由方大集團(tuán)接手的是海航集團(tuán)航空主業(yè)，包括由海航集團(tuán)控股并經(jīng)營管理的境內(nèi)外航司及相關(guān)企業(yè)，主要從事航空商業(yè)客運(yùn)、貨運(yùn)、通用航空服務(wù)業(yè)務(wù)，以及提供航空維修、地面服務(wù)和特業(yè)人員培訓(xùn)等相關(guān)航空配套保障業(yè)務(wù)。

　　海航航空主業(yè)形成以海南航空為主要品牌的國內(nèi)第四大航空集團(tuán)，當(dāng)前海航集團(tuán)航空主業(yè)經(jīng)營境內(nèi)12張、境外2張客運(yùn)牌照，4張貨運(yùn)牌照，3家公務(wù)機(jī)牌照。截至2020年底，海航集團(tuán)航空主業(yè)共運(yùn)營668架商用飛機(jī)，132架通航飛機(jī)，客運(yùn)航線數(shù)量超1500條；航空主業(yè)從業(yè)人員6.4萬人，其中特業(yè)人員超3.8萬人。

　　*ST海航2021年中報(bào)顯示，公司今年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入183.34億元，同比增長56.54%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-8.81億元，較上年同期118.23億元的虧損明顯收窄。與此同時(shí)，*ST海航當(dāng)期業(yè)績披露的非經(jīng)常性損益中有29.72億元為債務(wù)重組損益。

　　值得注意的是，在資產(chǎn)與負(fù)債方面，截至上半年末，*ST海航資產(chǎn)總計(jì)2176.98億元，負(fù)債合計(jì)2457.48億元。此前，*ST海航今年3月披露的公告顯示，當(dāng)時(shí)共有4327名債權(quán)人申報(bào)了總金額為2959億元的債權(quán)（未剔重）。

　　隨著重整引進(jìn)戰(zhàn)投工作推進(jìn)，*ST海航近期多次上演大漲行情。 9月6日、7日，*ST海航連續(xù)2個(gè)交易日漲停。9月以來截止12日，該股已上漲逾13%至2.48元/股。

　　但是9月13日，即在重整方案公布后，*ST海航、*ST基礎(chǔ)開盤卻雙雙跌停。

　　編輯|陳雨禾 審核|秦川