北方華創(chuàng)(行情002371,診股)：復(fù)盤北方華創(chuàng)歷次股權(quán)激勵，股價正向拉動效應(yīng)顯著

　　6月12日，公司公告2022年股權(quán)激勵計劃，擬向激勵對象授予1310萬份股票期權(quán)，其中首次授予1050萬份，預(yù)留260萬份。

　　一、2022年股權(quán)激勵：規(guī)模更大，覆蓋人員更廣。

　　相較前兩次股權(quán)激勵，此次股權(quán)激勵規(guī)模更大，人員覆蓋范圍更廣，授予價格更具性價比；充分體現(xiàn)公司綁定核心人才，增厚公司技術(shù)實力、賦能長期成長的決心。

　　二、行權(quán)條件：對標(biāo)國際大廠，重視研發(fā)與利潤率。

　　三、對股價影響：正向拉動效應(yīng)

　　1、從預(yù)案公告到股東大會公告：股價漲幅均近50%+。

　　2、從股東大會公告到首次授予：正向效應(yīng)逐步消化。

　　3、首次授予后：信息基本被消化。

　　盈利預(yù)測：我們預(yù)計公司2022-2024年營業(yè)收入分別為155.4/202.4/272.0億元，歸母凈利潤分別為20.3/30.1/37.8億元，維持“強烈推薦”評級。

　　風(fēng)險提示：下游擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期；產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期；貿(mào)易爭端與疫情影響上游供應(yīng)鏈。