“大而美”的投資思路依然延續(xù)。昨日滬指在金融、地產(chǎn)、家電等大藍(lán)籌的合力作用下回到3400點(diǎn)上方，深成指漲幅也超過1%，創(chuàng)業(yè)板成為兩市唯一下跌主要股指。越來越多的資金集中到大市值品種上，蹺蹺板效應(yīng)使得小票的走勢(shì)“一步三回頭”。短期來看這種偏好還將延續(xù)，操作上重視布局還未明顯上漲的或已經(jīng)回調(diào)的藍(lán)籌龍頭股。

　　藍(lán)籌合力股指重回3400點(diǎn)

　　滬深兩市昨日小幅低開，券商、保險(xiǎn)、銀行、家電、房地產(chǎn)等權(quán)重板塊發(fā)力下，滬指止跌回升重回3400點(diǎn)，但創(chuàng)業(yè)板很快回落翻綠；午后，滬綜指維持橫盤震蕩格局，深成指不斷攀升，創(chuàng)業(yè)板低位震蕩，尾盤跌幅有所收窄。

　　截至收盤，上證指數(shù)漲0.53%，報(bào)3410.5點(diǎn)；深證成指漲1.44%，報(bào)11602.1點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板指跌0.15%，報(bào)1856.96點(diǎn)，是兩市唯一下跌的主要股指。兩市總體成交較周一放大逾700億元，比例為15%。值得一提的是，以績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股為代表的上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)昨日大漲，盤中均再創(chuàng)2015年7月以來新高。

　　盤面上看，兩市漲停非ST股39只，漲幅超過5%的107只，上漲個(gè)股不足交易個(gè)股的四成，下跌家數(shù)遠(yuǎn)多于上漲家數(shù)。券商、保險(xiǎn)、地產(chǎn)、藍(lán)籌等輪番啟動(dòng)支撐股指，多股創(chuàng)新高，題材股再度沉寂。

　　家電行業(yè)再度領(lǐng)漲，青島海爾(600690) (600690)、美的集團(tuán)(000333) (000333)、格力電器(000651) (000651)等均創(chuàng)新高；盤整多時(shí)的券商股集中爆發(fā)，中信證券(600030) (600030)大漲逾8%；地產(chǎn)方面，萬科A(000002)(000002)尾盤漲停，股價(jià)創(chuàng)新高，不過盤后數(shù)據(jù)顯示，深股通席位買入8057萬元并賣出1.05億元，中信證券上海分公司買入1.13億元，三機(jī)構(gòu)席位賣出2.31億元。

　　題材股相對(duì)暗淡，維生素板塊、高送轉(zhuǎn)概念、5G概念略有表現(xiàn)，而高位次新股再度重挫，莊園牧場(chǎng)(002910)(002910)、華信新材(300717)(300717)、名雕股份(002830)(002830)、永悅科技(603879)(603879)等跌停。

　　此外，從昨日兩市成交額前十名來看，均為大盤藍(lán)籌股，京東方A(000725)(000725)、中國(guó)平安(601318) (601318)和中信證券分列前三位，分別達(dá)到167.23億元、112.68億元和81.43億元；而前十名的總成交金額達(dá)到725億元，占昨日全天成交額的12.89%，顯示了大量資金集中在少數(shù)藍(lán)籌股中交易。

　　以大為美布局白馬股的輪動(dòng)

　　昨日的走勢(shì)和資金流向都表明上證50和滬深300指數(shù)的上升趨勢(shì)在得到強(qiáng)化，藍(lán)籌白馬輪動(dòng)跡象明顯，家電、券商、地產(chǎn)等經(jīng)過短暫調(diào)整后卷土重來，與此同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板反彈疲弱無力，次新股更是連續(xù)大幅調(diào)整。操作上建議向有業(yè)績(jī)支撐的藍(lán)籌、白馬主線靠攏，優(yōu)選并堅(jiān)守龍頭品種。配置方面，可以關(guān)注銀行、民航機(jī)場(chǎng)、家電、工程建設(shè)、維生素、醫(yī)藥醫(yī)療、太陽能(000591)(000591)、國(guó)產(chǎn)芯片、5G等。

　　中金公司認(rèn)為近期符合中國(guó)消費(fèi)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)的大消費(fèi)和科技硬件等板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，估值修復(fù)的幅度也較為明顯，部分行業(yè)及個(gè)股估值已經(jīng)接近歷史較高水平。

　　不過隨著海外投資者在A股的參與度不斷上升，A股市場(chǎng)的國(guó)際化進(jìn)程也在不斷推進(jìn)，其測(cè)算平均每年從海外流入A股市場(chǎng)的資金規(guī)模在2000億元-4000億元左右。當(dāng)前價(jià)值藍(lán)籌估值修復(fù)反映的是估值國(guó)際化的趨勢(shì)，尚未出現(xiàn)整體“泡沫化”的特征。盡管短線市場(chǎng)波動(dòng)加大，但市場(chǎng)中期趨勢(shì)仍將積極，如果符合中國(guó)消費(fèi)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)，基本面較好，估值相對(duì)國(guó)際可比公司具有吸引力的行業(yè)龍頭出現(xiàn)明顯調(diào)整，將提供低吸機(jī)會(huì)。

　　不過，華福證券指出，大盤昨日繼續(xù)反彈，盤中金融股形成合力拉升指數(shù)，但沒有改變分化局面，尤其是證券板塊的飆升，并未有效帶動(dòng)其他板塊的上行，反而導(dǎo)致小盤股出現(xiàn)回落，這種蹺蹺板效應(yīng)雖然相對(duì)健康，但反映出目前市場(chǎng)的較大分歧性質(zhì)。技術(shù)上看，上證綜指受制于10日均線的壓制，成交量也沒有有效釋放，短期還有回落的可能。因此，在連續(xù)回升之后，需要謹(jǐn)防大盤短期的再次回落，基于對(duì)指數(shù)的向好趨勢(shì)還是比較看好，或許回落之際便是階段的抄底良機(jī)。