科創(chuàng)板自11月5日被提出以來(lái)，后續(xù)政策不斷落地，市場(chǎng)有2013年信維股份產(chǎn)品切入蘋(píng)果手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈，股價(jià)大漲就已經(jīng)注定。隨著智能手機(jī)的高速擴(kuò)張，公司收益必定大幅增長(zhǎng)。但是最近LCP聚合天線新技術(shù)能替代原WiFi天線技術(shù)，那么股價(jià)肯定遇見(jiàn)巨大瓶頸。產(chǎn)品高度壟斷、高速增長(zhǎng)的時(shí)間就是公司可以被持股的時(shí)間！再例如美團(tuán)上市能買(mǎi)嗎？在筆者看來(lái)，美團(tuán)市場(chǎng)占有率已經(jīng)達(dá)到峰值，被投資獲取高速增長(zhǎng)的概率肯定不高。因?yàn)樾袠I(yè)未來(lái)空間巨大，壟斷不可被取代是關(guān)鍵的關(guān)鍵！美團(tuán)市場(chǎng)占有率極高，增長(zhǎng)空間已經(jīng)看得見(jiàn)，所以在筆者看來(lái)，它不是好標(biāo)的。

　　再比如芯片的靶材替代國(guó)外行業(yè)空間巨大，但是打破國(guó)外技術(shù)壁壘跡象沒(méi)有出現(xiàn)，投資這類(lèi)公司就是賭能替代國(guó)外產(chǎn)品，賭性太大。沒(méi)有發(fā)生的事情賭會(huì)發(fā)生不是一個(gè)好的投資者，是賭徒心理！最近一家香港上市公司生產(chǎn)芯片IGBT公司將被私有化，然后注入到幾百億投資的另一家公司體內(nèi)。因?yàn)樵摴綢GBT已經(jīng)生產(chǎn)30年，IGBT行業(yè)技術(shù)發(fā)展幾乎停滯，不存在技術(shù)突破等不確定性。一旦注入到大規(guī)模生產(chǎn)替代國(guó)外產(chǎn)品，就會(huì)出現(xiàn)巨額收益增長(zhǎng)，這是確定性的生意。

　　因此，高度壟斷并且未來(lái)仍有高度增長(zhǎng)的空間，是高科技公司選股的重中之中！例如【樂(lè)普醫(yī)療(300003)、股吧】（300003），該行業(yè)肯定是高壁壘行業(yè)，其行業(yè)空間又巨大，這種公司只要擴(kuò)張就會(huì)有巨額收益入賬。高科技股選股的最最重點(diǎn)就是行業(yè)需求空間巨大，公司能長(zhǎng)期壟斷，一直印鈔！

　　買(mǎi)點(diǎn)因市場(chǎng)環(huán)境而異

　　選出了好股票，投資者該如何判斷買(mǎi)點(diǎn)呢？在筆者看來(lái)，影響買(mǎi)點(diǎn)有兩個(gè)核心要素，一，中國(guó)股市是資金市，決定價(jià)格的第一因素是市場(chǎng)資金供需比。例如，同一只個(gè)股市場(chǎng)資金充裕的時(shí)候股價(jià)20元/股，資金緊張的時(shí)候股價(jià)5元/股，前后不過(guò)一年時(shí)間，上市公司什么變化也沒(méi)有。資金對(duì)股價(jià)擾動(dòng)非常大，牛市和熊市股價(jià)能相差幾倍。二，公司何時(shí)擴(kuò)張決定公司是不是值得買(mǎi)入。部分公司鋪墊產(chǎn)品獲得準(zhǔn)入資格或沒(méi)有想大幅夸張時(shí)期，股價(jià)大漲概率也不高。

　　以樂(lè)普醫(yī)療為例，公司上市股本偏大，極大的影響后期股本擴(kuò)張能力。同時(shí)在2010-2013年收入有增長(zhǎng)，但是凈利潤(rùn)幾乎停滯，因此市值縮水三分之二?？s水來(lái)自市盈率估值從55倍降低到18倍(從表1可以看出，沒(méi)有增速的公司壁壘再高，市場(chǎng)也不一定熱捧)。隨后公司業(yè)績(jī)逐年提升，凈利潤(rùn)從2012年3.61億元增長(zhǎng)到2017年8.99億元，不到翻三倍，估值翻6倍，一是市盈率估值從18提升到36疊加凈利潤(rùn)翻近三倍。

　　這充分說(shuō)明，高壁壘高科技公司具有極強(qiáng)的盈利復(fù)制概率。

　　投資過(guò)程中，買(mǎi)點(diǎn)很重要的原因就是股價(jià)受牛熊擾動(dòng)很大。牛市估值高熊市估值低。還有一個(gè)重要原因是公司發(fā)展過(guò)程中難免會(huì)停滯，樂(lè)普醫(yī)療出現(xiàn)過(guò)下跌三分之二就是公司發(fā)展停滯正好遇見(jiàn)大熊市，兩者疊加的結(jié)果。

　　科創(chuàng)板選股需分布式投資

　　科創(chuàng)板2019年上半年被推出的可能性極大。在筆者看來(lái)，未來(lái)2年A股市場(chǎng)大體是熊市，畢竟資金需求遠(yuǎn)大于供給，大熊的概率不低。因此，科創(chuàng)板明年二季度上市后容易出現(xiàn)類(lèi)似2009-2011年盤(pán)跌走勢(shì)。大勢(shì)決定市場(chǎng)整體估值依然在下行。另外，A股有追新的習(xí)俗，科創(chuàng)板新上市除非有【愛(ài)爾眼科(300015)、股吧】（300015）這種質(zhì)地，否者很難抵御估值下行帶來(lái)的巨大的壓力。

　　科創(chuàng)板開(kāi)板前兩年有足夠的時(shí)間觀察哪家公司是壟斷性較好，行業(yè)需求空間極大，同時(shí)估值又能較低，建議投資者拉長(zhǎng)等待時(shí)間，等風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)偏低時(shí)再買(mǎi)入。

　　同時(shí)，科創(chuàng)選股是百里挑一的行為，難度系數(shù)非常大，所以一定要有分布法投資。即選股需要幾個(gè)標(biāo)的，買(mǎi)入不能一次而要分很多次避免一次失手帶來(lái)滿盤(pán)皆輸?shù)膼汗?。另外，科?chuàng)板是長(zhǎng)線投資，持倉(cāng)壓力巨大，一般投資者也無(wú)法承受，這也是需要注意的?！?/p>

　　(文中個(gè)股僅做舉例，不做買(mǎi)入推薦)