5月份以來，A股市場(chǎng)整體呈現(xiàn)橫盤震蕩格局，滬指反復(fù)爭(zhēng)奪2900點(diǎn)關(guān)口。對(duì)近期A股的回調(diào)整理，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，在價(jià)值重估的邏輯下，應(yīng)保持對(duì)股市的相對(duì)樂觀，下半年如美元走弱，則國(guó)際資本可能會(huì)加大配置人民幣核心資產(chǎn)，屆時(shí)股市將迎來新的上漲。

　　【國(guó)信證券(002736)、股吧】表示，股指繼續(xù)保持偏弱勢(shì)震蕩、夯實(shí)底部區(qū)間為主，短期局勢(shì)或難以有大幅改善，但下方繼續(xù)下探空間也較為有限。策略上，不必過于悲觀，但要控制操作頻率并且管理好倉位，對(duì)于真正具備價(jià)值支撐、具備一定成長(zhǎng)性且掌握核心技術(shù)的標(biāo)的，仍可逐漸進(jìn)行中線布局。

　　在近期成交量、兩融、北向資金流向等多項(xiàng)資金面指標(biāo)創(chuàng)出階段新低的背景下，本周五，銀行板塊盤中異動(dòng)明顯，截至上午收盤，整體上漲近0.6%，位居所有板塊漲幅榜前列，其強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)成為場(chǎng)內(nèi)主流資金追捧的重點(diǎn)領(lǐng)域。

　　個(gè)股方面，紫金銀行漲幅居首，該股股價(jià)沖高回落，最高觸及漲停，漲幅也達(dá)到近9%，青農(nóng)商行、【西安銀行(600928)、股吧】、青島銀行、南京銀行等個(gè)股也逆市上漲超2%。

　　資金流向方面，截至上午收盤，22只銀行股實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入，合計(jì)吸金6.20億元。其中，工商銀行(12094.86萬元)、農(nóng)業(yè)銀行(10425.94萬元)、紫金銀行(9286.79萬元)、招商銀行(8178.91萬元)、南京銀行(6852.97萬元)、興業(yè)銀行(4571.54萬元)和建設(shè)銀行(3571.46萬元)等個(gè)股大單資金凈流入均超1000萬元。

　　估值方面，截至目前，銀行板塊最新動(dòng)態(tài)市盈率為8.87倍，市凈率為0.79倍，板塊內(nèi)共有22只銀行股股價(jià)處于破凈狀態(tài)，占比近七成。其中，華夏銀行(0.60倍)、民生銀行(0.62倍)、交通銀行(0.67倍)、中信銀行(0.68倍)、光大銀行(0.68倍)和北京銀行(0.69倍)等個(gè)股最新市凈率均不足0.7倍，具有較強(qiáng)的安全邊際，估值優(yōu)勢(shì)更突出，值得關(guān)注。

　　對(duì)于板塊的后市投資邏輯，安信證券認(rèn)為，2018年下半年以來資產(chǎn)質(zhì)量保持平穩(wěn)，預(yù)計(jì)未來也不會(huì)顯著惡化。銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)認(rèn)定還將進(jìn)一步審慎，部分銀行面臨撥備補(bǔ)提壓力。但有助于提升資產(chǎn)質(zhì)量透明度并緩釋隱性風(fēng)險(xiǎn)，中長(zhǎng)期構(gòu)成制度性利好。板塊邏輯以防御和配置為主，預(yù)計(jì)中報(bào)業(yè)績(jī)保持穩(wěn)健;進(jìn)攻邏輯則視經(jīng)濟(jì)走勢(shì)成為隱含期權(quán)。大行雖然防御性更強(qiáng)，但中小行的基本面表現(xiàn)有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，且將持續(xù)受益于貨幣政策定向?qū)捤?，所以板塊內(nèi)部更看好優(yōu)質(zhì)中小行。首推興業(yè)銀行(攻守兼?zhèn)湫推贩N)、平安銀行(進(jìn)攻型品種)，關(guān)注常熟銀行(進(jìn)攻型品種)、江蘇銀行(防御型品種)。

　　中泰證券就表示，經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善+低估值高息率能推動(dòng)銀行的上漲行情，估值修復(fù)可期。社融快速增長(zhǎng)，確保銀行2019年的貸款、收入和利潤(rùn)增速;經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)確定了長(zhǎng)期投資邏輯。隨著中長(zhǎng)期資金和機(jī)構(gòu)資金的持續(xù)入市，銀行板塊有望不斷吸收資金，推動(dòng)板塊持續(xù)上行。