科技股的表現(xiàn)早有預(yù)兆。多位私募大佬表示，在科創(chuàng)板引領(lǐng)下，疊加估值切換、市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)等因素，下半年市場(chǎng)風(fēng)格或轉(zhuǎn)向成長(zhǎng)股?？春?G、新能源、光伏、高端裝備、生物醫(yī)療等，力爭(zhēng)從中挖掘科技大牛股。

　　科創(chuàng)板估值無差異

　　雖然科創(chuàng)板上市以來備受關(guān)注，但多位私募大佬認(rèn)為，科創(chuàng)板在估值評(píng)判上和主板并無差異，甚至尋求股價(jià)過于高估向下修復(fù)的機(jī)會(huì)。

　　清和泉資本副總經(jīng)理吳俊峰表示，科創(chuàng)板上市之后與投資主板沒有區(qū)別，依然會(huì)從企業(yè)自身的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力、估值水平以及公司本身的質(zhì)量來衡量，上市之后經(jīng)過資金的炒作可能沒有短期機(jī)會(huì)，持有的態(tài)度是深度研究，謹(jǐn)慎決策。

　　“科創(chuàng)板不一定非要比別的公司更貴或者更便宜，看的是對(duì)未來的假設(shè)，可能給出的估值離散度會(huì)比相對(duì)穩(wěn)定的這些公司大一些?！笔柏愅顿Y創(chuàng)始人胡建平說。

　　胡建平認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，科創(chuàng)板主要是解決兩個(gè)問題：一是有機(jī)會(huì)更早地去買一些可能的好公司，而不是像小米之類的這些公司等它漲到2000億估值才有機(jī)會(huì)去買，有科創(chuàng)板之后說不定這些公司在一兩百億估值的時(shí)候，就有機(jī)會(huì)買到，可以比較早期地去享受后面的成長(zhǎng);二是科創(chuàng)板的這套制度建設(shè)，估計(jì)很快會(huì)普及到創(chuàng)業(yè)板和主板，這對(duì)整個(gè)市場(chǎng)長(zhǎng)期的運(yùn)轉(zhuǎn)效率會(huì)有很大提升。

　　北京和聚投資總經(jīng)理李澤剛則指出，對(duì)于科創(chuàng)板，除了尋找好公司向上的機(jī)會(huì)，也存在尋找過于高估向下修復(fù)的機(jī)會(huì)。“科創(chuàng)板在我們看來一方面是投資機(jī)會(huì)，另外一方面它可能也是未來啟動(dòng)市場(chǎng)中性策略，配置交易策略很好的試驗(yàn)場(chǎng)。會(huì)在下半年更多關(guān)注科創(chuàng)板帶來的機(jī)會(huì)?！毕掳肽昊蛴砷L(zhǎng)風(fēng)格切換

　　自5月以來，以白酒為代表的消費(fèi)板塊超額收益明顯，但展望下半年，在科創(chuàng)板的引領(lǐng)下，私募大佬更加看好成長(zhǎng)風(fēng)格的表現(xiàn)，尤其看好科技股。

　　“白馬股、價(jià)值股已經(jīng)演繹得淋漓盡致了，在結(jié)構(gòu)性行情或者結(jié)構(gòu)性的震蕩下，估值已經(jīng)到了一定高度，在沒有大牛市的背景下，可能要經(jīng)歷很長(zhǎng)時(shí)間的震蕩。從下半年開始，很多成長(zhǎng)股可能開始會(huì)有表現(xiàn)，尤其是在科創(chuàng)板的引領(lǐng)下。雖然不能簡(jiǎn)單地理解為‘蹺蹺板’，但是成長(zhǎng)股的這種準(zhǔn)備工作已經(jīng)快完成了。”北京和聚投資執(zhí)行董事于軍說。

　　于軍表示，有很多的技術(shù)，很多的產(chǎn)業(yè)，已經(jīng)到了重大變革的時(shí)候。今年下半年有沒有好的投資機(jī)會(huì)，核心在于成長(zhǎng)股、科技股有沒有機(jī)會(huì)?！敖衲晔菍?duì)它做準(zhǔn)備的時(shí)候，市場(chǎng)往往在它做準(zhǔn)備的時(shí)候就開始分化，結(jié)構(gòu)性行情就出來了。”

　　星石投資董事長(zhǎng)江暉認(rèn)為，現(xiàn)階段更應(yīng)該著眼于長(zhǎng)期，把握成長(zhǎng)空間大的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。全球產(chǎn)業(yè)鏈的重塑對(duì)現(xiàn)有國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈有一定的沖擊，看好中國(guó)在科技領(lǐng)域的創(chuàng)新能力，隨著研發(fā)的不斷投入，未來會(huì)持續(xù)實(shí)現(xiàn)各個(gè)環(huán)節(jié)的技術(shù)突破?，F(xiàn)階段主要把握已經(jīng)實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，且市場(chǎng)空間大的國(guó)家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。

　　李澤剛進(jìn)一步指出，雖然上半年價(jià)值更強(qiáng)，但是過去兩年以來，強(qiáng)勢(shì)特征正在衰減，在下半年，整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)格會(huì)開始轉(zhuǎn)向成長(zhǎng)。有兩個(gè)原因：一是估值切換。經(jīng)過過去兩三年成長(zhǎng)股小票的持續(xù)下跌之后，小盤成長(zhǎng)股的估值壓力得到很大釋放?，F(xiàn)在大盤股和小盤股的估值溢價(jià)已經(jīng)處在歷史低位。小盤股更容易跟產(chǎn)業(yè)資本一級(jí)市場(chǎng)股權(quán)投資去做橫向比較，也顯示出成長(zhǎng)股開始出現(xiàn)估值優(yōu)勢(shì)，這是歷史上很少出現(xiàn)的局面。所以否極泰來越來越近。二是從周期的角度，回顧過去十年，成長(zhǎng)價(jià)值的輪回。總體單邊走強(qiáng)的周期，很難超過兩年。最新一輪成長(zhǎng)股的探底過程從2017年開始已經(jīng)持續(xù)兩年時(shí)間。隨著外部因素從7月以后暫時(shí)不再是焦點(diǎn)，估值的修復(fù)能夠更傾向于成長(zhǎng)股表現(xiàn)。

　　5G和新能源備受關(guān)注

　　在科技板塊的標(biāo)的選擇上，私募大佬都是從個(gè)股的核心競(jìng)爭(zhēng)力出發(fā)，力求挖掘未來市場(chǎng)的科技大牛股。

　　“長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，在下一輪牛市中，慢牛也好、快牛也好，什么能夠翻幾倍?我覺得5G是先導(dǎo)，物聯(lián)網(wǎng)是核心，它的應(yīng)用場(chǎng)景是新能源汽車、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)以及分布式的光伏，整個(gè)泛載的智能電網(wǎng)。這三個(gè)大角是未來牛市的核心力量?！庇谲娬f。

　　在于軍看來，5G、新能源汽車包括光伏等所有這些全球相當(dāng)大的產(chǎn)能，相當(dāng)領(lǐng)先的技術(shù)都在中國(guó)。所以未來一定是這些領(lǐng)域造就大牛市的核心。其它還有包括創(chuàng)新藥、生物技術(shù)包括新材料、醫(yī)療信息化等，它們基本是逆著周期來的。

　　江暉表示，看好新能源、高端裝備、生物醫(yī)療等。以新能源車為例，積極發(fā)展新能源車不僅能有效解決我國(guó)能源短缺問題，更能使我國(guó)汽車工業(yè)彎道超車。而在目前電池產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)核心環(huán)節(jié)，我國(guó)優(yōu)質(zhì)企業(yè)均有全球競(jìng)爭(zhēng)力，有望充分享受未來10年新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　在成長(zhǎng)股的估值評(píng)判上，吳俊峰指出，過去的市場(chǎng)過于關(guān)注成長(zhǎng)性，給了成長(zhǎng)性非常高的溢價(jià)，一個(gè)公司估值唯一的錨就是其成長(zhǎng)性，但這是有偏差的?！氨举|(zhì)來看，企業(yè)的核心指標(biāo)、企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的位置都會(huì)在估值里體現(xiàn)。用以往的傳統(tǒng)投資思維看待現(xiàn)在的市場(chǎng)是不對(duì)的，并不是小公司的成長(zhǎng)速度一定比大公司快，所以小公司的估值一定比大公司高。市場(chǎng)正在逐漸回歸到企業(yè)賺錢的長(zhǎng)期本質(zhì)上?！?/p>