本周，市場走勢有點(diǎn)顛簸：周一，受意外降準(zhǔn)利好刺激，股指大漲，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)盤中更是一度超過滬市收盤指數(shù)；周三，股指大幅回落，一些熱門板塊有所回撤；周四，銀行板塊盤中異動明顯，畢竟決定大盤趨勢重心的大金融板塊已處于超跌狀態(tài)，伴隨這一板塊的底部放量，大盤有了轉(zhuǎn)強(qiáng)的最佳信號。

　　從本周盤口看，稀土鋰礦、高科技、新能源概念等優(yōu)質(zhì)股由于短線漲幅過大，需要兌現(xiàn)部分獲利盤，修復(fù)超買指標(biāo)。所以，由板塊輪動帶來的股指震蕩其實(shí)并不可怕，大盤仍然屬于強(qiáng)勢整理狀態(tài)。空頭打壓或在短期內(nèi)釋放完畢，投資者不用擔(dān)心市場有系統(tǒng)風(fēng)險。

　　倒是有一些板塊前期走得很強(qiáng)，本周出現(xiàn)了優(yōu)質(zhì)賽道里的個股回撤跡象，則是需要引起重視的。本周三的市場表現(xiàn)就有點(diǎn)撲朔迷離。當(dāng)天外資狂賣了108億，一年大漲800%的大牛股石大勝華（603026），在早盤沖擊漲停、股價創(chuàng)歷史新高后突然跳水，直線閃崩跌停了。緊跟其后的是以平安、萬科、恒瑞等為代表的傳統(tǒng)行業(yè)又創(chuàng)了新低，而近期最強(qiáng)主線鋰電池概念，似乎也開始熄火，多只鋰電股臨近尾盤持續(xù)跳水。永太科技（002326）、【融捷股份(002192)、股吧】（002192）、德賽電池（000049）、諾德股份（600110）等封跌停，星源材質(zhì)（300568）、容百科技、天際股份（002759）、雅化集團(tuán)（002497）、天賜材料（002709）等個股也跌超8%。

　　不僅只是鋰電池概念，本周大幅回落的板塊還有醫(yī)藥外包、芯片、智能汽車、海運(yùn)等板塊，但有些板塊很快就出現(xiàn)了縮量，隨即企穩(wěn)并重拾升勢。周四，北向資金又殺了個回馬槍，凈買入124億元。

　　筆者認(rèn)為，因?yàn)橛行﹤€股的炒作，隨著中報(bào)的預(yù)披露和揭曉，人們發(fā)現(xiàn)，其被包裝過的所謂題材和概念，是沒有業(yè)績支撐的，股價打回原形也就再正常不過了。但是更多的股票，在業(yè)績高成長背景下產(chǎn)生的股價回落，更像是洗盤，影響的只是短暫的上行節(jié)奏。這個在市場中已有不少鮮活的案例：陽光電源（300274）、北方稀土（600111）、【包鋼股份(600010)、股吧】（600010）、聯(lián)創(chuàng)股份（300343）、偉創(chuàng)電氣、啟迪設(shè)計(jì)（300500）、綠盟科技（300369）、中潤資源（000506）、瑞和股份（002620）等個股于近期都創(chuàng)出了一段時間以來的新高；而這些個股在拉升前，幾乎都經(jīng)歷了較長時間的回撤、橫盤和洗籌，所以，對于本周不少個股出現(xiàn)的從高位回撤的舉動，大家需要用平常心對待，因?yàn)檫@些個股在整理一段時間后，股價依然有機(jī)會創(chuàng)出新高。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日，已有1439家公司發(fā)布了業(yè)績預(yù)告，1136家公司凈利潤同比增幅下限為正，其中597家公司凈利潤同比增幅下限超過100%，熱景生命、精準(zhǔn)信息（300099）、江蘇索普（600746）、快意電梯（002774）4家公司凈利潤同比增幅預(yù)計(jì)將超過1000%。由此可見，上市公司的業(yè)績總體上還是有相當(dāng)改善的。說不定，你手里正在回撤的個股，后面交出的業(yè)績答卷頗為亮眼哦。當(dāng)然，這份答卷也許是上半年業(yè)績，也許是三季報(bào)業(yè)績，也可能是全年業(yè)績，只要存在這方面的良好預(yù)期，對于現(xiàn)在的回撤就沒有理由悲觀。在這些業(yè)績大增的公司中，筆者看到，截至一季度末，【中遠(yuǎn)海控(601919)、股吧】（601919）、江蘇索普、亞鉀國際（000893）等公司股東中，出現(xiàn)了博時基金、信達(dá)澳銀基金、鵬華基金、華夏基金、華安基金等旗下基金的身影。

　　有人說，北向資金本周三大幅凈流出，是不是意味著聰明錢不看好后市了。筆者強(qiáng)調(diào)過多次，北向資金既然是聰明錢，操作上就比較靈活，也善于做短線，不能因?yàn)橐粌商斓倪M(jìn)出，就得出北向資金的趨勢結(jié)論，這是很教條的。機(jī)構(gòu)投資者在財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)出來后，重要的是驗(yàn)證報(bào)表是否與先前的預(yù)期一致，先前投資時的假設(shè)前提是否發(fā)生改變。另外，不同上市公司之間的報(bào)表，機(jī)構(gòu)也會拿來對比分析，以加深對某家公司核心競爭力的理解。比如經(jīng)營性現(xiàn)金流、資產(chǎn)負(fù)債率、ROS(銷售利潤率)等指標(biāo)，都是可以通過對比，得出比較準(zhǔn)確的判斷的。

　　相對來說，機(jī)構(gòu)投資者最關(guān)注的是盈利增速和質(zhì)量。在目前中報(bào)時間節(jié)點(diǎn)上，可能會對相關(guān)行業(yè)的毛利率及其趨勢加以特別關(guān)注。某些行業(yè)上游成本的持續(xù)上漲，可能會侵蝕當(dāng)下或未來盈利，這些都是在中報(bào)行情漲跌時，機(jī)構(gòu)調(diào)倉換股的依據(jù)。也許現(xiàn)在沖得很高的有色等周期股就會碰到這類問題，但更多的板塊和個股，相信在經(jīng)過短暫回撤后，若放上一周、一個月或者半年時間來考察，你也許會感嘆，當(dāng)初為什么不趁著回撤而勇敢進(jìn)場搏殺呢？