巨豐投顧：A股市場(chǎng)驚現(xiàn)三大特征 成長(zhǎng)股已成市場(chǎng)主力軍

　　觀點(diǎn)：滯脹以及過(guò)熱的信號(hào)開(kāi)始逐步釋放，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖然仍處于加速狀態(tài)，但是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)進(jìn)入了后期，伴隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)入后期以及流動(dòng)性邊際收緊之際，接下來(lái)實(shí)質(zhì)性收緊也將是趨勢(shì)，這對(duì)股市來(lái)說(shuō)不是好消息。而且經(jīng)歷2月中旬以來(lái)的下跌之后，市場(chǎng)牛市格局也有望發(fā)生較大變化，牛市依然沒(méi)有結(jié)束，但是已經(jīng)進(jìn)入牛市后期，整體性機(jī)會(huì)并不明顯，注意整體性風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，可適當(dāng)博弈結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　今日，滬深兩市雙雙低開(kāi)，開(kāi)盤(pán)后震蕩上行，成功翻紅后再次快速走高，此后保持高位震蕩。午后，市場(chǎng)全線發(fā)力，指數(shù)再次上行并不斷創(chuàng)日內(nèi)新高，但尾盤(pán)小幅回撤，全天保持震蕩。盤(pán)面上，國(guó)防軍工領(lǐng)漲，房地產(chǎn)、建筑材料、休閑服務(wù)、公用事業(yè)、汽車(chē)等板塊漲幅居前，而計(jì)算機(jī)領(lǐng)跌下，傳媒、有色金屬、化工以及食品飲料等板塊走低。

　　昨日到今天，盡管市場(chǎng)依舊保持超跌以來(lái)的反彈趨勢(shì)，但明顯出現(xiàn)幾個(gè)新的特點(diǎn)，這里需要適當(dāng)留意一下：

　　首先，縮量上行。最近兩日，滬指迎來(lái)反彈新高，但成交量在逐步萎縮。雖然兩市成交依舊突破萬(wàn)億，但和前幾日的成交相比，已經(jīng)出現(xiàn)了不小的萎縮。一般縮量的反彈，說(shuō)明上行的動(dòng)能在減弱，需要謹(jǐn)防短期反彈的結(jié)束；

　　其次，金融股持續(xù)性不強(qiáng)。盡管近期反彈過(guò)程中，金融股一度表現(xiàn)并帶領(lǐng)指數(shù)強(qiáng)勢(shì)拉升，但持續(xù)性確實(shí)比較差，證券板塊迎來(lái)回落，銀行股持續(xù)走低，而保險(xiǎn)板塊則是多日橫盤(pán)，這也不利于指數(shù)的繼續(xù)上行。當(dāng)然，金融、消費(fèi)以及房地產(chǎn)在最近都有表現(xiàn)，但并沒(méi)有形成集體性以及持續(xù)性，這也不利于反彈的縱深發(fā)展；

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　　第三，科技股反復(fù)中韌性較強(qiáng)。盡管此前科技股為代表的成長(zhǎng)股一度回落和重挫，但隨即的大幅反彈以及繼續(xù)向好，則充分說(shuō)明科技股當(dāng)前的韌性之強(qiáng)。尤其是在行業(yè)高景氣提振以及業(yè)績(jī)的推動(dòng)下，隨著資金關(guān)注度的繼續(xù)提升，科技股等成長(zhǎng)股顯然已經(jīng)成為市場(chǎng)的主力軍。

　　所以，在這個(gè)結(jié)構(gòu)性行情的過(guò)程中，目前市場(chǎng)風(fēng)格基本明確，即成長(zhǎng)風(fēng)格仍是市場(chǎng)的主基調(diào)。而盡管近期部分藍(lán)籌白馬股迎來(lái)反彈，但在并不是全面寬松的當(dāng)前，反彈的持續(xù)性以及力度可能都不會(huì)太強(qiáng)，要時(shí)刻留意它們超跌反彈的隨時(shí)結(jié)束。而一旦藍(lán)籌白馬再次走低，也需要留意大盤(pán)的二次探底。

　　總體上，在當(dāng)前階段，建議投資者繼續(xù)關(guān)注成長(zhǎng)類品種的博弈機(jī)會(huì)，謹(jǐn)慎對(duì)待連續(xù)超跌反彈的大金融以及大消費(fèi)等。進(jìn)入8月份，市場(chǎng)仍有反復(fù)，不排除還有劇震，建議保持觀望同時(shí)耐心等待調(diào)整結(jié)束，在這個(gè)過(guò)程中，繼續(xù)規(guī)避高位高估值品種，對(duì)于能力把握比較強(qiáng)的投資者，還可逢低進(jìn)行波段操作。而把握能力弱的投資者，則輕倉(cāng)觀望為主。下半年市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可能性很低，更多的依舊是風(fēng)格輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)行情。

　　源達(dá)：軍工全線大漲 繼續(xù)擁抱景氣賽道

　　今日指數(shù)震蕩走弱，午后兩市延續(xù)震蕩調(diào)整格局。盡管軍工概念個(gè)股逆市掀起漲停潮，但從板塊指數(shù)看，整體漲幅于午后呈現(xiàn)明顯收斂狀態(tài)。從兩市460余億主力資金凈流出動(dòng)向，以及兩市超3000家個(gè)股下跌的盤(pán)面看，市場(chǎng)多頭信心不足，特別是昨日強(qiáng)勢(shì)板塊鋰電光伏半導(dǎo)體全線低迷的走勢(shì)，說(shuō)明當(dāng)下市場(chǎng)主力資金持籌心態(tài)不穩(wěn)，板塊輪動(dòng)加快，個(gè)股急漲急跌成為當(dāng)下市場(chǎng)常態(tài)。因此，操作難度的增加，將無(wú)形增加場(chǎng)內(nèi)資金的觀望情緒，并促使市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降。全天，滬深兩市指數(shù)悉數(shù)以陰線報(bào)收，全天成交接近1.3萬(wàn)億。

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　　目前指數(shù)所處位置分析

　　展望后市，鑒于滬指60分鐘結(jié)構(gòu)頂背馳初步形成，60分鐘級(jí)別的反彈大概率結(jié)束，提示滬指3500點(diǎn)一線調(diào)整壓力較大。如果明天滬指不能再度形成放量長(zhǎng)陽(yáng)反包，則其重心恐將繼續(xù)下移至3400點(diǎn)一線。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則仍將延續(xù)震蕩向上走勢(shì)，在3500點(diǎn)一線做短暫整固后，將繼續(xù)攻擊前期高點(diǎn)。

　　應(yīng)對(duì)策略及關(guān)注方向

　　今日指數(shù)小幅盤(pán)整回調(diào)，軍工概念出現(xiàn)全線大漲，成交量連續(xù)12個(gè)交易日突破萬(wàn)億水平。昨天大漲的鋰電今天熄火，意味鋰電這里大概率是震蕩的走法，因此一些未破5日線的鋰電個(gè)股可以做T；軍工概念全面大漲，但依然不是板塊高潮，剛剛啟動(dòng)而已，還是要堅(jiān)定持股。整體的操作策略：控制總體倉(cāng)位至四成以內(nèi)，8月伏擊依然未結(jié)束，等市場(chǎng)的進(jìn)一步信號(hào)。目前的結(jié)構(gòu)性行情還是在四大黃金賽道中，特別是軍工股，疊加農(nóng)業(yè)方向，具備避險(xiǎn)屬性，近期可重點(diǎn)關(guān)注。

　　湘財(cái)證券：歷史數(shù)據(jù)揭秘創(chuàng)業(yè)板為何逼空成癮？

　　今日兩市股指中幅低開(kāi)，慣性走低后出現(xiàn)回升，10:03時(shí)之后橫向整理至中午收盤(pán)；午后先行走高，13:14時(shí)出現(xiàn)明顯走低；盤(pán)面熱點(diǎn)：種業(yè)、CRO概念、衛(wèi)星導(dǎo)航、無(wú)人機(jī)、軍民融合、國(guó)防軍工、鈦金屬、船舶、航空、保險(xiǎn)、元器件、家居用品等表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)；總體來(lái)說(shuō)：今日市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩調(diào)整的行情。

　　市場(chǎng)運(yùn)行格局一旦形成是很難被改變的，因?yàn)檫@種趨勢(shì)會(huì)被資金不斷的強(qiáng)化，2013—2015年的創(chuàng)業(yè)板超級(jí)牛市就是典型案例，創(chuàng)業(yè)板是絕對(duì)的龍頭指數(shù)，雖然滬指當(dāng)時(shí)也漲至5000點(diǎn)上方，但與創(chuàng)業(yè)板的飆升速度以及漲幅相比，絕對(duì)是望其項(xiàng)背。而現(xiàn)在，市場(chǎng)雖然沒(méi)有2013—2015年杠桿牛那么犀利和強(qiáng)勁，但創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)于主板的勢(shì)頭還是非常明顯的。

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　　來(lái)看一組數(shù)據(jù)：今年2月18日是一個(gè)分水嶺，伴隨著抱團(tuán)股的大幅下跌，所有指數(shù)都出現(xiàn)了一輪快速殺跌，但截止目前，創(chuàng)業(yè)板綜指(399102)早已刷新了當(dāng)時(shí)的高點(diǎn)，而滬指現(xiàn)在3400多點(diǎn)距離2月18日高點(diǎn)3731點(diǎn)還有10%，孰強(qiáng)孰弱一目了然，所以湘財(cái)證券樊波堅(jiān)信強(qiáng)者恒強(qiáng)，堅(jiān)定不移的看多雙創(chuàng)、尤其是創(chuàng)業(yè)板。

　　來(lái)看今天盤(pán)面表現(xiàn)，指數(shù)出現(xiàn)中幅調(diào)整，但兩市漲停板依然超過(guò)70只，說(shuō)明市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)還在保持，這也可以說(shuō)明今天市場(chǎng)的調(diào)整是常規(guī)波動(dòng)，當(dāng)然也是良性的調(diào)整，所以投資者無(wú)需太過(guò)擔(dān)心，繼續(xù)保持做多的策略，以挖掘熱點(diǎn)板塊里業(yè)績(jī)大增的低估品種為主。

　　總結(jié)一句話：今天大盤(pán)的調(diào)整屬于良性，震蕩是市場(chǎng)的常態(tài)，只要認(rèn)清了雙創(chuàng)是A股靈魂，就不要怕震蕩，也只有在震蕩中才能歷練出你駕馭股票的能力，繼續(xù)看多結(jié)構(gòu)性行情，看多以創(chuàng)業(yè)板為首的雙創(chuàng)組合。

　　和信投顧：軍工大漲 行情再現(xiàn)轉(zhuǎn)折

　　指數(shù)開(kāi)盤(pán)小幅低開(kāi)，迅速下探后，開(kāi)始連續(xù)攀升，不過(guò)多方力量整體有限，指數(shù)圍繞著平盤(pán)線震蕩，午后雖然再度走弱，但相對(duì)于早盤(pán)的極端，市場(chǎng)狀態(tài)整體穩(wěn)定，盤(pán)面上軍工全線上漲，同時(shí)農(nóng)業(yè)板塊趨勢(shì)漸成，對(duì)應(yīng)跌幅榜鴻蒙，新冠，游戲，以及醫(yī)美，等概念相對(duì)較弱，主流概念整體以震蕩為主，內(nèi)部分化劇烈，但指數(shù)上并沒(méi)有表現(xiàn)的特別明顯。技術(shù)上指數(shù)回調(diào)完全在預(yù)期之內(nèi)，連續(xù)的反彈目前指數(shù)距離壓力位較近，短期技術(shù)性的修復(fù)很正常，但只要收盤(pán)不跌破五日線，短線的趨勢(shì)就還在，所以也不用擔(dān)心，操作上控制好倉(cāng)位就可以了。

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　　行情這塊本身沒(méi)什么問(wèn)題，但近期各版塊頻頻遭遇政策風(fēng)險(xiǎn)，讓原本已經(jīng)進(jìn)入反彈期的行情蒙上了一層陰影，雖然目前問(wèn)題依然不大，但情緒整體還是偏動(dòng)蕩的，所以對(duì)于有政策風(fēng)險(xiǎn)的板塊多加小心。

　　之前也說(shuō)過(guò)從房地產(chǎn)，到網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，然后是校外培訓(xùn)，然后一步步的擴(kuò)散到游戲，電子煙，白酒，生長(zhǎng)激素，雖然目前還沒(méi)有相關(guān)的措施出臺(tái)限制，但這種陰影籠罩下，這些有利空的板塊，我們要盡快遠(yuǎn)離。

　　軍工概念的上漲，主要是昨天有券商分析師狂吹的結(jié)果，當(dāng)前的軍工就好比兩年前的新能源汽車(chē)一樣，雖然我們都知道十四五規(guī)劃，軍工是未來(lái)五年重要發(fā)展的一個(gè)方向，但要和新能源媲美確實(shí)想象力上還差點(diǎn)，軍工今天午后的回落其實(shí)也是信心不足的表現(xiàn)，另外軍工目前有一點(diǎn)很好的地方，就是軍工整體位置不高，在新能源，光伏，半導(dǎo)體齊齊在高位的背景下，同時(shí)加上市場(chǎng)相對(duì)狂熱，所以這個(gè)時(shí)候軍工很容易起爆，但起爆之后能都連漲是關(guān)鍵，這塊我們建議是低吸，千萬(wàn)必要盲目的追高。

　　農(nóng)業(yè)最近走勢(shì)很強(qiáng)，部分個(gè)股已經(jīng)走出上升趨勢(shì)，雖然大面積的漲停沒(méi)有出現(xiàn)，但全球疫情大背景下，這個(gè)點(diǎn)我們千萬(wàn)別忘掉。

　　和信觀點(diǎn)：指數(shù)級(jí)別大的問(wèn)題沒(méi)有，但題材上由于很多版塊遭遇了政策性的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致資金進(jìn)攻上明顯猶豫了很多，尤其白酒，頭部標(biāo)的一輪下探之后本以為要翻身，結(jié)果又遇到利空，目前成長(zhǎng)已經(jīng)進(jìn)入高位震蕩期，風(fēng)險(xiǎn)明顯加大，藍(lán)籌股又遭遇利空的背景下，資金除了挖掘新方向，好像并沒(méi)有好的選擇，耐心等待吧。

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