做空機(jī)制是與做多緊密相連的一種運(yùn)作機(jī)制，是指投資者因?qū)φw股票市場(chǎng)或者某些個(gè)股的未來(lái)走向（包括短期和中長(zhǎng)期）看跌所采取的保護(hù)自身利益和借機(jī)獲利的操作方法以及與此有關(guān)的制度總和。

　　股票市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行取決于做多與做空機(jī)制的協(xié)調(diào)發(fā)展，中國(guó)股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)日益積累的重要原因之一就是，與做多機(jī)制相對(duì)應(yīng)的做空機(jī)制不完善并處于明顯的劣勢(shì)。引入信用交易、股指期貨交易以強(qiáng)化做空機(jī)制，既是市場(chǎng)發(fā)展的需要，又具備了基本條件。

　　建立做空機(jī)制的目的是為了給市場(chǎng)提供一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的工具。由于我國(guó)股市做空機(jī)制的缺失，致使股市呈現(xiàn)“單邊市”特征，即投資者買漲不買跌，在牛市中的買漲行為導(dǎo)致牛市更牛，股市泡沫顯現(xiàn)；而在熊市中，由于不能賣空，導(dǎo)致投資者的恐慌性拋售，使熊市更熊，股市陷入蕭條。

　　建立做空機(jī)制的最直接意義就在于通過(guò)現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)的相反操作，來(lái)規(guī)避股票市場(chǎng)的系統(tǒng)與非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，起到套期保值的作用；同時(shí)，設(shè)立做空機(jī)制，有利于發(fā)現(xiàn)股票價(jià)格，使股票的價(jià)值與價(jià)格不至于過(guò)度背離，并減少過(guò)度投機(jī)行為，也有利于降低資產(chǎn)膨脹與縮水的速度與幅度，起到穩(wěn)定市場(chǎng)的作用。

　　做空機(jī)制的利弊：

　　做空機(jī)制的利：

　　1、做空機(jī)制的建立，給市場(chǎng)提供了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具。在沒(méi)有做空機(jī)制的時(shí)候，股市只能買漲，而股市下跌大多數(shù)投資者都會(huì)面臨虧損，所以造成資本市場(chǎng)缺陷。而有了做空后，就能應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的下跌。

　　2、做空機(jī)制能給投資者提供更多機(jī)會(huì)，也就是增加了買跌也能盈利的機(jī)會(huì)。

　　做空機(jī)制的弊：

　　A股市場(chǎng)以及期貨市場(chǎng)投機(jī)氛圍嚴(yán)重，做空機(jī)制推出很容易被大資金當(dāng)成打壓散戶的工具，而期貨做空更具有杠桿，對(duì)散戶來(lái)說(shuō)，一旦方向做錯(cuò)，不僅有爆倉(cāng)的可能，甚至還會(huì)出現(xiàn)本金虧完后還虧的情形。